超安全货币市场的隐患
货币市场基金如何运作？
这些基金在20世纪70年代起飞，并已发展到总资产近3万亿美元。
大多数货币市场工具需要大约10万美元的投资，因为它们面向大型企业，银行和政府。 货币市场基金可以购买这些投资，然后向公众出售股票。
最大的货币市场基金是主要的机构基金。 它们占总资产2.6万亿美元。 这就是大公司停放现金的地方。
他们投资什么？
货币市场投资于三种低风险证券。 第一个是美国国库券 ，由联邦政府支持。
第二个是存款证 。 这些是在短期内向银行提供的贷款。 他们非常安全，他们在贷款期限内返还固定利率。
第三个是非常可靠的公司的商业票据。 这是大公司可以发行的短期债务，而不是去银行贷款。 只有得到好评的公司才能做到这一点，因为债务无非是公司的承诺，它将被偿还。
没有资产支持贷款。 但是，公司通常有足够的未付款发票（称为应收账款）来支持贷款。 现在只需要现金就可以支付日常运营费用，直到未来的订单付款进入。这就像企业的发薪日贷款。 该公司承诺它将在一年内偿还债务，如果不是更早的话。
优点
货币市场基金通常非常安全。 他们可以轻松获得投资的现金，而且他们不需要最低限度的资金。 如果资金在到期前撤回，他们的利率略低于罚款的CD。
缺点
当利率低时，他们可能会低于通货膨胀率。 当这种情况发生时，基金投资者实际上失去了购买力。 然而，许多人承担不起通胀所需的风险，例如股票，公司债券或高收益共同基金。
与银行货币市场账户不同，它们不受联邦存款保险公司的保险 。
他们与其他共同基金有何不同？
与投资于股票的共同基金不同，货币市场基金通常试图将每股份的净资产价值维持在1美元。 他们被允许这样做，因为他们投资于安全的短期债务。 这使得他们的投资者可以避免每天改变账面价值。 他们支付利息。 因此，货币市场基金的价值取决于收益率或利率，这种情况确实有所不同。 NAV很少会跌到1美元以下，这被称为打破了这一降压，但如果投资效果不佳，就会发生。
货币市场基金几乎失败时
2008年9月16日，620亿美元的储备基金破产。 这是该国最古老的货币市场基金。 货币市场投资了雷曼兄弟的短期债务。 当该投资银行破产时，储备银行的净资产值下降到97美分。
Reserve Primary是14年来第一个打破盈利的货币基金。 根据IMoneyNet的数据，这使得恐慌的投资者在未来两天内从货币市场基金中提取了1390亿美元。
因此，2008年9月19日， 财政部介入保证货币市场基金。 货币市场基金的运行使得美国财政部长 亨利保尔森意识到信贷市场正在关闭，他需要向国会提交7000亿美元的救助法案 。 10月21日， 美联储同意从货币市场基金那里购买需要现金支付赎回资产的资产。
（来源：“货币市场基金”，证券交易委员会。）