然后它将这些股票带回美国，将它们放入一种信托基金中 ，发行代表现在在银行保险库中的股票的证书，并在股票市场上出售这些证书。 当外国公司以英镑，欧元，日元或任何其他本币使用时支付 股息 时，银行就拿这笔钱，把它转换成美元，然后分配给证书所有者。
这完成了几件事情。 首先，它允许美国投资者以美元购买或出售ADR。 这比在国际经纪公司开设全球交易账户要方便得多。 由于ADR本身的规模经济，它还可以以具有成本效益的方式获得较小的投资。 如果您直接在外国市场上购买股票，那么在大多数情况下，您将不得不投资至少10,000至100,000美元，以使其具有成本效益。
其次，ADR让您以美元收到股息。 对于居住在美国的绝大多数人来说，在澳元，韩元或墨西哥比索的接收端找到自己并没有什么好处。 你不能去当地的麦当劳，用这些来买一台巨无霸，也不能用它支付租金。
作为一个额外的好处，通过转换ADR持有的股票通常收到的数百万美元，商业银行可以获得更好的翻译费率，这意味着更多的购买力最终会落入您的口袋里。
作为交换，商业银行将在大多数情况下评估ADR费用。 ADR费用相对较小，通常按ADR基准评估。 这涵盖了银行的开支，并让他们从服务中赚取合理的利润。
一个ADR费用可能的例子
我们以Total，SA为例进行说明。 道达尔是世界上最大的石油巨头之一。 这家法国公司在美国有一个ADR，它的交易代码是TOT。 想象一下你在你的经纪账户中持有1,000个这样的ADR。 2014年6月20日，发起银行将其交换的最终美元进行分配，每个ADR支付约0.825238美元。 那些足够聪明的投资者能够利用美法之间的条约获得较低的15％，而不是30％的股息预扣率。 在这种情况下，每ADR约为0.123795美元。 最后，银行为每笔ADR收取半美元或0.005美元的费用，以促成交易。
对于您的1,000 ADR，您的经纪账户报表可能如下所示：
- 06/20/2014合格股息= 825.30美元
- 06/20/2014外国税收= - $ 123.80
- 06/20/2014 ADR管理费= - $ 5.00
换句话说，您可能已经在您的账户中看到了825.30美元的价格，然后马上看到法国政府撤回123.80美元，银行费用另外还有5.00美元。 这会给你带来696.50美元的净现金存款。 总而言之，鉴于银行提供的服务，这是一个美妙的折衷，让投资者的生活变得更加轻松。
谨防金融网站上的ADR费用计算
所有这一切的一个缺点是，包括主要金融门户网站在内的很多金融网站都有不同的方式来处理外国税收和ADR费用。
当您查看美国公司的股票报价时，通用电气或可口可乐就是很好的例子 - 股息率和股息收益以税前数字表示。 另一方面，一些程序员抓住净 ADR分布，这是一个后置数字，使得股票看起来好像股息收益率低得多; 一个苹果比较桔子。 这有一些有趣的结果。 雀巢是世界上最大和最古老的蓝筹股之一，几乎总是以这种方式对待，导致许多美国投资者在考虑将长期家族投资组合视为其他地方人为昂贵。