我们如何处理我的公司和我家庭的资本分配
我希望这样做能够帮助您 将自己的投资组合放在一起， 并构建您的金融生活，从而实现您想要从个人和企业投资中获得的收益。 毕竟，金钱不过是一种工具。 通过以最合理，最满意的方式为您工作，您可以在生活的早期享受成功，而且风险较低。
资产类型＃1：那些在资本上产生高回报，在很少资本投资的情况下抛出大量现金，但可以增长但可以通过将利润再投入核心业务来扩张的方法来增长。
这是第二好的投资，因为你可以用很少的钱获得丰厚的回报。 垮台的结果是，你必须支付所有的利润作为股息或对回报较低的资产进行再投资，因为核心业务不能通过增加有机资本来扩大。
将专利设想为每年产生数十万美元的设备。
一旦现金开始进入，几乎没有投资需求，但您无法以相同的回报率投资更多的专利。 与第一种资产类型不同的是，你不能将这笔钱用于同一级别工作（你可以获得专利使用费检查，并且必须找到其他有吸引力的东西，而麦当劳的雷克罗克只是建立了另一个地点，从而产生了大致相同的回报新的麦当劳的位置，就像他在旧的位置。）
在某些时候，所有＃1类型的企业都将成为＃2类型的企业。 这通常发生在饱和状态。 当这一时刻到来时，管理层可能会以更高的股息支付率和/或积极的股票回购计划的形式向股东返还更多的资金，这些计划旨在减少未偿还的股票总数。
资产类型＃2：那些产生高资本回报率的投资者，投资很少但投资很少，但不能通过对相关资产进行再投资来扩大投资
这是第二好的投资，因为你可以用很少的钱获得丰厚的回报。 垮台的结果是，你必须支付所有的利润作为股息或对回报较低的资产进行再投资，因为核心业务不能通过增加有机资本来扩大。
将专利设想为每年产生数十万美元的设备。 一旦现金开始进入，几乎没有投资需求，但您无法以相同的回报率投资更多的专利。 与第一种资产类型不同的是，你不能将这笔钱用于同一级别工作（你可以获得专利使用费检查，并且必须找到其他有吸引力的东西，而麦当劳的雷克罗克只是建立了另一个地点，从而产生了大致相同的回报新的麦当劳的位置，就像他在旧的位置。）
在某一时刻，所有＃1型企业都将成为＃2型企业。 这通常发生在饱和状态。 当这一时刻到来时，管理层可能会以更高的股息支付率和/或积极的股票回购计划的形式向股东返还更多的资金，这些计划旨在减少未偿还的股票总数。
资产类型＃3：远高于通货膨胀率但不产生现金流的那些资产类型
想想一个罕见的硬币或美术收藏。 如果你的祖父母拥有伦勃朗或莫奈，今天的价值将达数百万美元，而他们的投资相对较少。 尽管如此，多年来你的家庭拥有它，你不可能用资产中的增值来支付租金或购买食物，除非你借用了它，因此遭受利息支出 。
这就是为什么这些类型的资产最好留给那些能够答应的人）。因为他们在其他地方拥有大量的财富和流动资产，所以把钱投入到投资中并不是家庭的负担和困难和/或B.）那些对底层收藏市场充满热情，并从收集他们喜欢收藏的艺术（油画，葡萄酒，硬币，棒球卡，复古芭比娃娃）中获得相当大的快乐 - 名单不会'结束）。 这些人是双赢的，因为他们通过构建具有金钱利益的收藏而获得个人效用和幸福是额外的奖励。
我甚至会说你永远不应该收集任何你个人并不兴奋的事情。
资产类型＃4：那些“有价值的商店”，并且会随着通货膨胀而与时俱进
你有没有看过一部老电影，听到一个家庭的族长告诫别人在家门口出现一个声名狼借的人“隐藏银器”？ 假设你以最低的价格智能地购买了某些资产，它们本身就具有足够的价值，能够跟上通货膨胀的步伐。 虽然不是真正的投资，但它们的确提供了一个可用于严重紧急情况（如大萧条）的堡垒。
