每天交易5.1万亿美元的市场
怎么运行的
所有的货币交易都是成对的。 你卖你的货币买另一个。 每一位获得外汇的旅行者都进行了外汇交易。 例如，当您去欧洲度假时，您按照即将到期的汇率兑换美元。 您正在出售美元并购买欧元。 当你回来时，你把你的欧元兑换回美元。 您正在出售欧元并购买美元。
最熟悉的外汇交易类型是现货交易。 这是使用其他货币简单购买一种货币。 您通常会立即收到外币。 这与交换货币进行旅行相似。 这是交易者与做市商或交易商之间的合约。 交易者以买者的买入价格买入一种特定的货币，并以卖出价卖出不同的货币。 买入价格略高于卖出价格。 两者之间的差异称为“价差”。这是交易者的交易成本，而交易者的成本又是做市商赚取的利润。
当您将美元兑换成欧元时，您没有意识到这一点就付了这笔差价。 如果您进行交易，您会注意到它，取消您的旅程，然后尝试立即将欧元兑换回美元。 你不会得到相同数额的美元回来。
外汇交易最大的组成部分是外汇掉期。
双方同意以即期汇率向对方借款。 他们同意在未来的某个日期换回。 中央银行使用这些掉期来保持其成员银行的外币可用性。 银行只用于隔夜和短期贷款。 大多数掉期线是双边的 ，这意味着它们只在两个国家的银行之间。 进口商，出口商和贸易商也参与掉期交易。
许多企业购买远期交易。 这就像一个现货交易，除了交换发生在未来。 您需要支付一小笔费用，以确保您在未来某个时间会收到商定的费率。 远期交易可以避免货币风险。 它可以保护您免受您的货币价值在您需要时会上涨的风险。
卖空是一种远期交易，您首先卖出外汇 。 你可以从经销商那里借钱。 您承诺在未来以一致同意的价格购买它。 如果您认为未来货币的价值会下降，您就可以这样做。 企业通过贬值货币来保护自己免于风险。 但是做空是非常危险的。 如果货币价值上涨，则必须以该价格从经销商处购买货币。
它与卖空股票有着同样的优点和缺点。
外汇期权使您有权按照约定的日期和价格购买外币。 您没有义务购买，这是一种选择与远期合约的不同之处。
每天交易多少钱
国际清算银行调查每三年平均每日外汇交易。 2016年4月，这是5.067万亿美元。 这是突破，数以万亿计：
| 类型 | 量 | 百分 |
|---|---|---|
| 互换 | $ 2.378 | 48％ |
| 点 | $ 1.652 | 33％ |
| 前锋 | $ .699 | 14％ |
| 选项 | $ .254 | 5％ |
| 总 | $ 5.067 | 100％ |
这个数字是基于净值的。 它排除了货币在国家间交易时发生的重复账面条目。 如果将这些条目包括在内（称为总毛额），则总额为6.514万亿美元。
交易量从2013年4月创纪录的5.357万亿美元的小幅下降。
这是现货交易市场放缓的结果。 2010年，每天外汇交易额为3.9万亿美元。 在2007年，经济衰退前的高点每天交易达到3.324万亿美元。 整个2008年金融危机期间外汇交易一直在增长。 2004年，每天仅交易1.934万亿美元。
交易最多的货币
2016年4月，88％的交易发生在美元和其他货币之间。 欧元接下来是31％。 这比2010年4月份的39％有所下降。 日元套利交易随即恢复。 其交易额从2007年的17％上涨到2016年的22％。 中国人民币交易量从2013年的2％增加到2016年的4％。
国际清算银行下面的图表显示2016年前十大货币和全球货币交易的百分比。
| 货币 | 世界贸易的百分比 |
| 美元（美元） | 88 |
| 欧元（欧元） | 31 |
| 日元（日元） | 22 |
| 英镑（英镑） | 13 |
| 澳元（澳元） | 7 |
| 瑞士法郎（CHF） | 五 |
| CAD（加拿大元） | 五 |
| CNY（人民币） | 4 |
