国家与行业ETF的多元化
这些不断上升的相关性导致对全球部门和行业的研究越来越多。 许多研究人员认为，一国经济的工业构成在其收益的相关结构中起着重要作用。 国际投资者可能会考虑基于全球行业的优势进行投资，并且在各个国家进行投资以最大限度地降低风险并实现多样化。
上升的股票相关性
在过去的二十年中，股票市场日益相关。 根据2003年至2008年间进行的Vanguard研究 ，公司与美国的平均关联度从欧洲的0.47到高于环太平洋的0.25。 日本与美国的0.12相关性非常低。令人惊讶的是，非洲/中东和拉丁美洲新兴市场的平均相关系数为0.40。
这些相关系数远低于同一国家的相关系数，但随着时间的推移，多样化的收益趋于下降。
发达市场和新兴市场表现之间的差异往往比特定国家或地区（如日本和环太平洋地区）要小，可能会提供更多样化。 投资者在分散投资组合时应考虑这些因素。
研究人员还发现，美国跨国公司与美国指数有0.43的相关性，而非美国
跨国公司的相关性为0.41。 相比之下，外国本土公司与美国指数的相关系数仅为0.29。 这些数据表明，投资者在试图有效分散投资组合时，可能会将重点放在中小型本地企业而不是外国跨国公司。
国家与部门的影响
对投资者来说，最重要的问题是：该国经济效果的国家或行业构成是否会恢复？ 换句话说，投资者是应该投资一篮子国家还是更关注全球？ 或两者？ 20世纪90年代的初步研究表明，对于同样的加权收益，国家的影响较大，对于市场加权收益的部门效应更大，但这可能有点误导。
通过分离各行业对国家指数的影响，先锋研究人员发现，国家对部门影响的相对重要性倾向于基于若干不同因素而改变。 美国， 英国和法国的国家因素最低，而爱尔兰，希腊和芬兰的国家最高。 环太平洋国家也往往比其他国家有更大的国家影响。
全球行业对北美和欧洲的跨国公司和公司的股票回报影响更大。 同时，国家因素对当地公司，新兴市场以及位于环太平洋地区的公司都很重要。 投资者在构建投资组合时要仔细考虑这些动态，以最大限度地实现多元化并避免一些常见的陷阱。
国际投资者提示
国际投资者应考虑广泛投资于两个国家和部门，以尽量减少风险并实现多样化。 投资者不应该平等地对待每个国家，而应该把重点放在那些提供最多样化以实现最大利益的投资者身上。 北美和欧洲的投资者可能希望考虑跨部门而非区域多元化，反之亦然。
接触这些不同国家和部门的最简单方法是通过交易所交易基金 （ETF）在单一美国交易证券中提供多元化投资组合。 虽然有许多美国存托凭证 （ADR）可用，但它们主要限于跨国公司，它们可能不会为美国投资者提供多样化的多元化。 共同基金也可用，但往往有更高的费用比率。
在研究这些ETF时，投资者应仔细考虑基金的目标敞口，营业额和费用比率 ，以确保其符合其现有投资组合。 与标准普尔500指数相比，许多ETF也具有可用的相关系数，可以提供一目了然的确定多样化的简便方法。