投资第3课 - 分析资产负债表
股东权益部分有很多重要信息，所以您需要特别注意，因为它可以帮助您了解公司经济引擎的质量，当与其他数据结合使用时，尤其是来自收入的数据并对其资本结构的形式和性质提供一些见解。
股东权益如何在资产负债表中出现
在查看资产负债表时，股东权益通常来自两个来源。
- 当公司筹集资金以换取发行普通股或优先股时，投资者支付的现金或其他资产
- 保留利润是指企业持有的股利作为股息或用于回购股票的累计利润，既可以是退休的股票 ，也可以是股东权益特别部分的股票，称为财政部股票 ，这会降低留存收益。
股东权益根据多项额外项目进行调整。 例如，有一个名为“其他综合收益”的部分，其中包括某些分类方式持有的某些证券或投资的市场价值变化的估值准备金，以及涉及资产的外币累计折算准备金和责任。
根据具体的业务情况，这些项目的重要程度以及方式会有很大差异，因此，不可能替代年度报告和Form 10-K备案以阅读披露和解释，拼凑理解方式会计反映了经济现实。
举一个例子，假设您正在查看一家财产和意外伤害保险公司的股东权益部分。 在你面前有几张资产负债表，你可能需要关注这里显示的未实现的投资收益和损失， 以及它们如何受少数利益会计规则的影响，特别是成本法，权益法和综合法 。
投资者已经改变了他们如何看待股东权益
一个世纪以前，投资者普遍认为资产负债表上股东权益越多越好。 实际上，投资者关注他们以每股为基础获得多少股东权益，并谴责那些没有大量有形资产的公司称之为“水”。
今天，我们知道了很多。 如果你投资银行股 ，当然，更多的股东权益是理想的，因为尽管它可能会降低股本回报率 ，但这意味着在贷款账户出现亏损的情况下，安全边际会更大。 更多的股权用于吸收由于承销能力不佳或普遍的经济衰退或萧条而未能偿还的坏账。
但对于很多企业而言，股东权益越少越好。 在某些情况下，股东权益根本没有什么意义，因为生产每一美元的剩余自由现金流并不需要很多钱，所以企业可以更容易地扩大和减少所有者的财富。 想象一下流行的手机或平板电脑游戏的制造商; 一群年轻的开发者组建了一家有限责任公司并在家中工作。
一旦创建了初始软件，其中很少需要股东权益，因为它大部分是由创始人和开发人员投入时间引导的，所以不需要任何净值就能创造收入。 游戏是在玩家可以购买或处理游戏内购买交易的各种平台上进行的，如果业务运行良好且结构正确，几乎所有的收入都是无限制的自由现金流。
如果它成为一种冲击，几乎没有股东权益可能会产生数百万美元的收入。 这是一个非常不同的东西，比铁路这样的东西需要巨大的支出，如铁轨和铁路车。