这种资产的典型例子是从古董商或拍卖会在二级市场购买的高品质家具; 来自Baker，Henkel Harris或Bernhardt等制造商的家具。 对一个富有的人来说，在苏富比19世纪的一件衣橱里支付18,000美元似乎是荒谬的，但假设它被精明地收购，它很可能最终不仅会保持其价值，而且会在持有期内击败债券收益 ！
佐治亚大学的Thomas J. Stanley博士研究了美国的富人。 他发现这些资产负债表富裕的男人和女人喜欢购买持续很长时间的东西。 他们喜欢先支付更多费用，但从长远来看，每次使用的成本更低，与企业首席财务官可能会分析新制造工厂的资本支出预算一样，将所有内容都分析到餐桌上。 相比之下，穷人和中产阶级购买可抛弃的家具几年，通常由刨花板制成，最后进入垃圾填埋场。 不久之后，他们又回到了一家商店，花更多的钱，为替代品掏腰包。
你永远不会想要在这些资产上投入大量资金，但如果你的生活没有债务，而且事实确实如此，那么你至少会在下一次全球经济崩溃中走过风格，舒适度和事情可以出售食品或弹药。
资产类型＃5：与通货膨胀保持同步的“存储价值”，但有摩擦的成本，从而将它们变成负债，因为它们需要现金从您的口袋中取出
这就是黄金，房地产和施坦威三角钢琴下跌的地方。
回顾长达数千年的图表，长期来看，这些资产能够实现的最好成绩是保持个人或家庭的购买力平价，减少这些年来存储和担忧资产的成本。
换句话说，这些资产类别可能会让你富有，但它们不会让你富有，除非你部署大量的杠杆来扩大股本的潜在回报 。 实际上，这意味着如果我们要经历极端的通货膨胀，最好是通过借贷来购买房地产或者获得黄金期货来利用杠杆（这有其自身的缺点 - 交付底层证券几乎总是更好的黄金，即使你只是在美国之鹰 ， 加拿大枫叶 ， 维也纳爱乐乐团或金克鲁格兰金币等货币上储备金，尽管存在运输和仓储成本，如果你真的认为世界正在分崩离析，所以你不需要担心交易对手风险）。
这就是为什么你会看到许多富裕的家庭进行“股权剥离”（有些资产保护理由是这样做的，但经济回报是平等的，如果不是更重要的话，我认为）。
以下简要介绍它的工作原理：
假设你在南加州拥有一套价值100万美元的房子。 如果您没有抵押贷款，并且该房产在30年内升值5％，则其价值为4,320,000美元。 现在，显然，你已经摆脱了摩擦费用 - 房主保险，供暖，供水等。
- 在那段时间，但你也有住在财产的效用。 无抵押贷款的回报率不高。 尽管“利润”为3,320,000美元，但在调整了通货膨胀调整后的相关成本之后，您实际上已经丧失了购买力。 为什么？ 由于一个基本事实： 购买力是最重要的 。 对你家人的钱袋来说，重要的是汉堡包，钢琴，钢笔或咖啡杯的数量，或者你希望获得的任何东西。 财富必须以相对购买力衡量，而不仅仅是美元或资产水平。
如果您从我多年来撰写的数百万字中学到了什么，我就完成了自己的工作。 购买力是你的指导。 购买力是重中之重。
另一方面，如果这个家庭放下了250,000美元，并借了750,000美元购买房产，那么收益3,320,000美元将是最初的250,000美元的股权投资。 他们在按揭成本前的股本回报率为14.47％，优于股票 。 他们显然会有巨额的抵押贷款利息支出，在计算时应该用他们在这段时间内支付的较低税率抵消，所以房地产实际上不可能击败股市。
对于大多数家庭来说，这并不重要，因为杠杆式房地产让他们能够创造出真正的财富 ，这些财富是以房屋净值的形式建立起来的，同时拥有住所的财产。 即使股票或私人企业会产生更高的回报，你也无法生活在其中。
像这样使用杠杆的危险是价格下跌时可能造成的损失，从而导致大量甚至可能导致破产的损失。
此外，房地产常常存在“特殊情况”，这些情况不包括在内，对于希望在几年内以指数回报率建立财富的投资者而言，可能会非常具有吸引力。 例如，拥有购买房地产选项的理解和经验，并且可以转卖和出售房产的人，正在根据他们的方法和情况有效地管理一个更类似于资产类型＃1或＃2的“业务” 。
