投资第3课 - 分析资产负债表
库存会计方法
为了提出库存的资产负债表估算，公司必须使用不同的规则和方法来计算货物。 最常见的方法包括先进先出法，即“先进先出”法和后进先出法，即“先进先出”法。 此外，还有“完成百分比”库存方法，当您正在学习的公司是一家必须实际生产必须交付的货物的制造商时，对于合同保证销售的按比例承认是特别有用的。 有加权平均库存方法。 有特定的识别库存方法。 这些如何影响资产负债表和损益表 ，特别是在通胀时期，如果你希望做一名投资者或经理人，你应该了解这些。
资产负债表上存货过多的主要风险
资产负债表上的库存数据呈现出一个有趣的，即使不是唯一的问题。 当库存增加时，它面临三大风险，可能会损害业务，我将在下面详细解释。 如果这些风险达到了成熟的程度，它们就会表现出损失，从而降低股本 回报和资产回报 。
库存风险＃1：过时风险
当资产负债表上存在过多的库存时，产品或产品过时的风险很大。 这意味着公司将无法出售库存，或者必须降低库存的价格，有时大幅度降低库存，因为市场上现在有更具吸引力的新产品。 当我在2001 - 2002年第一次写这个投资课时，我使用了日本游戏巨头Nintendo的例子。 我谈到了公司当时最新的视频游戏系统Game Cube如何有一天会远远低于任天堂在其资产负债表上存货的价值。 原因不难理解。 具有升级硬件的新游戏系统将被释放，旧游戏系统将在折扣商店和网上拍卖中出售。
当库存过时时，公司必须在利润表上减记其资产负债表上的价值。 如果一家公司习惯性地记录大量库存，可能表明管理层无能，效率非常低，无法使生产和采购与合理的需求预期保持一致。
至少它应该成为重要的红旗，值得进一步调查。
库存风险＃2：损坏风险
损坏恰恰就是这样的情况，当产品变质并且不能销售时发生。 对于生产，组装和分销易腐货物的公司而言，这是一个严重的问题。 例如，如果一家杂货店店主过度冰淇淋，两个月后，一半的冰淇淋变坏了，因为购物者选择了另一种冰淇淋品牌或完全避免了冰柜部分，杂货店别无选择，只能将其扔掉。 必须从杂货店的资产负债表中扣除损坏的冰淇淋的估计价值。 这是亏损的。
库存风险＃3：收缩
当库存被盗，被偷窃和被盗用时，它被称为“收缩”。
公司在资产负债表上的库存越多，被盗的机会就越大。 这就是因为拥有大量公共访问权的库存庞大的公司在风险缓解方面非常复杂。 为了提供真实世界的例证，Target Corporation是美国第二大折扣零售商，它拥有世界上任何地方最令人印象深刻的法证调查单位之一。 这是非常好的，它远远不是减少库存缩减的最初预期目的，而是帮助执法机构解决谋杀，强奸，纵火和其他犯罪。
了解管理层如何有效地处理库存缩减风险的一个好方法是将公司与同行业或同行业中的其他业务进行比较。 如果您正在研究一系列药店，而且库存收缩造成的损失明显高于其他领域的人员，那么它就会告诉您，管理层可能需要更换，并且有可能创造更多的钱作为核心收入可能会高于现在的水平。 （这看起来似乎有点矛盾，但有时投资不良业务变得特别有利可图 。）