积累：无增加，无风险回报序列
假设你在1996年投资了标准普尔500指数10万美元。
以下是指数回报。
- 1996年23.10％
- 1997年33.40％
- 1998 28.60％
- 1999年21.0％
- 2000年-9.10％
- 2001 -11.90％
- 2002 -22.10％
- 2003年28.70％
- 2004年10.90％
- 2005年4.90％
你的$ 100,000增长到$ 238,673。 不错。 你的10万美元的年回报率只有9％。 现在假设上面显示的这些回报发生在相反的顺序（如下文所示）......您最终以相同数额的金额：238,673美元。 如果您没有定期投资（购买投资）或定期撤销（销售投资），那么回报的顺序对您的结果没有影响。
提取收入并获得相同的回报
现在假设，而不是上述情况，你在1996年退休。你在标准普尔500指数中投资了10万美元，而你在每年年底时提取了6,000美元。 在过去的十年中，您收到了60,000美元的收入，您剩下的本金为162,548美元。 加入这两个，你得到222,548美元。
再一次，你获得了9％的回报率。
返回发生在相反的顺序
现在假设你在1996年退休，你投资了同样的10万美元，并且每年抽出6000美元 - 但是上面列出的回报发生的顺序完全相反，如下所示。
- 1996年4.90％
- 1997年10.90％
- 1998年28.70％
- 1999年-22.1％
- 2000 -11.90％
- 2001年-9.10％
- 2002 21.0 %%
- 2003 28.60％
- 2004 33.4 %%
- 2005年23.10％
（以历史市场回报获得额外收益数据。）
一旦你退出收入，改变发生收益的顺序确实会影响你。 现在在十年结束时，你已经收到了6万美元的收入，还剩下125,691美元。 将两者加在一起，就可以得到185,691美元。 这相当于大约7.80％的回报率。 还不错，但还不如您收到的222,548美元，如果回报发生在其他方面。
在退休年度，如果在退休的开始年份出现很大一部分负回报，将会产生持久的负面影响，并减少您终生可以退出的收入数额。 这被称为回报风险序列。
退休时，由于您需要定期出售投资以支持您的现金流量需求，如果首先出现负回报，您最终会出售一些持股，从而减少您拥有的可用于参与后期积极回报。
序列风险与逆向美元成本平均有些相似
一系列的收益风险与美元成本平均值相反。
在美元成本平均的情况下，您可以定期进行投资，并在投资减少时购买更多的股票（在这种情况下，在您购买更多股票时，早期的负回报对您有利。 但是当你正在获得收入时，你会定期销售，而不是购买。 您需要制定计划，确保您在投资不足时被迫出售太多股份。
从序列风险中保护自己
由于序列风险将简单的收益率纳入在线退休计划工具并不是计划退休的有效方法。 在线工具假设您每年获得相同的回报。 投资组合不会那样工作。 您可以以完全相同的方式进行投资，在一个二十年期间内，您可以获得10％以上的回报，而在另一个二十年的期限内，您可以获得4％的回报。
平均回报也不起作用。 一半的时间回报将低于平均水平。 你想要一个只有一半时间的退休计划吗？ 比使用平均值更好的选择是在您的计划中使用较低的回报; 反映了过去最糟糕的几十年的事情。 这样，如果你得到一个不好的序列（糟糕的经济），你已经计划好了。
拥有严谨的投资流程还可以帮助管理序列风险。 退出率创建退休收入规则提供了六条准则，可以帮助您随时调整取款。 另一种选择是使用提供保证收入的投资。 建立保证退休收入底线的7种方法将为您提供一些关于如何解决这个问题的想法。
您还可以创建一个阶梯式债券组合，这样每年债券的成熟就可以满足您的现金流需求（您将涵盖所需现金流量的前5 - 10年）。 通过这种方式，您的投资组合的其余部分可以投资于股票，而且这部分股权基本上仍处于积累阶段 - 您可以选择在强劲的股票市场回报期间或之后从中收获收益以购买更多的债券。
你所能做的最好的事情是明白所有的选择都涉及风险和收益之间的折衷。 制定退休收入计划 ，遵循经过时间考验的纪律方法，并计划一些灵活性。