相关资产由有形土地或建筑物组成的事实是无关紧要的（作为必然结果 - 与房地产相比，牛是一种低回报的业务，但麦当劳将这两者结合成一个基于特许经营模式的系统，该系统产生了令人难以置信的高回报率为数十年的股东）。
在黄金方面也是如此，因为商品市场比股票和债券市场更具投机性，所以利用杠杆的风险只有很高。 由于大多数商品经纪人的保证金维持要求，相对较小的跌幅不会对股票造成任何伤害，因此可能会将您抹去。 如果黄金对房屋这样的普通人有用，这是可以接受的。 它根本不是，除非你是一个工业制造商，他恰好需要为你的核心业务准备金，并愿意对价格方向下注。
因此，想要投资而不必担心失去所有东西的人只需购买金币，通常以金币的形式购买，直接用于现金。 其含义是，除非他经历少数几个相对罕见的黄金价格（20世纪80年代左右）之一，否则他的财富永远无法长期高于通货膨胀。 （另外还有一种罕见的情况，黄金可能是一种非常有吸引力的投资，当地上库存的价格低于从地下开采的生产成本时，就会发生这种情况。在某些情况下，供需关系必须达到对于那些有资源可以利用这种情况的人，以及知道可能在几年前发生的情报，这样他们就不会在随后的价格波动中被消灭，它可以 - 如果你愿意赦免表达 - 一个金矿。）
这就是说，对于长期持有而言，黄金并没有实际的预算。 上一次检查通货膨胀调整后的利率是1.00美元兑1.01美元 - 两年内实际回报率为1％。 再次，实际条件 - 即通货膨胀调整 - 是重要的。 不管你如何衡量它 - 美元，蛤壳，鲨鱼牙齿 - 所有这些都是你购买相对于你的投资的购买力。 一遍又一遍地向你自己说。
长期担任贵金属持有人的另一个问题与短期交易相反，正如我所指出的那样，对于那些知道自己在做什么，尽管存在极度消失风险的人来说，这是非常有利可图的，往往是错误的信念，他们提供世界末日保护。 对于那些有财务历史知识的人来说，这似乎有点荒谬，因为政府只会做它在二十世纪三十年代所做的事情 - 为了保证在银行监管机构或官员在场之外不能开设保险箱，以确保不存在贵金属在里面。
违反这些规定的人受到严厉的刑事处罚。
坦率地说，如果这个世界真的走到了地狱，享受黄金使用的唯一途径就是将它存放在瑞士的一个金库里，那里没有人知道它居住的地方，或者愿意冒险在国内黑市交易，如果美元进入德国重建的恶性通货膨胀水平，不可避免地会发展。 这只能通过拒绝向美国政府报告黄金持有量来实现，因为潜在的未来应急可能会导致犯罪。 鉴于其他资产类别可获得的较好回报，这对我来说似乎总是愚蠢的。
我应该指出，这部分只适用于金条。 稀有金币通常属于资产类别＃3。 他们对自己的稀缺性有价值，使他们独立于现货价格的价值进行交易。 这是完全不同的事情。
资产类型＃6：消费品或其他资产快速贬值，很少或没有转售价值
毫无疑问，当你看到数据和研究时，这就是大多数人花费薪水的方式。 从视频游戏控制台到在您将它们赶走的时刻，损失数万美元的汽车，新的必备配件将让您在两年内忘却一切，这就是您在大多数家庭中所找到的东西美国人。
也许保证贫困的最快捷方式，或者至少是薪水支票检查的生活方式 ，是购买具有以下特征的债务的第六类资产：
1.以税后为基础的高利息成本（考虑到35％有效税率的企业的10％商业贷款的成本低于个人信用卡余额的7％）。
2.较相关资产的挽救价值更长的到期/ 摊销时间表（例如，借用5年3000美元购买高清电视，在所有意图和目的下，在债务偿还期间都毫无价值） 。
这是彩票赢家破产的原因。 这就是NFL和NBA明星在职业生涯收入达到8位和9位后最终落后于穷人的原因。 这是信托基金用尽的原因。 因为这是沉没成本，请谨慎考虑您在此类别中投入的现金流量的百分比。