用借来的钱购买你的股票是一把双刃剑
它允许人们和机构希望真正积极地购买更多的公司股份，否则他们可以负担得起。 当事情向南时，它会变得非常难看，非常快，甚至导致个人或企业破产。
购买股票在保证金上的风险
过去，我用一些真实的案例研究来证明购买股票对保证金的影响是多么可怕。 一名男子乔·坎贝尔醒来，发现自己欠他的股票经纪人的债务达到106,445.56美元，这是因为他的保证金头寸不利于他。 许多其他许多人在为围栏转身时失去了一切，有些人使用保证金债务，购买的股票超过了一家名为GT Advanced Technologies的公司，后者破产。 整个退休账户被剔除，一些投资者谈到了考虑自杀。
最重要的是，如果您开立保证金账户，而不是所谓的现金账户，那么您会引入一些所谓的再抵押风险 。
如果金融世界再次崩溃，它不可避免地会发生，你可能没有意识到你已经暴露了更多的资产，而不是你知道的甚至不属于你的损失。
没有理由像这样经历人生。 我对此感到如此强烈，以至于当我坐下来筹划全球资产管理集团的计划时，我所做的第一件事就是将其列入我们私人账户的政策清单。
Kennon-Green＆Co.只管理现金账户中的资金，因为保证金债务既不受欢迎也不必要，除非结构性风险套利交易等少数极为有限的情况下，这对于新的投资者自我教育自行管理自己并不适合投资组合。 我不在乎它是否会为公司带来更高的费用。 我不在乎客户是否想要它。 这不是我们所做的。 这看起来可能有点过时，但我认为有些风险是不明智的。 保证金就是其中之一。
尽管如此，如果你仍然不能保证保证金，并且你想在自己的投资组合中使用保证金债务，请继续阅读。 在文章的其余部分中，我将解释一些关于它如何工作的基础知识，我希望能够更好地理解所涉及的机制。
保证金的定义
在最基本的定义中，保证金交易本质上是借入资金进行投资。 一般来说，它的工作原理是，你的经纪公司以最低利率借入资金，然后转向并以较高的利率（尽管仍然客观地便宜）为借贷给你，将你的资金用于购买更多的股票 - 或者你想要的任何其他合格证券 - 比单独的现金可以让你购买。
或者，我想，如果你真的想要炒作， 卖空 。
您账户中的所有资产以及您的个人担保均被视为保证无论交易账户本身发生什么情况，您都将偿还债务。 即使账户爆了，你立刻就可以立即获得资金。 没有付款计划。 没有谈判条款。 如果你不付钱，经纪人可以将你拖入法庭，开始判决扣押你的其他财产，最终要求你让自己置于破产法官的控制之下。 同时，随着您的信用评分下降，您可能会发现与您的信用评级相关的所有信息也会遭到破坏。 你的保险费率可能会飞涨。 您的其他贷款人可能会限制借贷能力，使您无法支付账单。
公用事业和电话公司可能需要现金保证金。 潜在的雇主可能会看你的信用，并决定不雇用你。 所有这些都是因为你不耐烦挣钱，并不满意，随着时间的推移谨慎复合，一路收集股息，利息和租金 。
如何获取您的经纪账户中的保证金交易功能
现在，获得保证金能力并不容易。 由于客户利用保证金进行交易，经纪公司在交易执行和利息收入方面都赚了很多钱。 要开设保证金账户，您只需在初始开户表单中指定您需要的账户（有时您必须退出！）。 如果您已经拥有一个账户，您只需填写一份简短的补充协议。 而已。 经纪公司可能会运行你的信用。 否则，合格的个人，机构和其他法律实体有权从其账户内借钱。 您甚至可以针对您的持仓编写支票并进行提款，即保证金草案的保证金债务。
保证金维护要求
每家经纪行都会建立保证金维护要求。 此维护要求是投资者必须始终保持在其投资组合中的权益百分比。 例如，一间维持30％维护要求的房屋，每投资一美元1.00美元就可以借到高达2.33美元的投资者存入他的账户，并给他3.33美元的资产投资。 投资组合中只有一两只股票的投资者可能会面临更高的维护要求，通常为50％，因为经纪人认为由于缺乏多元化 ，未获得报酬的可能性更大。
