如何查找和分析政府债务
自第二次世界大战以来,对主权债务的担忧一直在增长。
在那段时间里,许多国家都为偿还战争本身或之后的重建工作而负债。 然而,现代凯恩斯主义经济学支持相当高水平的公共债务来支付公共投资的精益时间,前提是可以通过后续的增长来回报。
衡量主权债务
主权债务可以使用各种不同的指标进行衡量。 通常,这些指标用于确定一个国家的主权债务是否因其国内生产总值(国内总产值)或对其公民的纳税能力而过高。 但是这些因素也应该考虑到一个国家的GDP增长率,这可能会极大地影响其未来偿还债务的能力。
三个最受欢迎的指标是:
- 公共债务总额 - 公共债务总额是未偿债务总额。 但没有上下文,这个数字不是很丰富,可能会引起误解。 因此,大多数专家将债务对GDP和人均债务视为常见措施。
- 债务占国内生产总值的百分比 - 债务占国内生产总值的百分比仅仅是公共债务总额除以国内生产总值。 债务高于国内生产总值的国家(或超过100%的比率)通常被认为是过度负债。
- 人均负债 - 人均负债仅仅是总债务除以公民人数。 超过人均收入的人均债务减少了政府通过传统税收弥补其不足的可能性。
国际投资者可以通过世界银行,中央情报局世界概况或个别中央银行网站查找公共部门债务水平。
主权债务统计
自第二次世界大战以来,主权债务水平一直在上升。 从1998年的俄罗斯金融危机到2001年的阿根廷违约,这些债务一直是金融动荡的源头。 但是哪些国家最有风险,哪些国家被认为对国际投资者安全? 以下是美国中央情报局世界概况使用2014年数据的一些统计数字。
以下是一些热门国家的主权债务水平:
- 美国 - 占国内生产总值的74.4%
- 加拿大 - 占国内生产总值的94.8%
- 墨西哥 - 占GDP的42.1%
- 日本 - 占GDP的231.9%
- 德国 - 占国内生产总值的74.3%
相对于其国内生产总值最重要的五个国家是:
- 日本 - 占GDP的231.9%
- 津巴布韦 - 占国内生产总值的184.1%
- 希腊 - 占国内生产总值的171.1%
- 黎巴嫩 - 占国内生产总值的134.8%
- 牙买加 - 占国内生产总值的132.8%
五个最不负债国家的国内生产总值是:
- 利比里亚 - 占GDP的0.5%
- 沙特阿拉伯 - GDP的1.6%
- 阿曼 - 占GDP的4.9%
- 瓦利斯和富图纳 - 占GDP的5.6%
- 科威特 - 占GDP的6.5%
主权债务评级
主权债务评级可以帮助投资者确定与特定国家相关的信用风险,不仅要考虑债务水平,还要考虑政治风险,监管风险和其他因素。
一些研究表明,这些评级可以影响债务成本每个陷阱高达25%。 三家最受欢迎的信用评级机构是标准普尔,穆迪投资者服务和惠誉评级。
常见的主权债务评级网站包括:
- 穆迪投资者服务公司主权债务评级
- 惠誉评级主权债务评级
截至2015年,前五名评分最高的国家包括:
- 澳大利亚
- 加拿大
- 丹麦
- 德国
- 香港
2015年排名前五位的最低评级国家包括:
- 波多黎各
- 阿根廷
- 格林纳达
- 希腊
- 乌克兰
要记住的要点
- 主权评级为投资者提供了对整个国家信用质量的深刻见解,影响了他们的公共财政和公司。
- 最高质量的国家包括澳大利亚和加拿大,而最差的国家包括波多黎各和阿根廷。