谁鞭策通货膨胀？
美联储的首要任务是控制通货膨胀 。 美联储主席在抗通胀方面最有影响力的参与者。 他们最强大的工具是提高利率 。
美联储主席不希望将通货膨胀降至零。
有点通胀是件好事 。 这让购物者预计价格将继续上涨。 在价格上涨之前，他们现在买东西。 需求增加刺激经济增长。 结果，美联储主席制定了大约2％的目标通胀率 。 这适用于核心通胀率。 它消除了波动的食品和能源价格的影响。
每一位过去的美联储主席都必须应对通货膨胀。 但他们面临的挑战和他们使用的工具已经大不相同。
自1934年以来的过去主席时间表
水手S. Eccles（1934-1948）必须与惊人的通货膨胀战斗。 1946年达到了18.1％的高峰。联邦政府为退伍军人提供就业机会的计划造成了这种情况。 美联储委员会预计二战后通缩。 这就是内战和第一次世界大战之后发生的事情。当通胀发生反转时，费城联邦储备银行的主席想要提高利率来应对。
曾与罗斯福总统共同对抗大萧条的埃克尔斯对他进行了批评。 此外，财政部向美联储施压，以维持低利率。 它想要以低成本偿还政府的二战债务。
托马斯·麦凯布（Thomas McCabe，1949 - 1951）创建了今日美联储的独立地位。
他与杜鲁门政府谈判了财政联邦储备协议。 这结束了美联储将美国债务货币化的义务。 低利率允许联邦政府花费更多。 这增加了货币供应量 。
William McChesney Martin，Jr.（1951-1970）积极地用紧缩货币政策与通货膨胀作斗争。 他是第一个真正独立的美联储主席。 他继承了6％的通货膨胀率，但直到1968年才成功地战胜了它。尽管总统林登约翰逊反对，他在1965年提高了折扣率。 但是，LBJ在伟大社会和越战期间的支出在1968年造成了4.7％的通货膨胀。美国人购买了更多的进口产品，这些进口产品在海外获得了美元。 根据1944年布雷顿森林体系协议，外国银行将美元兑换为黄金。 这可能会耗尽美国诺克斯堡的黄金储备。 美联储提高利率以加强美元的价值。 但是这造成了经济衰退。
Arthur Burns（1970-1979）在1965年至1982年的大通货膨胀期间成为美联储主席。简言之，在此期间宽松的货币政策有助于刺激通胀和通胀预期。 回想起来，当通货膨胀开始上升时，决策者的反应太慢了。
延迟的反应导致经济衰退。 他徒劳地试图对抗尼克松总统的经济政策 。 1972年，尼克松实行工资价格管制来阻止通货膨胀。 相反，它恶化了经济衰退。 企业无法提高价格，所以他们解雇了工人。 员工无法加薪，因此他们减少了开支。 伯恩斯降低利率以应对经济衰退，但通胀恶化。 当他提高利率时，它放慢了经济增长。 到他任期结束时，美国经历了滞胀。
保罗沃尔克 （ Paul Volcker） （1979-1987）通过将联邦基金提高到20％并保持在那里直到通货膨胀被控制，以10％的年通胀率进行战斗。 不幸的是，它创造了1981年的经济衰退。沃尔克采取了这种戏剧性的一贯行动，让每个人都相信通货膨胀实际上可以被驯服。
艾伦·格林斯潘（Alan Greenspan，1987-2006）主张放任自流经济学 。 这正是美联储不试图对经济进行微观管理的地方。 它坚持刺激经济同时避免通货膨胀的广泛目标。 他主要依靠联邦基金利率来实现他的目标。
为了应对2001年的经济衰退，格林斯潘将联邦基金利率下调至1.25％。 这也降低了可调整利率抵押贷款的利率。 这些支付更便宜，因为它们的利率是基于短期国库券收益率，这是基于联邦基金利率。
许多无法负担传统抵押贷款的业主很高兴获得这些只贷款贷款的批准。 因此，在2001年至2006年间，所有抵押贷款中次级抵押贷款的比例从10％增加到20％，到2007年已增长到1.3万亿美元。 抵押支持证券和二级市场的创建有助于结束2001年的经济衰退。
很多人没有意识到他们的付款在头三到五年里只能维持在较低的水平。 格林斯潘在2004年上调利率以抵抗3.3％的通货膨胀。 他在2005年提高到4.25％，到2006年6月提高到5.25％。到年底时，通货膨胀率控制在2.5％。
格林斯潘的利率上调打击了这些抵押贷款持有者的利率重置。 房主受到他们无法承受的付款。 同时，房价开始下跌，所以他们也卖不出去。 这造成了大规模的止赎。 通过等待太久以提高利率，格林斯潘帮助解决了2008年的金融危机 。
本伯南克 （ Ben Bernanke ，2006 - 2014）正式引入了通货膨胀目标的使用，作为设定公众对美联储行为预期的一种方式。 他使用前瞻性指导来管理公众对通胀的预期。 他的专长是美联储和大萧条时期的货币政策 。 他创造了许多新的联邦储备工具来对付2008年的金融危机 。
珍妮特耶伦 （2014 - 2018年）开始她的任期，逐渐减少美联储购买美国国债的数量，因为她削减了量化宽松 。 耶伦代替通货膨胀，不得不应对通缩的力量。
杰罗姆鲍威尔 （2018-2022）由特朗普总统提名。 自2012年起担任美联储董事会成员以来，他很可能会继续耶伦的利率正常化政策。 美联储喜欢将联邦基金利率控制在2.0％。 如果发生另一次经济衰退，它可以让美联储降低利率。 它还允许银行收取足够的贷款来获得合理的利润。 储蓄者受益于较高的利率，这对退休人员尤其有帮助。