投资第3课 - 分析资产负债表
首先，我们来看一下定义。 简而言之，资产负债表中的流动资产部分是指公司不仅列出其现金和现金等价物，而且列出所有可在短时间内（通常为一年或更短时间）转换为现金的东西。
由于这些资产很容易变成现金，它们有时被称为流动资产。 在流动资产下发现的一些具体项目非常重要，它们证明了他们自己的解释是正确的，所以让我们开始吧。
现金和现金等价物在资产负债表上的流动资产
资产负债表中流动资产部分的现金和现金等价物表示公司将资金存入银行的资金数额，存入储蓄债券，投资存款证和货币市场基金 。 它告诉你立即可以为企业提供多少钱 。
当然，这引出了一个问题，即公司应该在资产负债表上保留多少现金。 一般来说，手头现金越多越好，尽管过多的数额可能会使投资者不高兴，因为他们宁愿将这些钱以派息的形式支付出去再投资，花费，储蓄或捐赠给慈善机构（无人喜欢看到别人囤积属于他们的财富，特别是如果没有做任何事情来获得良好的回报）。
不仅体面的现金储备让管理层有能力支付 股息 和回购股份 ，而且当时间不好时它可以提供额外的摆动空间。 通常情况下，如果股票市场崩溃，普通股票投资者会开心，如果他或她拥有庞大的盈利业务，拥有庞大的现金储备和几乎没有债务。
通常，这些资本雄厚的企业可以抢占并利用这种漩涡，以比其真实价值的一小部分收购竞争对手，或者扩大市场份额，因为业内其他公司正在忙于防守。
一家公司已经制定了将大量现金和现金等价物作为流动资产的政策，这种政策被认为是坚持“要塞资产负债表”的理念。 两个着名的例子是在美国的控股公司伯克希尔哈撒韦公司和日本的电子游戏公司任天堂。 前者通常手头上有400至600亿美元的现金。 后者在其现有资产中拥有如此多的现金，即使明天停止销售产品，也可以继续支付账单和员工超过100年。 任天堂拥有如此高水平的现有资产的原因是因为20世纪80年代电子游戏产业崩溃的机构记忆，当时几乎所有的视频游戏制作商都被摧毁，破产和/或被清算。 管理层誓言永远不会让这种特定行业的大萧条事件的恐怖再次威胁到其偿付能力。
有些情况下，资产负债表上的现金不一定是好事。
如果一家公司内部不能产生足够的利润，它可能会转向银行并借钱。 作为现金坐在资产负债表上的钱实际上可能是借钱。 为了弄清楚，你将不得不看看公司的债务数额，我们将在本课稍后讨论。 道德：您可能无法仅凭现金知道公司是否疲软。 相对于债务支付，到期日和现金流量需求的现金数额更为重要。
短期投资作为资产负债表上的流动资产
这些是公司计划短期内出售或可以出售以提供现金的投资。 这些短期投资并不像支票账户中的现金那样容易获得，但是如果出现一些即时需求，它们提供了额外的缓冲。
当公司拥有如此多的现金时，这些证券和资产就变得很重要，因为它毫不犹豫地将其中的一部分用于稍长期的投资工具，如期限不到一年的债券。 这使得该公司获得的利率高于将公司现金存入企业储蓄账户的利率 。
并非所有流动资产均等
作为投资者，您需要了解并非所有资产负债表上的流动资产都是平等的。 多年前，当我第一次写这节课的时候，我曾警告说，很多公司都持有叫做拍卖利率证券的东西，他们把这些东西当作安全的现金替代品，但它们并不属于这种情况; 他们可能会枯竭，并可能需要数周，数月甚至更长的时间才能转换成美元。 原因？ 我不想接触一家公司，因为它表明管理层的情报失败了。 当然，随后的经验证明了这种情况，拍卖利率证券作为流动资产的使用下降了。
尽管如此，总有新的东西。 我不能告诉你接下来会发生什么，但当它出现时，你需要注意。 具体而言，您需要深入了解10K或年度报告，并了解现金储备的稳定性。