退货不能预测，但历史模式可能有用
股市多亏了钱？
平均每四年出现一次负股市回报。 你会看到积极的年份远远大于消极的年份。
标准普尔500指数的平均年化收益率从1973年至2016年约为11.69％。在任何一年，您获得的实际收益可能与平均收益大不相同。
媒体就市场调整和熊市做了很多讲述。
- 市场调整意味着股市从之前的高位下跌超过10％。 这可能发生在今年年中，市场可能会在年底恢复，因此市场调整在日历年的回报中可能永远不会出现负值。
- 当市场比前一个高点下跌超过20％时，就会出现熊市 。 大多数熊市持续了大约一年的时间。 在下面的数据中，你会看到两个熊市; 2002年和2008年。
回报的模式可能会在几十年内发生变化。 在退休时，你面临一个不好的模式，在退休的早期出现许多负面的年份，这被称为序列风险 。 由于糟糕的年代是可以预料的，这并不意味着你不应该投资股票; 它只是意味着你需要设定现实的期望。
市场时机与时机市场
衰退年份会产生影响，但它们对您的影响程度通常取决于您决定继续投资还是退出。 从长远角度看，投资者可能会有很好的回报，而那些有短期观点的投资者会在进入糟糕的一年之后获得回报，然后可能会出现亏损。
例如，2008年，标准普尔500指数下跌了37％。 如果你在年初的时候在指数基金上投资1000美元，那么在年底时你会减少37％ - 或者损失370美元 - 但如果你当时出售投资，那只会是一笔亏损。 然而，这一年的规模可能意味着您的投资可能需要很多年才能收回其价值。 2008年之后，你的第一年的起始价值将是630美元。 在2009年，增长了26.5％。 这会使你的价值上涨到797美元，这还不到1000美元的起点。
在2010年，如果你继续投资，你会看到另一个增长15.1％。 你的资金将增长到917美元，仍然没有完全恢复。 在2011年又出现了一个积极的一年，你会看到另一个提振，但只有2.1％。 直到2012年再增加16％，你才会重新投资1,000美元，投资价值为1,088美元。
如果你继续投资，2008年的下一年对你来说并不是毁灭性的。 但是，如果您卖出了这笔钱，并将您的资金转移到了安全投资中 ，那么在同一时间段内就无法恢复其价值。
没有人提前知道何时会出现这些负面的股市回报。
如果你不愿意通过熊市继续投资，那么你需要停止投资股票，或者准备好赔钱，因为没有人能够持续稳定市场时间，避开下跌的时间。
如果你打算投资，你应该期望下降的年份。 当它们发生时，你究竟会感到惊讶？ 你应该知道他们将要发生，并坚持你的长期投资计划 。
日历返回与滚动返回
大多数投资者不会在1月1日投资，并在12月31日撤出，但市场回报往往以日历年为基础报告。 查看回报的另一种方法是查看滚动回报 ，这将查看12月期间的回报，例如2月至次年1月，至次年2月，4月至次年3月。
查看我的历史滚动回报图表，以超出日历年视图的视角。 日历年度回报显示在下表中。
| 历史标准普尔500指数股市回报 | |
| 年 | 返回 |
| 1986年 | 18.5％ |
| 1987年 | 5.2％ |
| 1988年 | 16.8％ |
| 1989年 | 31.5％ |
| 1990年 | -3.1％ |
| 1991年 | 30.5％ |
| 1992年 | 7.6％ |
| 1993年 | 10.1％ |
| 1994年 | 1.3％ |
| 1995年 | 37.6％ |
| 1996年 | 23.1％ |
| 1997年 | 33.4％ |
| 1998年 | 28.6％ |
| 1999年 | 21.0％ |
| 2000 | -9.1％ |
| 2001年 | -11.9％ |
| 2002年 | -22.1％ |
| 2003 | 28.7％ |
| 2004年 | 10.9％ |
| 2005年 | 4.9％ |
| 2006年 | 15.8％ |
| 2007年 | 5.5％ |
| 2008年 | -37.0％ |
| 2009年 | 26.5％ |
| 2010 | 15.1％ |
| 2011 | 2.1％ |
| 2012 | 16.0％ |
| 2013 | 32.4％ |
| 2014 | 13.7％ |
| 2015年 | 1.4％ |
| 2016 | 11.9％ |
* Dimensional的Matrix Book 2016和DFA Returns 2.0软件程序的市场回报数据。