Hanesbrands迄今为止击败市场的原因
真正伟大的投资策略超越了数字。 当然，公司的表现总是很重要，但仅仅根据指标来筛选股票从不长远。 以本·格雷厄姆的价值标准为例， 它完全基于指标，今天也不太适用，因为股票的价格并不像在经济萧条时期那么便宜。 这是彼得林奇的方法已经老化的部分原因。 它融合了定性和定量标准，并始终将股票相对于同行进行评估。
我最近讨论了Lynch如何“买入你所知道的”策略，可以帮助投资者找到优秀的零售股 。 在接下来的几周里，我们将重点讨论符合Lynch的“完美股票”标准的消费品股票，这些股票在One Up On Wall Street中概述。
首先，我们来看看Hanesbrands Inc.，在过去的五年中，它已经击败标准普尔近四倍。 在本系列的第一部分中，我们将看看Lynch批准的三个标准，使Hanes在这一点上取得成功。
01这是一个分拆
当一个企业集团允许其中一个品牌成为自己的独立上市公司时，它被称为分拆。 通常情况下，一家企业集团分拆品牌，当它面临停滞不前的股票价格时受到批评。 毕竟，如果市场没有充分评估其资产，那么为什么不在这家初级公司上市时分拆它们并取得收益呢？
研究表明，分拆公司在过去几十年中跑赢了市场。 即使是古根海姆分离型ETF，追踪其管理层25年来最大的衍生机会，也在过去的1年，5年或10年间大幅超过标准普尔。
Spinoffs由于多种原因往往表现良好。 这家被剥离的公司突然有一个专门负责其业绩的管理团队，它不需要与一家企业集团共享资源。 剥离公司一旦公开上市，通常也会有清晰的资产负债表，因为母公司对其成功投资。 最后，剥离公司的母公司投资于其成功。 最后，衍生品并不吸引投资者对IPO的关注，因此投资者通常可以以合理的价格购买股票。 对于Hanesbrands而言，2006年Sara Lee分拆的股票确实是这种情况，而股票在起飞前保持中立几年。 虽然衍生品不能保证成功，但如果其他方面都“检查”某只股票，则它们是一个很好的特征。 在Hanesbrands的情况下，作为分拆只是一个令人兴奋的特征。不能保证成功，如果其他所有方面都“检查”股票，它们是一个很好的特征。 在Hanesbrands的情况下，作为分拆只是一个令人兴奋的特征。
02这很无聊
Hanesbrands实际上符合另外两个Lynch特征，这两个特征连接在一个共同的主题上：这是一个发展缓慢的业务，而且很枯燥。 汉内斯很无聊，这不是一个热门的新事物，对投资者来说这可能是一件好事，原因有二。
- 无论行业或业务多强大，如果股价上涨，您只会赚钱。 因此，你宁愿购买一只没有热情的投资者抬高价格的股票。 不幸的是，热门行业的热门股涨价过快， 看看过去几年所有的互联网IPO。 其中一些IPO可能是赢家，但作为一个群体，它们的价格太丰富了。
- 利润增长迅速，进入门槛低的企业吸引了大量竞争对手。 这是资本主义最基本的规则。 以一个有利可图的旅行预订网站为例， 其飙升的利润是有风险的，因为启动竞争性网站几乎不需要启动资金。 另一方面，哈内斯并不是哈佛大学博士共同创建的那种业务，即使他们这样做，其规模和高资本要求也是进入的重要障碍。
最终，沉闷和盈利是一个很好的组合。 符合这一标准的股票往往受到华尔街低估，因为它们低调，给投资者提供了大量切入点。 同样，“非性感”标签也不会吸引很多竞争对手，这也增加了价值。 唯一需要注意的是这个“无聊”的企业必须有很高的进入门槛或其他一些让竞争对手处于困境的特征，因为“非性感”只会走得这么远。