资产分类之间的多样化介绍
投资者投入每个类别的投资组合总额由资产配置模型确定。 这些模型旨在反映投资者的个人目标和风险承受能力 。 此外，个别资产类别可以细分为多个部门 （例如，如果资产配置模型要求将 总投资组合的 40％投资于股票，则投资组合经理可以推荐股票领域内的不同分配，例如建议在大盘，中盘，银行，制造业等方面有一定比例）
资产配置模式由需求决定
虽然数十年的历史已经明确证明，成为美国公司（即股票）的所有者而不是贷款人（即债券）更有利可图，但与其他资产类别相比，有时股票不具吸引力（认为在1999年后期股票价格上涨得如此之高时，收益收益几乎不存在），或者它们不符合投资组合所有者的特定目标或需求。
例如，一个寡妇投资一百万美元，没有其他收入来源希望将其财富中的很大一部分投入到固定收入债务中，这将在她的余生中产生稳定的退休收入来源。 她的需要不一定是增加她的净资产 ，而是保留她在收益上生活的同时。
然而，一个刚刚上大学的年轻企业员工将对建设财富最感兴趣。 他有能力忽视市场波动，因为他不依靠自己的投资来应付日常生活费用。 在合理的市场条件下，投资组合大量集中于股票是这类投资者的最佳选择。
资产分配模型
大多数资产配置模型都落在四个目标之间：保存资本，收入，均衡或增长。
模式1 - 保存资本
为保存资本而设计的资产配置模型主要针对那些希望在未来12个月内使用现金的人，并且不希望为了获得资本收益的可能性而冒损失甚至很小的本金价值的风险。 计划支付上大学，购买房屋或收购公司的投资者就是寻求这种分配模式的例子。 货币市场 ，国库券和商业票据等现金和现金等价物往往占这些投资组合的百分之八十以上。 最大的危险是收入的回报可能跟不上通货膨胀，从而削弱了实际购买力。
模型2 - 收入
旨在为其所有者创收的投资组合通常包括大型盈利公司的投资级固定收益债务，房地产（通常以房地产投资信托或房地产投资信托的形式）， 国库券 ，以及在较小的程度上，拥有持续分红支付历史悠久的蓝筹公司股份。 典型的收入型投资者即将退休。 另一个例子是一个年幼的寡妇，小孩子从丈夫的人寿保险政策中得到一笔一次性的解决办法，不能冒失败的风险; 虽然增长会很好，但对生活费用的现金需求至关重要。
模型3 - 平衡
收入和增长资产配置模型之间的中点是一种折衷，称为平衡组合 。
对于大多数人来说，平衡组合是最好的选择，不是因为经济原因，而是因为情感。 基于这种模式的投资组合试图在长期增长与当前收入之间达成妥协。 理想的结果是混合资产产生现金以及随着时间的推移而升值，报价本金值的波动小于全部增长投资组合。 均衡投资组合倾向于将中期投资级别固定收益债务与领先企业普通股份之间的资产进行分配，其中许多可支付现金股利 。 通过REITs持有的房地产通常也是一个组成部分。 大多数情况下，平衡型投资组合总是归于既得利益（意味着很少以现金或现金等价物持有），除非投资组合经理绝对相信没有具有可接受风险水平的有吸引力的机会。）
模型4 - 增长
增长资产配置模型是专为那些刚刚开始职业生涯并对建立长期财富感兴趣的人设计的。 这些资产不需要产生当前收入，因为所有者是积极就业的，因其所需的费用而不计其工资。 与收入组合不同，投资者可能会每年通过存入额外资金来增加自己的头寸。 在牛市中，增长组合的表现往往明显优于同业。 在熊市中 ，它们是最受打击的。 大多数情况下，高达100％的增长模型投资组合可以投资于普通股，其中很大一部分可能不会派发股息并且相对年轻。 投资组合经理通常喜欢包含国际股权部分，以使投资者接触美国以外的经济体。
与时俱进
积极参与资产配置策略的投资者会发现，当他们在生活的不同阶段中移动时，他或她的需求会发生变化。 出于这个原因，一些专业的资金管理者建议在主要生活变化前几年将您的部分资产转换为不同的模式。 例如，离退休十年的投资者每年都会发现自己将其持股的10％转化为收入导向型分配模式。 当他退休时，整个投资组合将反映他的新目标。
再平衡争议
华尔街最流行的做法之一是“重新平衡”一个投资组合。 很多时候，这是因为一个特定的资产类别或投资已经大幅提升，成为投资者财富的重要组成部分。 为了使投资组合恢复与原先规定的模型的平衡，投资组合经理将出售部分升值资产并对收益进行再投资。 着名的共同基金经理彼得林奇称这种做法，“切花和浇水的杂草。”
普通投资者要做什么？ 一方面，我们有一位Tweedy Browne的董事总经理向多年前在Berkshire Hathaway持有3000万美元股票的客户提供建议。 当被问及是否应该出售时，他的回答是（转述），“基本面是否发生了变化，使您认为投资不具吸引力？”她说不，并保留该股票。 今天，她的职位价值数亿美元。 另一方面，我们有Worldcom和Enron等投资者失去一切的情况。
也许最好的建议只有在能够评估业务运营能力的情况下才能保持这一地位，相信公司的基本面仍然具有吸引力，相信公司具有显着的竞争优势 ，而且您对自身业绩单一投资。 如果您无法或不愿意遵守标准，您可能会因重新平衡而更好地服务。
资产分配是不够的
许多投资者认为，仅仅通过将资产分散到规定的分配模式将减轻选择个别问题时的酌情权。 这是一个危险的谬论。 无法定量或定性评估业务的投资者必须使其投资组合经理绝对清楚，他们只对防御性选择投资感兴趣，而不考虑年龄或财富水平（有关应适用于特定测试的更多信息每个潜在的安全性，阅读防御性股票选择的七个测试。