| MXN（墨西哥比索） | 2 |
| NZD（新西兰元） | 2 |
最大的交易者
银行是最大的交易者，占日交易量的24％。 这些银行的收入来源是次贷危机后利润下降。 投资公司一直在寻找新的有利可图的投资方式。 货币交易是拥有定量技能投资复杂领域的金融专家的理想选择。
对冲基金和自营交易公司排在第二位，贡献了11％。 虽然他们的比例较小，但他们的交易与银行的交易原因相同。
养老基金和保险公司对总营业额的11％负责。
公司贡献仅9％。 跨国公司必须交易外币以保护其销往其他国家的价值。 否则，如果一个国家的货币价值下降，那么跨国公司的销售额也会下降。 即使产品销售量增长，也可能发生这种情况。
为什么外汇交易如此巨大
外汇波动正在下降，降低了投资者的风险。 在20世纪90年代后期，波动通常在十几岁。 美元兑日元交易有时会升至20％。 今天，波动率低于10％。 这个数字考虑了历史波动，或过去价格上涨和下跌的幅度。 它还包括隐含波动率。 以期货期权衡量，预计未来价格有多大变化。
为什么波动率较低？ 第一，大多数经济体的通货膨胀率一直较低且稳定。 各国央行已经学会如何衡量，预测和调整通货膨胀。
二，央行政策更加透明。 他们清楚地表明他们打算做什么。 因此，市场反应过度的可能性较低。
三个国家也建立了大量的外汇储备 。 他们持有他们的中央银行或主权财富基金 。 这些基金阻止了造成波动的货币投机。
四，更好的技术可以让外汇交易者做出更快的反应。 它会导致更顺利的货币调整。 交易者越多，交易就越多。 这有助于进一步平滑市场。
五，更多的国家采用灵活的汇率 ，允许自然和逐步的变动。 固定汇率更可能让压力增加。 当市场力量压倒他们时，它会导致汇率剧烈波动。 新兴市场货币尤其如此。 灵活的汇率将使他们成为更重要的全球经济参与者。 直到近期，“金砖四国”（ 巴西 ， 俄罗斯 ， 印度和中国 ）似乎都对经济衰退毫无反应，所以外汇交易者越来越多地参与其货币交易。 2013年，其中一些国家开始动摇，导致其货币出现外流和快速贬值。
为什么衰退没有减少交易
国际清算银行感到惊讶的是，经济衰退并没有影响外汇交易的增长，就像其他形式的金融投资一样。 国际清算银行的一项调查发现，85％的增长是由于“其他金融机构”的交易活动增加所致。
只有少数高频交易者进行大部分交易。 他们中的许多人为银行工作，他们现在正在代表最大的经销商增加他们的业务领域。 最后但并非最不重要的是零售（或普通）投资者在线交易的增加。 所有这些组织都以电子方式进行交易变得更加容易。
算法交易（也称为程序交易）使这种转变更加复杂。 计算机专家或“量子运动员”设置了一些程序，在满足某些参数时自动进行交易。 这些参数可以是中央银行的利率变化，一国的国内生产总值的增加或减少，或者美元本身价值的变化。 一旦满足这些参数之一，交易就会自动执行。
它如何影响美国经济
总体而言，外汇交易波动率较低意味着全球经济的风险要比过去几十年低。 为什么？ 央行变得更聪明。 此外，外汇市场现在更加复杂。 这意味着他们不太可能被操纵。 因此，像我们在1998年在亚洲看到的那样，仅由货币波动造成的巨大损失就不太可能发生。
交易商仍然在外汇市场进行投机。 2015年5月，四家银行（花旗集团，摩根大通，巴克莱银行和苏格兰皇家银行）承认操纵汇率。 他们加入了瑞银，美国银行和汇丰银行，他们已经承认要进行定价并相互勾结操纵汇率。 调查涉及Libor的调查 。
即使没有彻底的固定价格，交易员也可以创造外汇汇率的资产泡沫 。 它可能在2014年和2008年的最后一个季度发生在美元上。 强势美元使得美国出口的竞争力下降。 它减缓了GDP增长 。 如果贸易商降低美元价格，那么石油生产国将会提高石油价格，因为石油以美元出售。 为了避免潜在的泡沫和萧条，需要更好地管理外汇交易的扩张。