乔治索罗斯如何打破英格兰银行
由于他对英格兰银行的及时和勇敢的赌注， 乔治索罗斯可能是世界上最着名的外汇交易者，因此被称为黑色星期三。 由于花费约33亿英镑， 英国央行无法抵御货币市场的攻击，因此索罗斯先生估计利润为10亿美元。
在本文中，我们将看看黑色星期三发生的事情以及未来中央银行和政府的危机教训。
为黑色星期三设置舞台
欧洲汇率机制（ERM）于1979年3月建立，旨在降低汇率波动性并稳定整个欧洲的货币政策，然后引入最终被称为欧元的通用货币。 简而言之，企业风险管理设定了汇率可能变化的上下限 - 称为半挂钩。
英国起初拒绝加入企业风险管理，但后来通过了一项半官方政策，影响了德国马克。 1990年10月，该国决定在对领导层进行调整之后加入企业风险管理机构，通过干预货币市场 ，避免其货币在任何方向波动超过6％。
黑色星期三的根本原因
英国加入企业风险管理时，汇率设定为每英镑2.95德国马克，允许双向6％的允许汇率。
问题在于该国的通货膨胀率是德国的三倍，利率为15％，该国的经济繁荣进入了一个不可持续的增长时期，为萧条时期奠定了基础。
货币交易者注意到这些潜在的问题，并开始卖空英镑 - 即借入并立即将它们转换成外币，并在未来重新转换它们。
乔治索罗斯是这些看跌货币交易者之一，积累了价值超过100亿美元的英镑。
黑色星期三及其后果
英国首相和内阁成员授权斥资数十亿英镑试图遏制投机者的卖空。 此外，英国政府宣布将其利率从10％上调至15％，以试图吸引外汇持有者寻求更大收益的货币交易商。
不幸的是，货币投机者不相信政府会兑现这些承诺并继续卖空英镑。 在高层官员召开紧急会议后，该国最终被迫退出企业风险管理，并让市场将其货币重估为更适当（较低）的水平。
之后该国可能会陷入衰退 ，许多英国公民将ERM称为“永久衰退机器”。 虽然政府损失了大量资金，但一些政界人士对企业风险管理灾难发生感到高兴，因为它为更加保守的政府铺平道路并重振经济铺平了道路。
黑色星期三的教训
黑色星期三为货币交易者和政府教授了一些重要的经验教训，其中包括一些可能令读者感到惊讶的经验教训。
例如，统计数据表明，英国经济在企业风险管理中的增长速度超过了公布的数据显示的结果，而由此产生的经济衰退可能是由于劳森热潮的后果。
政府的教训包括：
- 不要规定利率 - 德国的德国企业风险管理利率应该由欧洲设定为欧洲。
- 挑战对投机者的战斗 - 采取极端措施来抵制决定性的市场行为通常是徒劳的（并且是昂贵的）努力。
外汇交易员的经验教训包括：
- 没有什么是不可能的 - 在危机期间，英国离开企业风险管理是许多人难以想象的，但即使是政府也犯了很大的错误。
- 准备采取极端措施 - 英国决定在一天内将利率上调约2％至5％，这表明政府有可能解决问题。
结论
黑色星期三是众所周知的亿万富翁货币交易商乔治索罗斯打破英格兰银行并赚了10亿美元的那一天。 但是，通过分析危机的根本原因以及它们如何迅速导致问题，可以找到真正的教训。 通过理解这些问题，中央银行可以避免由监管限制引发的未来危机。