汇率银行如何互相收取危机警告
Libor是伦敦银行同业拆借利率的缩写。 最初，英国银行业协会的伦敦银行将其作为全球银行利率的基准发布。
2014年1月，洲际交易所接手其管理。 这是因为BBA被裁定有罪。 固定利率调查揭示了银行如何操纵利率以获取利益。
历史Libor利率
下表显示自1986年以来截至12月31日为止的历史Libor利率与美联储基准利率的比较。2006年至2009年期间的Libor利率特别关注，当时它与美联储分离资金利率。
2008年4月，即使美联储将联邦基金利率降至2％，3个月Libor也上涨至2.9％。 那是在美联储在过去七个月中六次大幅降息之后。 目前的联邦基金利率已回到更为正常的水平。
为什么Libor突然偏离美联储的利率目标？ 美联储 援助贝尔斯登 时，银行开始恐慌。
由于投资于次级抵押贷款，它正在破产。 在整个春季和夏季，银行家变得更加犹豫互借。 他们害怕包括次级抵押贷款在内的抵押品 。 Libor稳步上升，表明借贷成本较高。
2008年10月8日，美联储将联邦 基金利率下调 至1.5％。
Libor在10月13日升至4.8％的高点。作为回应， 道指 10月份下跌14％。
到2009年底，由于美联储采取措施恢复流动性 ，Libor恢复到了更为正常的水平。
自2010年以来，Libor稳步下降至接近联邦基金利率。 从2010年到2013年，美联储采用量化宽松政策保持利率低位。 它从其成员银行购买了美国国债和抵押支持证券 。
2011年夏天，美联储宣布推出另一种量化宽松形式Twist行动 。 尽管如此，Libor利率在2011年底上涨。投资者越来越担心希腊和欧元区债务危机的其他因素可能导致债务违约 。
在2015年底，Libor再次开始上涨。 投资者预计联邦公开市场委员会将在12月份增加联邦基金利率。 2016年也发生过同样的事情。
与联邦基金利率图相比3个月Libor
| 日期 | 联邦基金利率 | 3个月LIBOR利率 |
|---|---|---|
| 1986年12月31日 | 6.00 | 6.43750 |
| 1987年12月31日 | 6.88 | 7.43750 |
| 1988年12月30日 | 9.75 | 9.31250 |
| 1989年12月29日 | 8.25 | 8.37500 |
| 1990年12月31日 | 7.00 | 7.57813 |
| 1991年12月31日 | 4.00 | 4.25000 |
| 1992年12月31日 | 3.00 | 3.43750 |
| 1993年12月31日 | 3.00 | 3.37500 |
| 1994年12月30日 | 5.50 | 6.50000 |
| 1995年12月29日 | 5.50 | 5.62500 |
| 1996年12月31日 | 5.25 | 5.56250 |
| 1997年12月31日 | 5.50 | 5.81250 |
| 1998年12月31日 | 4.75 | 5.06563 |
| 1999年12月31日 | 5.50 | 6.00375 |
| 2000年12月29日 | 6.50 | 6.39875 |
| 2001年12月31日 | 1.75 | 1.88125 |
| 2002年12月31日 | 1.25 | 1.38000 |
| 2003年12月31日 | 1.00 | 1.15188 |
| 2004年12月31日 | 2.25 | 2.56438 |
| 2005年12月30日 | 4.25 | 4.53625 |
| 2006年1月31日 | 4.50 | 4.68000 |
| 2006年3月28日 | 4.75 | 4.96000 |
| 2006年5月10日 | 5.00 | 5.16438 |
| 2006年6月29日 | 5.25 | 5.50813 |
| 2007年9月18日 | 4.75 | 5.58750 |
| 2007年10月31日 | 4.50 | 4.89375 |
| 2007年12月11日 | 4.25 | 5.11125 |
| 2008年1月22日 | 3.50 | 3.71750 |
| 2008年1月30日 | 3.00 | 3.23938 |
| 2008年3月18日 | 2.25 | 2.54188 |
| 2008年4月30日 | 2.00 | 2.85000 |
| 2008年10月8日 | 1.50 | 4.52375 |
| 2008年10月29日 | 1.00 | 3.42000 |
| 2008年12月16日 | 0 | 2.18563 |
| 2009年3月31日 | 0 | 1.19188 |
| 2009年6月17日 | 0 | 0.61000 |
| 2009年12月18日 | 0 | 0.25125 |
| 2010年12月31日 | 0 | 0.30281 |
| 2011年12月31日 | 0 | 0.58100 |
| 2012年12月31日 | 0 | 0.30600 |
| 2013年12月31日 | 0 | 0.24420 |
| 2014年12月31日 | 0 | 0.25560 |
| 2015年12月31日 | 0.50 | 0.62000 |
| 2016年12月31日 | 0.75 | 0.99789 |
（资料来源：“历史联邦基金利率”，美联储）。
早期历史
在20世纪80年代，银行和对冲基金开始基于贷款交易期权。 衍生合约承诺高回报。 只有一个顺利。 双方必须就相关贷款的利率达成一致。 他们需要一个标准的方法来确定银行将来为什么要收取贷款。
这是英国银行业协会介入的时候。1984年，它创建了一个银行小组。 它询问他们将以不同货币的各种贷款长度收取什么利率。 银行现在可以使用结果来为衍生品定价。
实际的调查问题是，“你认为今天上午11点，一家主要银行向另一家主要银行提供合理市场规模的银行间定期存款的比率是多少？”
1985年9月2日，BBA公布了Libor的前身。 它被称为BBAIRS，是英国银行家协会利率互换的缩写。 1986年1月，它发布了三种货币的首次Libor汇率： 美元 ，英镑和日元。
BBA通过修改调查问题来应对2008年的金融危机 。 它询问小组成员，“您可以以什么比率借入资金，是否要求在上午11点之前以合理的市场规模要求并接受同业提供的服务？” 这个问题更加现实。 通过向银行询问它实际可以做什么，而不是它的想法，它给出了更好的结果。