了解内在价值如何确定选项是“OTM”还是“ITM”
期权的价值（称为溢价）根据相关资产（例如股票，ETF或期货合约）的价格而波动。 选项可以是金钱，金钱或金钱，也可以是ITM，OTM和ATM。 让我们看看这些状态中的每一个，看看它是如何影响期权的价值/溢价的。
在金钱
如果期权合约具有内在价值，那么它就是资金。
例如，如果标的资产的价格高于期权合约执行价格 ，则认购期权就是货币。 相反，如果标的证券的价格低于期权合约执行价格，则认沽期权在该货币中。 作为一个简短的提醒，看涨期权是一种押注，即标的资产的价格会上涨，而看跌期权则是标底资产价格下跌的下注。
这就是所谓的ITM，因为期权交易者通常会猜测标的资产的价格方向 。 如果看涨期权的执行价格是5美元，而标的股票目前的交易价格是4.70美元，那么这个选择就不值钱了。 在价格开始上涨至5美元（ITM）以上之前，通话的买家不会花费大笔资金。 价格高于5美元的价格越高，选择的钱越多。
走出金钱
如果期权合约没有内在价值，那么它就不在资金之内。
例如，如果标的证券的价格低于期权合约执行价格，则认购期权就超出了资金。 相反，如果标的证券的价格高于期权合约执行价格，则认沽合约不在资金之内。
这就是所谓的OTM，因为期权交易者通常会猜测标的资产的价格方向。
如果看跌期权的执行价格是5美元，而标的股票目前的交易价格是5.30美元，那么这个选择就不在货币（OTM）中。 在价格跌破5美元（ITM）之前，看跌期权的买家不会赚取任何重要资金。 价格低于5美元时，交易者的ITM就越多。 5美元以上的价格越高，交易者的OTM就越多。
图1（点击查看大图）显示了一只股票从外流入货币的过程，因为标的股票通过了37美元的执行价格。
在钱
如果期权合约与标的资产的价格具有相同的执行价格，则选项为“货币”。 如果您以5美元的执行价格买入看涨期权或看跌期权，股票目前的交易价格为5美元，那么这些选项就是自动取款机。
ITM和OTM示例
让我们看看更多的例子来帮助澄清货币期权和金钱期权。
如果一只股票 - 相关资产 - 交易价格为50美元，那么执行价格低于50美元的所有看涨期权都是有价值的。 执行价格在50美元以上的认购期权不在此限。 例如，执行价格为30美元的看涨期权的内在价值为20美元，因为执行价格低于50美元股票价格20美元。
所有看跌期权的执行价格都在50美元以上，并且执行价格低于50美元的期权都可以用于支付。 例如，执行价格为60美元的认沽期权具有10美元的内在价值，因为该股票的交易价格为50美元，比执行价格低10美元。
如果一个看涨期权价格为50美元，那么看涨期权或看跌期权就是现金（ATM），相关股票的交易价格为50美元。
时间价值
期权是在金钱还是在金钱之外取决于期权的执行价格和基础证券的价值。 这种差异被称为内在价值，但不是价格的唯一因素 - 支付的溢价 - 对于期权。 另一个因素是“时间价值”。
时间价值是其他人愿意为期权支付的金额，这取决于它在到期前将进入货币的概率和可能性（有计算来帮助进行这种评估，称为“ 希腊 ”）。
到期的时间越长，时间价值越高，因为在较长时期内，期权在某个时刻将有更高的可能性存在于资金中。
当有时间到期时，期权的溢价将反映内在价值和时间价值。 如果期权没有内在价值（超出金钱），那么它仍然具有时间价值，直到期满。
计算所有进入期权成本（溢价）的因素是一项复杂的任务。 一个简单的想法是：内在价值+时间价值。
如果一个期权超出金钱，它就没有内在价值，因此保费主要由时间价值组成。
如果期权的内在价值为10美元，由于时间价值，保费将高于10美元。
将它们捆绑在一起
当你购买期权时，你所支付的价格就称为保费。 这反映了时间价值以及期权可能具有的任何内在价值。 内在价值取决于选项是ITM还是OTM。 期权可以在资金和资金中移动，这会影响保费，直到期权到期 。 在到期日期间，期权可以是金钱或金钱，并且不会有任何时间价值。
由CMT的Cory Mitchell更新。