如何解释价格与收益比率
低市盈率的股票可能已经表现良好，或者可能被低估。
可以基于个股股票的市盈率进行投资，但大多数人会考虑市场的整体市盈率 。 许多人认为，当市场的市盈率高于平均水平时，股市被高估。 平均数是多少？ 以下是市场上的一些历史高点和低点，可以让您了解正常，异常和平均市盈率。
市盈率与标准普尔500指数的高点和低点
在20世纪90年代互联网/科技泡沫的高峰时期，以标准普尔500指数衡量的股票市场的市盈率接近40。迄今为止，这一比率是历史最高水平。
在最坏的熊市中，股市（S＆P 500指数）的市盈率接近7。
市场的平均市盈率约为14。
普通投资使用市盈率
40的AP / E比例确实很高，7的P / E比率确实很低，14的比例代表了现代历史上的平均值。
有了这些信息，您可以查看股票市场当前的市盈率，并找出与历史时间相关的东西。
重要的是要记住的是，没有可以应用的规则。 你必须用一些常识来思考世界上发生了什么。
例如，如果经济陷入困境，企业盈利可能会比预期的糟糕。 这降低了投资者的预期，股价将下跌。 即使市场估值相当高，市盈率为14倍，但糟糕的时间可能会导致市场回报继续下行，市盈率也会低得多。
另一方面，在蓬勃发展的经济体中，企业盈利能够继续增长，股价连续多年可能继续上涨。 AP / E比率为16，甚至20，并不意味着市场价格过高。 在90年代初期，许多人认为市场基于市盈率被高估，因此他们错过了1994年至1999年多年的巨额回报。
从过去的P / E泡沫中吸取教训
在70年代初，有一组股票被称为Nifty Fifty。 这些是在证券交易所上市的最大的五十家公司，机构买入了他们股票的巨大头寸。 随着股价飙升，这些公司的市盈率在65-92的范围内上升至高点。 73/74的市场暴跌出现了，到了80年代初，这些公司的市盈率为9-18。
应该是常识，没有大公司能够持续增加他们的收入足够快，以证明这个投资水平。
然而，没有吸取教训，90年代末期科技股再次出现这种情况。 科技收藏的P / E比例通常超过100个。一些公司没有利润，但与更保守的公司相比，控制的比率更高。
需要吸取的教训是：市盈率异常高，再加上旺盛的头条，可能表明市场过热，应降低股权风险。 异常低的市盈率和悲观的头条新闻可能是股票价格可能“正在出售”的信号。