“自己动手”路线与雇用专业理财经理
你有投资的智力框架吗？
快！ 在您有时间思考之前，先拿一张纸，写下您操作投资组合的投资原则以及您所购买股票的特征。
这个练习有什么意义？ 如果您必须考虑您的答案，您可能会因管理自己的投资而犯错。 这可能表明你缺乏一个结构框架，允许你保持情感上脱离你的投资 - 如果你要基于对商业的理性分析做出明智的决定，而不是对市场价格的市场变化作出情绪反应，这种分离是至关重要的。
另一方面，如果你真的是投资者，这个练习应该不费力气或时间。 那是因为你从商业角度思考。 例如，作为Graham和Dodd价值投资学校的一员，我知道具有某些特征的股票，如低市盈率 ，低价格与账面价值， 有形资本收益率高， 债务与权益比率低，稳定的 股息政策 往往在长期内超越市场。
这些东西，其中包括我在寻找潜在的新投资时寻找的东西。 名单可能会因您的专业和兴趣领域而有所不同 - 周转期，初创公司，石油公司等。
你能评估现金流量吗？
一个企业只值得从现在开始产生的现金流量，直到世界末日以适当的价格（通常是长期的美国政府债券加上通货膨胀的压力）折现回现值。
如果你不明白这句话，也没有技能来打折年金流，那么对你来说，选择投资 组合的 个人投资可能是一个非常糟糕的主意。 如果没有能力达成独立，合理的估值，你会发现自己容易受到不道德的推动者的影响，这些推销者只是推动看起来很有吸引力（通常是高价）的首次公开募股或类似活动。
你能发现激进的会计？
许多新投资者并没有意识到公司年报中报告的净收入和每股收益最多只是一个粗略的估计。 这是因为即使是最干净的资产负债表最简单的业务也有许多管理层必须做出的估计和假设 - 不可能支付账单的客户的百分比，建筑物和机器的适当折旧率，产品的估计水平回报，退休金资产的未来回报......这只是一些最明显的例子！
这样做的不利之处在于，不道德的管理层可以通过积极的会计技术使数字看起来比他们看起来更好。 了解如何发现这些对于保护自己至关重要。
再说一次，如果你做不到，你就不应该在没有合格专业人士的帮助下投资自己的资金。
你了解基本业务吗？
你可能会惊讶的是，很少有人真正知道他们的公司如何赚钱。 例如，可口可乐公司通过出售您在杂货店购买的饮料不会产生大部分利润。 相反，它向世界各地的灌装商销售浓缩糖浆，然后制造成品饮料并将其销售给零售商。 很可能很多安然投资者不明白公司如何赚钱。
你了解相关风险吗？
多少种股票需要多元化？ Philip Fisher在数十年前的着名论文“ 普通股和非常利润”中谈到了这个概念。 例如，您认为哪种投资组合更加多元化？
“投资组合A”包含三家银行，两家保险公司和五家房地产投资信托基金，或者“投资组合B”，其中包括一个房地产投资信托基金，一家工业巨头，一家石油公司，一家银行，还有一个国际共同基金？
在这种情况下，令人惊讶的答案是，您可能更多元化地拥有五只非相关股票，而不是同类行业股票的两倍。 那是因为当麻烦来临时，它们往往会影响整个市场; 见证了二十世纪八十年代后期的银行业危机或同时出现的房地产崩盘。
你在情绪上容易受到市场价格变化的影响吗？
沃伦巴菲特经常意识到，股票是人们减少便宜的时候所需要的东西之一。 在我们生活的每一个其他领域，我们通常喜欢出售无论是汉堡包，丝绸领带还是汽车。 然而，由于股票的费用较少，我们通常会逃避他们的愚蠢行为，例如“我会等到价格稳定后又开始上涨”。这是没有道理的。 如果您无法观察您的持仓量下降百分之五十或更多，而没有恐慌或清算您的头寸，则在没有专业人士的帮助下，您不应该管理自己的投资。