如何保证债务工作
当你向你的股票经纪人，期货经纪人或商品经纪人开立保证金账户时，你有效地告诉他们，在某个时候，你可能想向他们借钱。
您通过将您账户中的现金和证券抵押作为保证金贷款的抵押品来做到这一点。 一旦您借入资金购买证券，经纪人就可以在需要时出售您的其他资产来满足您的保证金贷款，这是一个潜在的等待发生的灾难。
如果您的投资账户没有足够的价值来满足保证金贷款，您在法律上必须拿出剩余的全部债务余额。 也就是说，您可能会损失比您存入帐户的资金多得多的钱。
即使您认为这是一项相对保守的投资，但以保证金购买股票和其他证券仍然存在重大风险。 任何时候您利用保证金进行交易时 ，都会引入追加保证金的可能性。 具体来说，如果所需权益相对于您账户中的债务低于一定限制，并且经纪人要求立即解决，可以通过存入额外资金，清算持仓或两者的组合来实现。
什么触发保证金调用？
由于资产价格的波动或监管机构的变化，您的账户可能已低于监管保证金债务的监管要求。 美联储监管T使国家中央银行可以执行最低保证金债权比例要求，以避免过度杠杆化和投机。
例如，现行规则规定，在纽约证券交易所处理股票时，借款人在购买时必须至少有50％的股权，并且必须始终保持其账户至少25％的股权。
例如，如果您的投资账户中有100,000美元，那么您可以再借入100,000美元的保证金，将您的总资产转换为20万美元，其中一半是债务，另一半是股本。 在您的合计账户余额下降33.33％至133,333美元之前，您可能不会面临追加保证金的呼叫，此时债务（100,000美元）将占总账户余额（133,333美元）的75％，权益（33,333美元）构成余额。 还存在额外的保证金债务限制，例如限额小于一定规模（2,000美元）或交易所谓的细价股 。
如果您的经纪公司为您的账户更改保证金政策，您可能会受保证金追缴。 由于您拥有特定的证券，如果它认为风险敞口可以保证，或者其他任何原因，其中没有一个必须是公平的或者不符合您的最佳利益，它可能不再认为您有很高的风险。
例如，许多经纪公司将保证金维护要求设置得远远高于最低监管规则。
经纪人不希望被借来无法偿还的借贷资金，因此股本缓冲吸收损失越大，对他们和他们的所有者，股东和贷款人来说就越安全。 实际上，保证金债务是由经纪行决定的，他们可以随时要求还款，而无需通知您。
当您的账户不再具有经纪人自己的保证金维护内部规则或美联储制定的最低准则要求的必要股权负债比率的情况下，经纪商发出追加保证金要求。
当你获得保证金时会发生什么
当投资者或投机者登录检查他或她的帐户余额时，通常会在网站上放置大横幅或通知，通常会发出追加保证金通知。
一些经纪人通过电子邮件，电话或短信提供通知。 如果经纪人不担心您的财务状况，它可能会让您有时间在您的账户中存入新的现金或证券，将股票价值提高到内部保证金债务指引或适用法规认为可接受的水平。
否则，经纪人代表可能会开始出售您的持股以筹集尽可能多的现金。 这位经纪人通常有意保护自己的财务状况，并不想追讨债务。 因此，正如您的账户协议所述，没有义务给您额外的时间来满足追加保证金要求，或者在清算您账户中的资产以偿还任何保证金债务前咨询您。 你的经纪人可以决定出售你高度赞赏的证券，给你留下很大的递延税负债 ，引发你的重大资本收益费用，违背你的意愿。
您的经纪商可以在最糟糕的时刻出售您严重低估的股票或债券，让您无法选择此事，永久锁定您的损失。 他们甚至不需要打电话给你，也不给你机会做出反应，所以即使资金可用，你也可能没有机会纠正这种情况。 当您开设账户时，您已签署了明确说明保证金调用分支的账户协议，因此您必须承担后果。
如果您无法满足保证金要求，会发生什么情况？
保证金要求的严肃性，特别是在导致您无法负担的债务的情况下，不能低估。 如果您无法履行追加保证金的要求，并且您的账户中的资产已经清算以偿还债务，您会发现剩余的欠款成为现在违约的无担保债务。 除此之外，以下情况完全有可能发生：
- 债务将被报告给信贷机构，使得借款很困难，因为它会影响您的信用评分。 此外，它的存在可能会导致您的其他贷款人切断其产品（例如，关闭您的帐户的信用卡公司）的访问权限，或提高您收取的利率，抵消您现在代表的较高风险。 如果您的商业贷款或其他负债在您的财务状况出现重大变化的情况下允许加速到期，您也可能会发现欠款的全部余额。
- 通用违约可能会触发，并且在允许的司法管辖区，您可能会发现您的家庭，汽车或其他政策的保险费率会大幅增加，因为您现在认为性格不足。 此外，你可能会发现很难找到一份新工作，因为一些州允许公司考虑信用历史作为责任和能力的指示。
- 经纪人将向您发起诉讼，要求立即还款，包括法律费用。 现有的补救办法取决于国家的具体法律，但可能包括强迫您披露您的整个财务状况，包括宣誓后的收入，资产和债务，以及拥有银行账户和其他个人财产，包括将房地产投资上调出售。
在许多情况下，最好的选择可能是筹集资金，然而可以在几天内清除债务，即使这意味着出售汽车或家具等其他资产。 或者，您可以选择尽快咨询破产律师。 如果提交是正确的电话，他们可能会建议您尽快完成。
例如，在某些情况下，您可能会选择接受破产的痛苦，并保护401（k） ， 403（b） ， Roth IRA或其他退休计划内的资金，因为这些往往是债权人无法接触的。 如果您清算这些账户以满足追加保证金要求，您将受到普通税和额外10％的罚款税的影响 ，然后宣布破产，因为您的清算退休账户不足以支付全部余额。
如何避免保证金追缴
您可以通过两种主要方式避免追加保证金：
- 在您的经纪公司开一个“仅用于现金”账户。 除了更不方便之外，这意味着您无法创建保证金债务，因为证券必须在收购时以现金形式全额支付。 如果您想要在现金账户中使用杠杆，您仍然可以通过股票期权等全额支付或3倍杠杆型ETF进行投资 。 例如，您可以购买股票上的期权，而不是做空股票。 看跌期权具有不同的风险和权衡，但是最大的损失是您投入的投资成本的100％。
- 在FDIC投保的银行账户或美国国库券中，只能采取理论上的，最大损失的头寸并持有这笔金额，加上10％或20％的缓冲利息或其他意外事件。 这样，无论出现什么问题，您都可以覆盖最糟糕的情况付款。 不过，请记住，如果经纪人非常担心，经纪人可能不会给您机会履行保证金要求，并可能在您联系之前清算您的头寸。
您发现您从私人银行或全方位服务经纪商获得的待遇稍好于您在折扣经纪商的待遇。 如果您有追加保证金的请求，但这只占您的净资产的很小一部分，并且您的大部分资产净值投资或停放在为您的经纪人需要提供服务的私人银行，私人银行家可能会找到避免持有您的资产的方法通过给你礼貌的电话卖掉或给你造成不便。
经纪人不必通知你，所以不要假设他们会这么做，但是他们可能不想失去一个富有的客户，他们在一个相对微不足道的金额上支付了大量的利润。 您不会得到折扣经纪人的礼节性电话，操作自己动手的账户，所以如果您自己动手，请特别小心。
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