了解10-K及其在投资中的重要性
10-K表格是公开交易的公司在法律上被要求发送给美国证券交易委员会的年度文件。 表格10-K包含投资者在购买或出售公司股票或投资公司债券之前想知道的关于业务的所有信息。 这些文件免费向公众开放，可以在华盛顿特区进行实物访问
或通过无数网站在线下载，通常包括公司本身，这些公司希望能够让他们轻松地为现有和潜在投资者提供服务。
考虑10-K表格的最佳方式是将其视为政府强制管理层为您，业主/潜在所有者，为公司财务，风险，机会和当前运营做出解释的文件。 它充满了许多让人眼前一亮的细节。 不幸的是，没有办法简化它。 一旦你阅读了一些10-K文件，他们将开始看起来越来越容易访问，因为它们通常遵循相同的模式。
投资者可能会在10-K格式档案中找到物品
由于政府要求将某些信息包含在Form 10-K中，无论您通过哪个公司的10-K读取，都会发现它们包含许多相同的项目。 让我们看看其中的一些，这样在尝试解决您的第一次SEC申请之前，您可以感觉更舒适。
- 10-K表格申报将包括对公司运营情况的说明，如何赚钱以及目前运营的市场。 这个解释让你了解业务。 你会发现你发现的一些事情会感到惊讶。 20世纪90年代最大的投资之一是名为Janus的共同基金公司 ，该公司起初是堪萨斯城铁路的一个小型子公司。 通过铁路10-K表格阅读的股东们发现，这个小型的资金管理部门在短短的几年内取得了惊人的收入。
- 10-K表格申报将提供公司面临的风险披露，包括当前的诉讼。 在我整个职业生涯中，我实际上遇到了那些看起来非常健康的公司，但是在阅读了他们的风险披露之后，他们面临着因未决诉讼而面临的破产幽灵，这些诉讼有可能导致整个公司倒闭。 着名的案例包括数十年前的石棉试验，当时只与建筑有关的第三方企业被起诉并被迫进行清算或重组，清除了企业及其股东。 风险披露不是您想要轻描淡写的部分。 事实上，你一定要放下时间阅读并深入了解它们。 现行会计准则的编写方式是，如果管理层无法准确预测某种风险的潜在损害，则可能不必预留任何准备金，因此风险未在财务报表中显示。
- 10-K表格申报将包括财务报表，如损益表和资产负债表 ，向您显示公司赚了多少钱，债务水平和其他重要数据。 财务报表是Form 10-K备案中最重要的部分，因为它们一起允许您查看公司财务状况。 阅读这些财务报表的过程并不像听起来那么困难，但在阅读10-K时，您应该寻找几十个陷阱。 在这里讨论这些内容远远超出了本文的范围，但如果您阅读投资第3课 - 如何阅读资产负债表和投资第4课 - 收益表分析 ，您将发现深入的文章和分析以帮助您理解这些重要的财务报表。
- 10-K表格备案将列出不算在资产负债表上的债务的总体经营租赁，但仍是实际义务 。 有许多形式的债务可能会使公司破产，因为会计规则而没有出现在资产负债表上，但法律要求在10-K表格中披露付款。 为了帮助你更好地理解这个概念，想象你在当地商场拥有一家小型服装店，并且没有债务。 您向商场所有者签署了租约，要求每月租金10,000美元。 根据GAAP规则（这些是确定财务状况必须如何披露的准则），您可能最终在资产负债表上显示很少或没有债务，但如果收入下降并且您不再向房东发送支票，商场老板可以由于缺少租赁付款，将您踢出店面并迫使您的公司破产。 这些义务在10-K表格中的某处披露，通常根据“经营租赁”，“固定支付”或“最低现金付款”部分进行披露。 找到它。 阅读。 知道。
- 10-K表格备案包含了公司会计政策和实践的内幕 。 想象一下，你正在考虑购买洗衣机制造商的库存。 突然之间，该公司发表了全国性的头条新闻，因为数千种模型已经无法修复。 公司是否需要从客户那里拿回来？ 在Form 10-K备案中，公司必须披露其销售或生产产品的保修政策和估计保修成本。
- 10-K表格申报包括首席执行官和首席财务官签署的誓词，誓言誓言书籍的准确性符合他们的知识 。 在Worldcom和安然主宰头条新闻后，在网络泡沫破灭之后的会计欺诈行为之后，这些信件就成为了一项要求。 它们是政府起诉那些故意伪造10-K表格或其他所需披露信息的高管的一种方式。
- 10-K表格文件包括公司独立审计员的来信。 这封信应详细说明他们对财务记录的认证范围以及发现的任何重大缺陷。 如果审计师认为公司可能面临即将消亡，您可能会看到审计师提到公司“持续经营”或其衍生产品的能力问题。 如果你遇到过这些单词或类似的短语，警铃应该响起。
您将注意到按行业和部门提交的10-K表格中的某些模式
随着您在某些行业和行业发展自己的能力圈 ，您会注意到您正在分析的公司的10-K文件中独特的具体内容。
例如，如果您正在投资银行股票 ，您会发现在金融机构的贷款帐单上提交表格10-K备案中的信息一页接一页地常见，这些信息详细列出了贷款的地理分布情况客户，所做贷款的类型（住房抵押贷款，小型企业，房地产开发，汽车， 学生贷款等），贷款产生的加权平均利息收入，所发生的非业绩和违约经历与这些贷款和储备它是从收入中搁置，以缓解这些贷款的未来问题。
在您的投资分析中使用10-K表格
简而言之，上面列出的要点是10-K的重要组成部分。 学会阅读就像游泳一样。 在某个时刻，你必须跳进泳池并弄湿。 你不需要马上开始奥运品质的潜水或比迈克尔菲尔普斯快得多的游泳，所以不要立即进入诸如高级养老金会计之类的部分。 相反，只需翻阅网页并阅读你的理解。 继续这样做，建立在你的知识一砖一瓦的基础上。 学习投资是一个过程，每个人都从某个地方开始。 有一个时间点，即使我完全不知道这些数字的含义。 你可以学习这一点，如果你愿意参加工作，你会学到这一点。
附加信息
Form 10-Q申请是Form 10-K申请的较小版本。 表格10-Q申请在每个业务季度结束时向SEC提交。 要了解更多信息，请查看我的新投资者财务报表指南。