美联储工具及其工作原理

联邦基金利率是最着名的美联储工具。 但美国中央银行有更多的货币政策工具 ,而且它们都在一起工作。

储备金要求

准备金要求是指银行必须在美联储分行保留的存款金额。 2010年12月30日,美联储将其设定为所有银行负债10%以上的5,880万美元。 这个要求越低,银行就可以放贷越多。

它通过投入更多资金来刺激经济增长 。 对小型银行来说,高要求尤其困难,因为他们首先没有足够的资金借贷。 出于这个原因,对负债不到1070万美元的银行没有要求。 对于1070万美元至5880万美元之间的负债,这一要求仅为3%。

美联储很少改变储备金要求。 首先,银行改变其政策和程序以符合新的要求是非常昂贵的。 更重要的是,调整联邦基金利率达到同样的结果,减少中断和成本。

联邦基金利率

如果银行手头没有足够的资金来满足准备金要求,银行将从其他银行借款。 联邦基金利率是利息银行相互收取这些隔夜贷款的利息。 借出的借款被称为联邦基金 。 联邦公开市场委员会在其八次定期会议中的一次会议上针对目前的联邦 基金利率设定了一个特定级别。

储备利息

2008年,美联储同意支付准备金要求和任何超额准备金的利息。 它现在可以用这个比率来改变联邦基金利率。 银行不会以低于美联储为其储备金收取的资金提供贷款。

反向回购

2013年,美联储开始向银行发行逆 回购 。

美联储一夜之间“从银行借钱”。 它支付他们对这笔“贷款”的兴趣。 它使用其持有的美国国债作为抵押品。 像所有回购协议一样,银行不会将其记录为贷款。 它支付的利息将支持联储基金利率,因为美联储逐渐提高利率。

保证金要求

2015年11月12日,世界各国央行同意与美联储合作开发保证金要求。 任何向投资者提供资金购买证券的金融公司都必须要求百分比或保证金作为抵押品。 例如,如果交易者想要每天借100美元,银行将要求他借入105美元。 额外的五块钱是保证金。

银行为证券提供贷款是一个4.4万亿美元的市场。 保证金适用于回购贷款,股票,债券和其他有风险的证券。 它不适用于购买国债或其他安全证券的贷款。 他们占证券借贷市场的三分之二。

美联储拥有1934年“证券交易法”的这一权力,但自20世纪70年代以来就没有使用过。 美联储正在恢复这一权力,以减少2008年金融危机所暴露的风险。 批评人士称,这也可能会减少交易者的数量。

如果没有足够的金融公司来帮助交易者在市场崩溃中进行买卖,这将增加价格波动。

公开市场操作

公开市场操作工具是美联储如何确保银行以目标美联储利率提供贷款。 美联储在从成员银行购买或出售证券时使用它。 最有可能购买国债或抵押支持证券 。

购买或出售证券与将其删除或添加到公开市场相同。 美联储希望他们放弃联邦基金利率以达到其目标时,将从银行购买证券。 他们会这样做,因为他们现在手头有更多的钱,并且必须降低利率才能将所有额外资本借出。 美联储希望利率上涨时,情况恰恰相反。 它向银行出售证券,减少资本。

由于贷款减少,他们可以舒适地将联邦基金利率提高到美联储的目标。

折扣窗口

美联储利用折扣窗口以美联储贴现率向银行贷款以满足储备金要求。 美联储的贴现率高于联邦基金利率。 银行通常只有在无法从其他银行获得过夜贷款时才使用折扣窗口。 出于这个原因,美联储通常只在紧急情况下使用这个工具。 例如9/11之后的Y2K恐慌和大衰退 。 当美联储使用这个工具时, 金融危机时间表 详细介绍。

折扣率

贴现率是美联储向银行在贴现窗口借贷的利率。 它通常比联邦基金利率高出一个百分点。 这是因为美联储希望阻止过度借贷。

资金供应

货币供应量是公众持有的货币总量。 美联储每周报道如下:

美联储通过降低联邦基金利率来增加货币供应量,这降低了银行维持准备金需求的成本。 这给了他们更多的贷款资金,从而为消费者带来更多的钱。

美联储的字母汤

美联储创造了许多新的和创新的计划来应对 金融危机 。 他们很快创建,所以名称完全描述了他们在技术方面的表现。 这对银行家来说很有意义,但其他人很少。

首字母缩略词产生了诸如MMIF,TAF,CPPF,ABCP和MMF流动性工具等程序的字母表。 虽然这些工具运行良好,但他们困惑了大众。 结果,人们不相信美联储的意图和行动。 现在危机已经结束,这些工具已经停止。 点击超链接了解更多关于它们的信息。

货币政策报告

货币政策报告向国会介绍美国经济状况。 其中, 联邦储备委员会总结了美国的货币政策,它如何影响经济,以及美联储对未来的展望。

美联储主席每年向国会提交两次报告。 他出席了参议院银行,住房和城市事务委员会和众议院金融服务委员会。

这份报告是任何想要对美国经济进行专家分析的人必读的。 不幸的是,它非常详细而且技术性强,经常被忽略。 即使是金融媒体也会关注美联储主席的证词。 他们关注该政策是否可能发生变化,以及它将如何影响股市。 可悲的是,美联储的月度报告“ 褐皮书”也是如此 。