可以帮助您长期业绩的投资组合管理技术
当您无法使用Roth IRA，传统IRA或401（k）计划等税收避难所时，此优势尤其明显。 通过一个假设情景，我希望能够详尽地说明数据，因此您意识到利用这一优势可以成为在您的职业生涯中积累更多财富的非常有效的方式。
将低成本基础投资的递延税款视为无息贷款
想象一下，十五年前，你以26.00美元的价格购买了10000股AutoZone股票，总成本为26万美元。 你将证券卡在保险库中，并且自此以后就没有看过它们。 你查看报纸，发现股票周五收于439.66美元。 您的10,000股股票现在的市值为4,396,600美元。 在持股期间没有派发股息 。
您现在坐在4,396,600美元，其中260,000美元代表您的原始投资，4,136,600美元代表未实现的资本收益。
如果你住在堪萨斯城地区并出售你的股票，你将欠联邦政府15％的税和密苏里州6％的税，共计21％。 因此，在您的未实现收益4,136,600美元中，868,686美元代表您在清算您在专业零售商中拥有的股权时必须支付的税款。
着名的投资者沃伦巴菲特指出，真正的长期持有者应该认为这868686美元是联邦政府和州政府的无息贷款。 与普通债务不同，您可以从更多的资产中获益，但您没有每月付款，您不需要支付利息费用 ，并且您可以决定何时到期。 只要您继续持有您的股票，您基本上将获得868,686美元的免费资金，如果您决定更换座位并将AutoZone中的股票换成另一家公司，将会消失。
如果AutoZone在未来十年以平均每年10％的速度增长，这意味着仅在第一年就可以收回额外的87,000美元的市场财富，否则您无法仅仅靠美德获得收入868,686美元仍为您的利益投资。 时间越长，您就会得到这种财富创造的自我强化循环，使得买入和持有投资者对日间交易者具有相当大的优势，前提是基础证券具有蓝筹股质量。
递延税可以使持有被高估的资产更有利，而不是将其用于被低估的资产
这是你没有看到有钱人或成功的投资组合经理出售头寸的主要原因之一，因为他们只是为了转向可能会更好的交易的股票。
假设你拥有价值100多万美元的百事可乐公司，这些公司已经建立了数十年。 你的成本基础是$ 100,000。 这意味着900,000美元代表未实现的资本收益。 就您的情况而言，189,000美元的递延税将作为您资产负债表上的抵消负债。 您的百事可乐股票以20倍的收益或5％的收益收益交易。 这意味着你每年削减百事的利润是5万美元。
现在想象一下，可口可乐公司的交易额只有17倍，并且预测的增长率和派息率相同。 这是5.88％的收益收益率，比百事可乐公司以相对价格计算的收益率高出17.6％，绝对值则高出0.88％。 如果您的全部1,000,000美元投资于可口可乐，您的净利润份额将为58,800美元。 基本收益额外的8,800美元并不重要。
正如你现在所知道的那样，并不那么简单！
让我们运行数学来看看如果你做了开关会发生什么。 你出售你的百事可乐股票，并在你的经纪账户中看到1,000,000美元的现金。 您立即触发189,000美元的联邦和州税务法案，留下811,000美元。 你以811,000美元的价格在可口可乐股票上以5.88％的收益率工作，这意味着你每年的收入份额为47,687美元。 听起来很奇怪，尽管购买了具有更高透视收益率的资产，但您的净收入减少了2,313美元，即每年间接产生的收入的4.6％。
这种事情怎么会发生？ 当您触发递延资本利得税时，资本损失意味着您的工资减少了。 在这种情况下，它已经足够让它超过较便宜股票的较高收益收益。 因此，这个故事的寓意是：一旦你建立起来并且有点富有，那么在建立你的投资组合后勤奋和关心一段时间，在公司和公司之间在纳税账户中交易可能是一项昂贵的任务，会妨碍你的税后业绩。 在极少数情况下，尽管导致您的税前申报回报率更高 ，但它实际上可能会使您最终陷入比您本来可能遭受的更糟的境地。 这就是为什么有经验的财富管理机构专注于衡量指标的原因：每年产生的风险调整盈余数量，扣除税收和通货膨胀，由您的投资产生。
最后，递延税代表杠杆的一种形式，几乎没有杠杆的弊端。 如果您可以调整您的长期战略以从其效果中受益，那么您至少应该考虑利用这种力量。