商品经纪商的描述

这些日子里,商品经纪商这个词从监管的角度来看包括许多不同的市场参与者。 经典的定义是一家公司或个人执行代表客户购买或出售商品期货合约,期权或类似衍生品的订单。 商品经纪商收取他们服务的佣金。 商品经纪商的客户既可以是使用商品合约来管理金融风险的套期保值者,也可以是投资者,交易商或投机者,他们为了获利而承担其他人的价格风险。

如果一家公司或个人为自己的账户进行交易,这将他们归类为交易者而不是经纪人。

一般来说,商品经纪人代表客户征求和执行买卖指令。 但是,美国目前的监管环境将许多不同的市场参与者定义为商品经纪人。 以下个人和/或公司属于商品经纪商的总括:

实物商品经纪商

这些经纪商在商品市场上的时间最长。 它们充当实际物质原材料的买卖双方之间的中介。 买家和卖家使用这种类型的经纪人在实体市场进行交易时保持匿名。

场外经纪商

这些经纪人在场外交易市场运作,将场外交易合约的买卖双方聚集在一起。 在2010年多德弗兰克华尔街改革和消费者保护法案之前,许多场外经纪人在不受监管的基础上运营。

今天,美国的场外交易市场受CFTC监管,CFTC以与期货,期货期权和其他金融衍生品市场相同的方式监管这些市场。

地板经纪人或交易员

这些人在商品交易所场内交易商品期货和期权合约。

当这些人为客户执行买卖订单时,他们充当经纪人。 但是,当他们为自己的账户买卖时,他们就是交易者。 因此,这些人在市场中扮演着双重角色。 随着许多商品期货市场从场内交易或场内交易转向电子交易平台,近几年场内交易商或交易商的角色和数量有所下降。

期货经纪商(FCM)

FCM是一个个人或公司,他们要求和/或接受订单,以买卖在交易所交易的期货和期权合约。 此外,FCM持有保证市场头寸所需的客户资金。

介绍经纪人(IB)

国际局征求并接受买卖期货和期权合约的交易订单,但不会从客户手中收取任何资金。 IB与FCM一起收集客户资金以用于保证金目的。

商品交易顾问(CTA)

CTA是为客户提供商品期货或期权合约交易建议的公司或个人。 然而,CTA通过委托书(通过授权书)对客户账户进行行使裁量权,就像IB CTA与FCM一起为保证金目的收集客户资金一起工作。

商品池操作员(CPO)

在商品世界中,商品库像共同基金一样运作。 这些市场参与者可以是个人或公司,并且与IB和CTA一样,他们与FCM一起工作。

注册商品代表(RCR)或关联人士(AP)

这些市场参与者可以是FCM,IB,CTA或CPO的雇员,合作伙伴或官员。 CFTC要求RCR和AP向NFA注册。

在任何情况下,一个人或一家公司都可以注册并以多种身份运营。 除极少数例外情况外,商品领域的专业人员必须向NFA和CFTC注册,并且必须通过Series 3考试 。 考试从实际和管理角度考察了这些市场的熟练程度。

商品经纪人的角色已经存在了很长一段时间 - 这些市场参与者始于实物经纪人,但如今大多数人都参与了衍生品市场。

那些执行买卖指令并获得佣金的人是商品经纪人。 商品经纪人是媒人,通过商品交易所和相关的衍生品甚至实体市场将买家和卖家聚集在一起。