3重要的新兴市场债券指数要知道
摩根大通EMBI（新兴市场债券指数），EMBI +（新兴市场债券指数Plus）和EMBIG（新兴市场债券指数全球）指数旨在帮助个人和机构投资者衡量全球新兴市场的债券表现，涵盖不同类型的新兴市场经济体。
新兴市场债券
摩根大通最初的EMBI于1992年推出，其中包括所谓的布雷迪债券，即主要由拉美国家发行的美元计价债券，后来扩展到还包括以美元计价的贷款和欧洲债券。 这些债券的本金和利息支付均以美元而非外币支付，从而消除了债券持有人的货币风险。
随后引入EMBI +以跟踪全球新兴市场外债工具的总回报。
不久之后，EMBIG作为最终的新兴市场债券指数推出，作为EMBI +的扩展版本推出，涵盖比EMBI +更多的合格工具，对二级市场交易流动性采用较低限度的限制。 在比较其市场表现时，大多数大型新兴市场债券基金现在都使用EMBIG指数作为基准。
新兴市场基准
大多数投资者在将积极管理或被动选择性交易所交易基金或共同基金与其指数同行进行比较时使用基准。 例如，考虑新兴市场债券ETF的投资者可能会将其表现与EMBIG或其他JP Morgan指数进行比较，以确定ETF与指数表现的匹配程度。
一些流行的新兴市场债券ETF包括：
- iShares摩根大通新兴市场债券基金（EMB）
- PowerShares新兴市场主权债务基金（PCY）
- MarketVectors新兴市场本地货币债券基金（EMLC）
- WisdomTree新兴市场地方债务基金（ELD）
最大的新兴市场债券ETF，即iShares JP摩根新兴市场债券基金（EMB）以JP摩根EMBI全球核心指数为基准，这意味着该基金的管理人员尽可能地复制该指数的表现。 其他基金，如PowerShares新兴市场主权债务基金（PCY）使用相同的基础指数。
替代指标
在选择新兴市场债券指数时，投资者有很多不同的选择。 尽管摩根大通EMBI，EMBI +和EMBIG指数可能是最受欢迎的，但其他公司可以提供不同的特征，在各种情况下可能对投资者有吸引力。 例如，为了提高相对于上述JP摩根基准的表现，可以定制一些指数。
其他一些流行指数包括：
- DB新兴市场美元液体平衡指数
- 彭博美元新兴市场主权债券指数
- 巴克莱美元新兴市场GovRIC上限指数
不同的ETF和共同基金利用不同的基准指数来使自己脱离竞争对手并潜在地提高风险调整后的回报 。 例如，一些基金可能将重点放在新兴市场的狭义定义上，而其他基金可能更全面。
投资者提示
投资者的关键是确定基准指数是否包含他们想要接触的所有组成部分，以及确定风险水平是否可以接受他们的投资组合 。 例如，一个投资者可能只寻求接触拉丁美洲美元债券，但一些指数可能有更广泛的风险，并延伸到亚洲。
除了基础指数之外，投资者应确保他们购买的实际资金适合其投资组合。
EMBIG指数变得如此受欢迎以至于许多最大和最流动的ETF和共同基金都将其作为基础，这意味着选择不太受欢迎的指数基金可能导致更高的流动性风险和更高的费用。
最后，投资者必须考虑新兴市场债券指数如何适应其整体投资组合。 由于比美国或发达市场债券更高的波动性，较年长的投资者可能希望这些债券的风险较低，因为他们的期限较长。