SEC债券收益率计算提供了一种标准化的评估方法
实际上，有几种确定收益率的方法：分配收益率（及其变体）和SEC收益率。 您应该使用哪种收益率计算来确定您的实际收益可能是多少，为什么这很重要？
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从一开始就明白，分配收益率和美国证券交易委员会收益率都不能告诉你， 债券基金从购买时起会产生什么样的收入，直到你卖出为止。 两种收益率均基于过去的表现。 正如你所知， 金融网站会提醒你，过去的表现并不代表未来的回报。
分配收益及其可能不准确的原因
分配收益率评估的一个方面 - 您试图了解债券基金公布的分配收益率的重要性 - 并非每个基金都以相同的方式计算。 这是一个相对直接的方法：
分配收益率是通过将基金在上个月的分配数量（通常与当前的分红相同）计算出来的，然后乘以12得出可能是或不是实际的12个月分配总额。
这是对年度报酬的粗略且往往不准确的近似值。 然后计算将此假设的12个月回报除以基金的月末净资产值，从而为您提供分配收益率，或者更准确地说，分配收益率计算通常由基金使用：
分配收益= 30日分配数量x 12 /月底NAV
这种计算结合了数据的三种简化，这可能会影响其准确性，或者最坏的情况下，它的有用性。
第一个也是最明显的是很少完全准确的假设，即过去30天的收入乘以12等于12个月的收益。 在某些情况下（也许是很多情况下），它会接近实际的12个月回报。 而在其他时候，计算的收入和实际收入可能会大不相同
第二个假设会影响分配收益计算的准确性，因为不是每个月都有相同的天数。 如果您计算2月底的收益，则使用28天的分配期; 如果您在七月份计算，则使用31天的时间段。 在28天内获得X美元的基金的回报率比30天内同样的X收益率高出30％至28％。 这种差异会使您的结果稍微偏离一点。 对此可以说最好的是差别不会很大。
第三个假设是，当前的资产净值代表过去12个月的平均资产净值。 没有更多的理由认为这是准确的，而不是假设今天的苹果股票价格（AAPL）是过去一年的平均价格。
事实上，2016年，AAPL的股价再次上涨并下跌近40％。 债券基金的价格往往不太稳定，但它们也不是永恒不变的。
一些分销收益计算修正
有一些显而易见的方法可以使分配收益计算更接近实际。 一个不是假设每月平均分配，而是假设去年实际的每月分配总额，然后除以12。 这是真正的12个月的均线。
另一种方法是调整您的“30天分配金额”，以反映30天的实际回报 - 换句话说，在2月份适当增加并在31日内将其调低。
第三个改进是平均追踪12个月的每日资产净值。
改进的配电收益率计算如下所示：
分配收益率=（连续12个月分配金额的总和）×（30个/当月的实际天数×12）÷（最近12个月的每日总净值/ 365）
当以这种方式计算分配收益率时，它也被称为TTM收益率 - TTM是“落后十二个月”的首字母缩略词。
到了20世纪末，证交会介入了这种令人困惑的局面，并要求所有基金公司将其分配收益率（通过他们以往使用的任何方式确定）和美国证券交易委员会收益率进行分配，这需要使用由SEC。
什么是SEC收益率计算？
美国证券交易委员会的收益率是如此命名，因为收益公司必须向美国证券交易委员会报告。 如果不计入投资者可能做出的有些复杂的实际计算中的杂草，证券交易委员会的收益率数字接近投资者在一年内将收到的收益率，假设投资组合中的每个债券都持有至到期 。 这项措施还假定所有收入和账户的管理费用和支出再投资 。
一些分析师和金融作家，如Karen Damato在5月16日华尔街日报撰写关于债券收益率计算混乱的文章，认为美国证券交易委员会的计算结果比各种分配收益率计算结果更准确，并且它在按月计算。 事实上，一个计算是否会接近下一个12个月的收益率，在某种程度上是由市场决定的。 所有产量计算都是报告已发生的事情，而不是将要发生的事情。 此外，尽管变量分配收益率计算的假设可能会或可能不会代表现实，但美国证券交易委员会的计算也是如此：许多积极管理的基金公司几乎从未持有所有债券，直到其到期。 然而，证券交易委员会收益率的不可否认的优势在于它是标准化的 - 现在投资者可以将苹果与苹果进行比较。
解决问题的方法更好：直接进入共同基金公司或发行ETF的公司的网站。 由于这些发行人需要提供分配收益率和美国证券交易委员会30天收益率，因此您可以更好地了解您可以从基金获得的收入。 晨星研究实际上主张将两种计算都考虑在内 - 他们认为，考虑到这两种情况，您会比单独使用这两种方法更能体现基金的表现。