一般债务债券与收益债券的相对风险
什么是一般义务债券？
一般债务债券（也称为GO）是由发行人的“充分信任和信用”支持的债券，没有确定具体项目为资金来源。
换句话说，市政发行人可以利用任何可用的收入来源进行利息和本金支付，例如税收，费用或发行新证券。 这意味着，如果市政府遇到财政困难，它可以通过增加税收来弥补不足。 因此GOs被视为相对安全 ，并且违约很少。
整个市政府面临严重的财政困难的可能性远远小于特定市政项目未能产生预期收入的可能性。 投资者可以直接购买一般债务债券，但有一些专门从事一般债务证券的共同基金和ETF（ETF），其中包括Vanguard的免税债券ETF（代号VTEB），被动管理的市政债券指数安全。 投资市政债券基金或ETF可以为除最富裕的投资者以外的所有人提供一定程度的多样化。
什么是收入债券？
收入债券是由债券发行融资的具体项目产生的收入支持的债券。 换句话说，债券发行筹集的资金为项目提供资金，而项目一旦完成 - 就会产生收入来支付债券的利息和本金。
项目可能包括医院，机场，收费公路，住房项目，会议中心，桥梁和类似的工作。 收入债券通常比一般债券债券风险高，因此通常会提供更高的收益率。
在收入债券类别中，还有“ 基本服务 ”收入债券，其中包括与水，下水道和电力系统有关的项目。 由于来自这些项目的收入被认为更可靠，基本服务收入债券被视为风险低于非基本服务收入来源的债券。 与其他收益债券的收益相比，基本服务债券的收益略低，反映了较低的风险。
通常情况下，大多数债券基金经理将投资一般债务和收入债券。 基金公司提供的文献将提供如何投资特定基金的想法。
其他类型的市政债券
收入和一般债务债券不是市政证券的唯一类型。 投资者还可以选择：
- 预期票据 ，这是市政当局可能提供的短期债券，因为预计同一项目会有较大的长期债券发行，一般在项目开发后期发行。
- 预先退还的债券 。 “预先退还”一词是指可赎回债券，通过在原债券的赎回日期之前发行另一种较低息债券而有效偿还。 在原债券的赎回日期之前，新债券的资金托管并投资于美国国债。 因此，预先退回的债券对投资者来说风险较低，类似于国债的风险，同时仍然提供市政债券的免税优惠。
- 保险债券 ，通常由小型城市发行，由第三方担保。 该过程通常由第三方担保人购买整个债券发行，保险或以其他方式担保，然后向投资者发行保险债券。 由于担保，他们提供的利率低于其他类似的未保险债券。
要详细了解这些类型的市政债券，请阅读市政债券类型 。
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