委内瑞拉的准时支付历史悠久
在这篇文章中，我们将研究委内瑞拉恶化的经济动荡以及该国为何继续支付其主权债务 。
还款历史悠久
委内瑞拉在为债券持有者提供优异回报方面有着悠久的历史。 据彭博社报道，自Hugo Chavez执政17年以来，该国的债券总共回报了517％，今天的收益率为26％。 这一表现使得委内瑞拉成为该地区表现最好的债券市场之一，尽管它面临着巨大的政治和社会动荡。
领导层表示，债务偿还是一件光荣的事情，并且避免了国际货币基金组织 （IMF）和世界银行的纾困，贿赂和违约等问题。 许多拉美国家对这些组织持批评态度，因为过去的危机已经在世界各地得到解决。
毕竟，他们经常坚持政治上对历史上的社会主义领导有困难的紧缩措施 。
委内瑞拉恶化的危机
委内瑞拉的经济危机在雨果查韦斯死后显着加深。 尼古拉斯·马杜罗执政后，他迅速采取行动，试图解散国民议会，镇压全国各地发生的抗议活动，镇压反对派。
总检察长路易莎奥尔特加迪亚兹和国防部长弗拉基米尔帕德里诺洛佩兹将军一开始保持沉默，但后来在可能的反对声中变得更加声名狼借。
2017年6月19日，拉美外长齐聚墨西哥会晤，讨论应对日益恶化的危机。 来自该国邻国的回应可能会加速马杜罗脱离政权，但过渡的和平将取决于政府官员和安全部队愿意继续执政的程度。 而且，这主要取决于检察长迪亚兹和洛佩兹将军。
与此同时，该国的经济下滑速度加快。 2014年原油市场的崩溃引发了一场危机，该国的领导层把国民经济的大部分国有化，并且出台了越来越多的激励机制来刺激消费。 由于硬通货储备仅剩120亿美元，该国正在迅速接近危机，它将耗尽资金用于基本人力服务和可能的债务偿还。
潜在的危机解决方案
委内瑞拉看起来可能面临严重的财政困难，因为储备金缺乏硬通货，债务还款债务仍欠债权人，但该国继续偿还债务和通路以防止拖欠债务有几个原因。
危机最明显的解决方案是原油价格反弹，这可能会迅速扭转该国的财政状况。 随着价格已经开始恢复，该国的领导层可能会忍不住要避免违约的影响。 毕竟，违约可能会通过触发债权人的法律行动来加剧该国的现金紧缩，这可能会抑制其出口原油和创收的能力。
委内瑞拉也可能通过私人交易筹集更多资本来改善其财务状况，例如最近与高盛签署的私人交易。 标志性投资银行以国家石油公司Petroleos de Venezuela SA和政府发行的价值28亿美元的债券支付了约8.65亿美元。 在当前低收益环境下，这些问题可能具有吸引力，并在原油价格恢复之前提供过桥贷款。
你应该投资吗？
机构投资者可以直接购买委内瑞拉个人债券，但个人投资者可能想要考虑交易所交易基金 （ETF）。 这些基金为投资者提供了多元化的债券组合，而不是单个的债券，这些债券可能会遇到特定国家 - 甚至特定问题 - 的问题。 当然，不利的一面是这些基金不能提供对特定债券或国家的直接投资。
持有委内瑞拉债券的最受欢迎的ETF包括：
- iShares摩根大通美元新兴市场债券ETF（EMB）
- VanEck Vectors新兴市场高收益债券ETF（HYEM）
请记住，委内瑞拉很可能会违约主权债务，这一点很重要。 事实上，高收益和低价格表明市场最终会出现可能发生的违约。 如果发生这种情况，这些基金的投资者可能会遇到一些损失，但基金的多样化将会减轻这种影响。
底线
自从查韦斯死后，委内瑞拉的经济危机大幅恶化，但该国继续支付其主权债务。 该国坚持优先偿还债务的原因有几个，其中包括原油价格恢复的可能性以及与违约相关的并发症。 有兴趣获得投资的投资者可以通过新兴的以市场为导向的交易所交易基金来实现。