一些资产（如便士股票）完全不符合保证金交易条件。 坦率地说，这是明智的。 无论如何， 投资便士股票几乎总是一个坏主意 。 在它之上添加杠杆将会失常。
杠杆的力量 - 一个保证金交易可能的样子的例子
投机者将10,020美元存入他的保证金批准的经纪账户。 该公司有50％的维护要求，目前正在向低于5万美元的贷款收取8％的利息。
投机者决定在公司购买股票。 通常情况下，他仅限于他掌握的10,020美元现金。 但是，通过聘用保证金债务，他只是低于最大允许金额（在这种情况下为10,000美元），给他总共20,020美元的投资。 他支付了20美元的经纪佣金，并使用20,000美元（10,000美元的资金，10,000美元的借入资金）以每股15美元的价格购买1,332股公司股票。
- 保证金债务情况1
股价跌至每股10美元。 该投资组合现在的市场价值为13,320美元（每股10美元×1,332股），其中10,000美元来自保证金贷款，3,320美元或25％的保证金贷款，是投资者的权益。 这是一个严重的问题。 投机者必须在二十四小时内将其股权恢复至50％，否则他的经纪人将清算其头寸以支付保证金贷款中的未付余额。 此24小时通知被称为保证金追缴。 为了满足保证金要求，他必须存入价值至少6,680美元的现金或股票。
如果投机者不以保证金购买，他的损失将限制在3,333美元。 如果他相信公司是一个便宜货，他也可以自由地忽视市场价值的下降。 然而，他利用保证金将损失转化为6,680美元加上强制出售股票的佣金以及未付余额的利息支出 。 - 保证金债务情景2
以15美元购买1,332股股票后，价格上涨至20美元。 投资组合的市场价值为26,640美元。 投机者出售股票，支付10,000美元的保证金贷款，并在利息和销售佣金之前支付6,640美元。 如果他没有使用保证金，这笔交易在佣金之前只能为他赚取3,333美元的利润。
您应该了解有关股票投资保证金的课程
教训是，利润率放大了投资组合的表现，无论好坏。 如果投资是以严格的现金形式进行的，它会使损失和收益大于原来的水平。 主要风险是市场和时间。 即使投资已被低估和/或可能需要花费大量时间来提高股票价格，价格可能会下降，导致投资者的利息成本增加。 发现被低估的股票的投资者通过利用保证金事实上是在猜测，因为他现在认为市场不会下跌到足以迫使他出售他的股票。
交易保证金的基础
当您注册一个保证金经纪账户时，通常：
- 您账户中的所有证券均作为保证金贷款的抵押品，包括股票，债券等。
- 保证金维护要求因经纪商，经纪商，股票，证券和投资组合而异。 经纪公司有权在任何时候改变这种情况，因此您可能会发现自己需要立即偿还您的保证金债务余额，而不会发出任何警告或面对您的投资组合进行清算。
- 如果您没有通过存入额外资产来履行追加保证金的要求，那么您的经纪人可能会出售部分或全部投资，直到所需的股权比例恢复。
- 使用保证金时可能会损失比您投资更多的金钱。 即使您的投资组合已被彻底清除，您仍有法律责任向您的经纪人支付任何未偿还的债务。
- 您的经纪商在保证金余额中收取的利率可能会立即发生变化。
在一些极端情况下，利润率造成了严重的经济问题。 在1929年大萧条时期的崩溃期间，维护需求仅为保证金贷款的10％！ 换句话说，经纪公司将为投资者存入的每1美元贷款9美元。 如果投资者想要购买价值1万美元的股票，他只需要预先存入1,000美元。 在市场崩溃之前，这不是问题，导致股价崩溃。 当经纪人进行保证金调用时，他们发现没有人能够偿还这些金钱，因为他们的大部分客户的财富都在股票市场。 因此，经纪人出售股票来偿还保证金贷款。 这创造了一个循环 ，直到最终价格暴跌，整个市场被拆除。 这也导致多年的保证金交易暂停。
有关交易股票的更多信息
要了解更多信息，请阅读我们的股票交易指南。 它将解释一些股票交易的基本知识，陷阱等等。