投资者过度反应导致历史回报不佳
在截至2015年12月31日的20年中，标准普尔500指数平均每年为9.85％。 相当具有吸引力的历史回报 平均股票型基金投资者的市场回报率仅为5.19％。
为什么是这样？
投资者的行为是不合逻辑的，通常基于情感。 这不会导致明智的长期投资决策。 以下是一般投资者制作的一些典型的亏损行为的概述。
买高
研究报告显示，当股市上涨时，投资者会投入更多资金。 当它下降时，他们就会把钱抽出来。 这类似于在商品价格上涨时再跑到商场，然后在商品出售时将商品退回 - 但是你将它退还给只会让你退回销售价格的商店。 这种不合理的行为导致投资者市场回报远低于历史股票市场回报
什么会导致投资者展现如此糟糕的判断力？ 毕竟，回报率为9％，你的资金每八年将翻一番。 您可以简单地购买单一指数基金 ，而不是追逐业绩，并获得更高的回报。
反应过度
问题在于人们对好消息或坏消息的反应是过度反应。 这种情绪反应会导致不合逻辑的投资决策。 在个人不确定的时期，这种反应过度的倾向会变得更大。 例如退休后，或经济不景气时。
有一个研究这个趋势做出不合逻辑的财务决策的整个研究领域。 它被称为行为金融。 行为金融文件的研究和标签我们的赚钱思想花招像“新近偏见”和“过度自信”。
过度自信，你自然会认为你高于平均水平。 例如，在一项研究中，81％的新企业主认为他们有很好的成功机会，但只有39％的同行做到了。 在另一项研究中，82％的美国年轻车手在安全性方面认为自己处于车队前30％。
在投资方面，过度自信导致投资者夸大其预测未来事件的能力。 他们可以快速使用过去的数据，并且认为他们拥有高于平均水平的能力，从而能够预测未来的市场走势。
像卡尔理查德的“行为差距”这样的热门书籍也很好地解释了导致市场回报与实际投资者回报之间巨大差距的行为决策。 尽管进行了研究和教育，但差距仍在继续。 那么你能做些什么来避免普通投资者的命运？
避免资金流失的方法
为了保护你免受自己的情绪决定的自然倾向，你可以做的最好的事情之一是寻求专业帮助并聘请财务顾问。
如果是这样，请使用有纪律的筛选程序为您找到合适的顾问 。
顾问可以充当你和你情绪的中介。 如果你要管理自己的投资，你需要自己的方式来保持你的情绪摆脱买/卖过程。 考虑使用以下四个技巧来做出更明智的决定。
- 没做什么。 一个有意识的，周到的决定什么都不做是一种行动。 你的财务目标是否改变了？ 如果您的投资组合是围绕您的长期目标而建立的（应该是这样），那么短期的市场变化应该不重要。
- 你的钱就像一块肥皂。 引用着名经济学家Gene Fama Jr.的话说：“你的钱就像一块肥皂。 你处理得越多，你就会越少。“
- 切勿在低迷的市场出售股票。 如果您的资金分配正确 ，那么在下跌的市场周期内，您绝对不需要出售股票。 即使你正在获得收入，情况也是如此。 就像你不会在房屋市场转向南方时在你的房子里出售一个待售标志一样，当股票市场经历熊市时，不要急于出售股票。 等一下。
- 科学工程。 在学术上证明，有纪律的投资方式可以带来更高的市场回报。 是的，这很无聊; 但它的工作原理。 如果你没有纪律，你可能不应该管理自己的投资。