投资者可以使用多元化投资组合作为贷款抵押品
这与证券借贷不同，在这种证券借贷中，券商为了卖空这些股票或其他资产而向证券交易商提供证券。 证券支持的贷款（也称为基于证券的贷款）改为使用这些证券作为抵押品以获得贷款给投资者。
什么是证券支持贷款？
证券抵押贷款是由投资者的合格证券组合（如股票和债券）抵押的债务。 借款人将证券存入贷款人有留置权的账户，贷款人通常会提供贷款资金，范围为证券市场价值的50％至95％。 具体金额取决于投资组合中具体的标的资产和多元化水平。 例如，一家贷款机构可能会批准更多的资金用于美国国债的投资组合，而不是拥有单一集中股票头寸的投资组合。
行动中的贷款过程
当借款人希望获得贷款资金时，他或她会根据信贷额度写一张支票或提交指示将资金连接到银行账户。 随着相关抵押品的价值发生变化，账户的信用容量发生波动，这可能导致需要以现金形式或通过存储先前未包含在抵押品中的其他股票和债券来存入额外抵押品。
借款人还可以偿还部分或全部未偿还的贷款余额。 如果在一段时间内不能完成的时间被称为“治愈期”，这个期限可能在两天到三十天不等，贷款人会通过出售作为抵押品的证券来平仓。
合格的借款人可以包括个人，共同投资者和受托人，委托人和受益人相同的可撤销生活信托 。 根据金融机构的不同，对于高净值个人，贷款的范围可以从10万美元到5,000,000美元不等。 这些贷款的条款是为短期和中期借款人量身定制的; 五年是常见的。
对投资者的好处
证券支持的贷款有几个好处。 他们可以向借款人提供大幅降低的利率，并降低相对于保证金贷款等替代方案的风险 ，虽然他们仍然比其他形式的贷款风险更大。 此外，它们提供更大的还款灵活性，并提供治疗期以满足额外抵押品的需求。 这与偿还保证金贷款的即时性要求不同。
证券支持贷款的利率通常基于伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）的溢价。
这种差价有所不同，但通常情况下，投资者的投资组合值越大，利率越低。 在某些情况下，如果允许贷款人对投资者的房地产或房产提供“充足的谨慎”留置权，贷款人可能会降低证券抵押贷款的利率。 这也可能允许投资者在她的纳税申报表中扣除贷款的利息。 一些证券支持的贷款也提供了仅支付利息的功能。
证券支持贷款的风险业务
尽管他们有优势，但证券支持贷款有一定的风险。 即使是具有历史股价稳定的稳定公司也能屈服于经济困难环境，并看到其股价下跌。
当股票和固定收益市场表现不佳时，通常发生在周期中，许多资产的市场价值可能达到以前不可想象的水平。
除非借款人在支持贷款的证券之外拥有大量剩余流动性 ，或者支持贷款的证券几乎完全由诸如短期美国国库券等资产组成，这可能导致银行召集投资者的抵押品。 这可能会导致借款人以不吸引人的价格强行清算借款人的股份。 借款人现在可以选择购买并且从他手中拿走，而且他没有等待市场恢复的选择。
证券支持贷款的另一个危险是，贷款人可能不再乐意以特定证券作为担保品。 例如，想象一下，您在以前是一个备受尊敬的公司，如伊士曼柯达公司拥有大量库存。 由于数码相机侵蚀了公司的利润，该银行可能已经决定不再接受伊斯曼柯达作为抵押品。 您将不得不出售您的伊士曼柯达股份并将资金投资于贷款人抵押品需求可以接受的东西，否则您将需要向持有抵押品的担保账户提供额外资本，以避免获得信用额度减少或取消。 为了减轻其他类型的风险，证券支持的贷款也有一个重要的限制：借款人不能用这笔钱支付保证金债务或投资其他证券。
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