流动性风险 - 短版
用最简单的术语来说，流动性风险指的是投资在准备买入或卖出时没有买入或卖出的风险。 这意味着当你需要现金时，你会被困在投资之中。 在极端情况下，流动性风险可能会导致您蒙受巨大损失，因为您必须以甩卖价格将您的房产降价以吸引买家。
金融公司在大萧条期间蒙受损失的原因之一是这些公司拥有非流动性证券。 当他们发现自己没有足够的现金支付日常账单时，他们去销售这些资产，但发现市场已经完全枯竭。 结果，他们不得不以任何价格出售他们可能得到的东西 - 有时低至几美元的美元！
最着名的案例是雷曼兄弟，该公司的短期资金太多。
管理层愚蠢地使用这笔短期资金购买不具流动性的长期投资 - 或者说，在融资后变得没有流动性的资产。 当短期资金被撤回时，该公司无法拿出现金，因为他们无法快速出售足以履行义务的长期非流动性证券。
尽管雷曼有盈利能力，净资产达数十亿美元，但股东们几乎被消灭了。
上行方面，存在流动性风险的机会，因为其他公司和现金充裕的投资者能够购买不良资产。 这些“秃鹫”投资者中的一些人因为拥有可长期支持非流动性投资的资产负债表而遭到杀害。
为了弥补流动性风险，投资者通常要求投资非流动资产的资金的回报率更高。 也就是说，在大多数情况下，小型企业不容易销售，因此投资者可能需要较高的回报率投资股票，而不是高流动性的蓝筹股 。 同样，投资者要求在银行停车的钱要少得多。
流动性风险 - 长版
有几种不同类型的流动性风险，但我只会教你关于可能折磨普通投资者的三大问题。
- 流动性风险＃1 - 买入 / 卖出价差扩大 - 当紧急情况触及市场或个别投资时，您可能会看到买卖双方的买卖双方面对困难时间。 也就是说，您的XYZ公司股票的股价可能有20美元的当前市场价格，但出价可能已降至14美元，因此您实际上无法获得您想要的20美元！ 您经常会看到交易量很小的股票和债券的非常大的买入/卖出差价，而巨大的流动蓝筹股通常会低至一两便士。
- 流动性风险＃2 - 无法在付款到期时兑现现金义务 - 这是相当于债务违约的投资。 如果一家公司有1亿美元的债券到期，预计将在到期日前偿还全部1亿美元的余额。 大多数时候，企业为这笔债务提供再融资。 但是如果债务市场不起作用会发生什么情况，比如在信贷紧缩造成无法借钱的大衰退期间？ 在这种情况下，如果公司不能拿出全部1亿美元，那么即使该公司盈利能力很高，也可能被拖入破产法庭。 由于公司流动性风险管理不善，你会发现自己被锁定了多年的合法锻炼。
- 流动性风险＃3 - 无法以合理的价格满足资金需求 - 这是公司或其他投资无法筹集足够资金以正常运转并以经济实惠的价格满足其需求的时候。 例如，沃尔玛百货公司就是这个星球上规模最大，盈利能力最强的公司之一。 它有数百亿美元的债务，以优化公司的资本结构 。 如果明天市场失灵，沃尔玛不能再以6％借款，而投资者则需要30％，那么公司发行债券是没有意义的。 实际上，市场的流动性会完全枯竭，沃尔玛的股东们不得不担心公司拿出足够的现金来清除所有的债务。
保护自己再次流动性风险
有几种方法可以帮助保护自己免受流动性风险。 这些包括：
- 永远不要购买流动性不好的长期投资 ，除非您能够承受住可怕的经济衰退和失业。 如果您在六个月内可能需要现金，请不要购买五年期存款证明或公寓大楼。
- 请记住，你的债务总额并不重要，因为你每月偿还债务后会有多余的现金。 每月5,000美元的固定支付对于每月6000美元带薪工资的人来说是压倒性的。 对于每月30万美元的人来说，同样的支付是一个四舍五入的错误。 在其他条件相同的情况下，您每月赚取的现金与您支付的现金之间的缓冲区越大，您在流动性风险危机中陷入困境的可能性就越小。
- 避免投资于面临潜在流动性风险的公司。 是否有任何大型债务再融资计划可能会危及公司的福祉？ 公司的资产负债表是否有长期资金来源，如股东权益而不是短期存款？ 如果你不明白这意味着什么，你应该坚持低成本，广泛多样化的指数基金 。