债券阶梯是资产负债匹配的一种形式
债券梯子以满足现金流量需求
在退休时，债券梯子可以非常有效地用于提供每年退休费用所需的资金。 例如，一个保守的人可能会拿到他们的整个投资组合并购买个人债券，以便债券在接下来的三十年中每年到期以满足其现金流需求。 这将是一个三十年的债券阶梯。 一个不太保守的人可能会使用债券阶梯来满足下一节所述的前五到十年的开支。
债券阶梯作为平衡投资组合的一部分
假设您是一位具有中等风险承受能力的投资者，退休后将获得100万美元的退休金。 您可能需要40万美元或40％的投资组合，购买8只面值为5万美元的债券。 第一个债券将在一年内到期，下一个债券将在两年内到期，在未来三年内到期，等等，从而在八年期间对债券组合进行阶段性调整。
这是一个简单的例子，但它给你一个它如何工作的总体思路。
剩余的600,000美元将投资于股票（股票最好以指数基金的形式），以弥补您投资组合的增长部分。 八年后，如果股票的平均回报率为7％，那么60万美元将增长到超过100万美元，允许你卖出50万美元的股票来创建另一个债券阶梯。
债券阶梯的实际应用
使用债券阶梯时必须考虑几个实际方面，如：
- 您购买债券的信用质量
- 利息收入的税收特点
- 您在哪个账户购买债券（例如IRA，非IRA）
- 在你的投资组合中，如何计算和使用债券在到期年份之前产生的利息
- 可以方便购买债券的经纪服务或账户
- 何时收获您的投资组合的增长部分
由于上述项目的复杂性，许多经验丰富的投资专业人士认为债券购买比购买股票更具挑战性。
就收获您的投资组合的增长部分而言，使用我们上面的例子，在出售股票以增加更多债券之前，您实际上不可能等待八年。 相反，在股市回报强劲的年份，您会卖出股票，并在债券阶梯结束时添加债券。
在股市回报不佳的年份，您不会出售股票。 如果你有几年的股票市场回报不佳，你可能会降低到只剩下两到三年的梯级债券。 没关系，因为创建债券阶梯的目的是让您有足够的投资来满足近期的现金流需求，因此不会被迫在低迷的市场中出售股票。
利率上涨时债券价格如何？
利率上升时，现有债券价格通常会下降 。 这是事实。 在考虑这一点时，请记住拥有个人债券不同于拥有债券共同基金。 如果您使用个人债券形成资产负债匹配组合，那么当债券到期时您将花费本金。 虽然债券的价格会在到期前波动，但只要您持有到期，这些波动与您无关。 当债券到期时，无论利率如何变动，您都会知道您将收到多少钱。 如果您在到期日之前出售债券，您可能会获得多于或少于债券的初始价格。
债券阶梯的替代品
代替债券阶梯，您可以创建一个CD阶梯，每年到期的存款证以满足现金流需求。
在任何给定的时间范围内对CD和债券进行定价可能是有益的，以确定哪个能给您最高的收益率。
您也可以使用固定年金 ，而不是债券或CD作为阶梯的一部分。 再次，您想要确定哪种投资或投资组合将为您提供任何给定到期日的最高收益率。