远期合约，期货，掉期及期权
大多数情况下， 商品基金 ， 杠杆ETF和反向交易所买卖基金使用衍生工具来追踪他们的基准而不是股票。
但是，在很多基金的情况下，它也可以是股票和衍生品的组合。
交易所交易基金中最常见的衍生品是期货，尤其是在商品ETF中。 但有些资金利用远期，掉期和期权（看涨期权和看跌期权）。 所以我一直在鼓吹，不仅知道您的基金如何运作，而且您的ETF中还有什么是很重要的。 由于衍生工具存在于众多ETF中，因此我想涵盖您可能在基金中找到的不同类型。
远期合约衍生工具
远期合约是买卖双方在稍后交易某项资产的协议 - 由交易参与者预先确定。 协议将包括实际资产的条款，价值或价格以及交付日期。
与其他衍生品（期货和期权）不同，远期合约不在交易所公开交易。 它们是交易者，投资银行，公司实体等之间的私人协议。
由于远期交易是私下交易的，因此它们通常也是不受管制的。
期货合约衍生工具
期货合约与远期合约非常相似，但存在一些关键差异。 与私人交易的远期交易不同，期货在交易所公开交易，因此它们受到美国证券交易委员会（SEC）的高度监管。
此外，因为它们是受监管的，所以没有任何违约风险，而私人合约（例如远期交易）总是存在违约风险。
此外，期货的设计更具流动性。 由于它们在交易所进行公开交易，因此您可以进出期货头寸。 然而，前锋更多的是一种定制合同，通常旨在持续到合同到期。
交换合约衍生工具
互换可以被描述为一系列远期合约。 这是买家和卖家之间签订的一项合同，用于输入多个现金流量交易以在预定的未来日期执行。 通常，这些现金流量的价值由动态度量如利率决定。 但是，交易的一方也可以是固定现金流量协议。
这里的主要区别在于前锋是一次性交割合同，但交换是由多个预定交易组成的。
期权合约衍生工具
有两种选择 - 呼叫和放置。 买入期权是在特定价格之前或到期日买入某只股票的权利。 因此，如果您有11月25日XYZ股票的买入期权，您可以在卖出期权的25美元价格的11月到期日（到期日是本月的第三个周六前的星期五）或之前购买XYZ股票。
如果股票价格是50美元，你会想要这样做。 如果股价是10美元，你不会。
看跌期权与看涨期权相反。 在这种情况下，卖权持有人有权以25美元的价格出售股票。 如果股票的交易价格为10美元，那么这是一个不容易的事情。 执行卖出并以25美元卖出股票。 如果该股票的交易价格为50美元，那么你不希望以25美元的价格卖出该股票，所以你的看跌期权将变得毫无价值。
衍生品在ETF或其他方面肯定会有更多的细微差别和含义，但如果您的基金中有任何这些方法论，您至少应该了解基础知识。 我会写出相应的内容，详细介绍每种类型的衍生产品。 一旦完成，我将链接到本文中的每篇文章。 同时，请确保您知道您的ETF中是否有衍生品以及它们的工作方式。
+马克肯尼迪