需要考虑的重要全球风险因素
基于全球市值上限的股票。
在本文中，我们将着眼于与全球投资相关的风险以及收益是否超过这些风险。
什么是全球投资风险？
全球投资风险是一个涵盖许多不同类型的国际风险因素的广义术语，包括货币风险，政治风险和利率风险。 在投资全球股票之前，国际投资者应仔细考虑这些风险因素。
全球三大投资风险包括：
- 货币风险是与外币相对于美元波动相关的风险。 例如，一家外国公司可能会报告25％的收益增长，但如果其当地货币相对于美元贬值10％，那么实际增长率仅为15％，此时利润转换为美元。
- 政治风险是与外国政府和政治相关的风险。 例如， 巴西将其部分最大的石油公司Petroleo Brasiliero收归国有，此举导致许多投资者亏损。 随后涉及该公司的腐败丑闻将股价推低。
- 利率风险是货币政策不利变化的风险。 例如，新兴市场经济体可能会决定其增长过快，并通过提高利率遏制通货膨胀。 这些动态可能会对基于这些利率定价的金融资产的价值产生负面影响。
减轻全球投资风险的最佳途径是通过多元化的全球投资组合。 例如，全球以前的美国基金为全球各种不同的国家和资产类别提供风险敞口，从而降低与任何国家相关的风险。
衡量全球投资风险
量化全球投资风险的方法有很多种，包括定量和定性两种方法。 国际投资者在评估全球投资风险时应考虑这些方法的组合。
最常见的定量风险测量包括：
- Beta衡量的是投资与基准指数相比的波动性。 例如，美国投资者可以通过贝塔系数将其与标准普尔500指数指数进行比较来衡量外国股票的波动性。 较高的贝塔代表更多的波动。
- 夏普比率衡量一段时间内基金的风险调整回报。 该比率通过将基金的平均收益减去无风险收益率除以标准差计算得出。 较高的夏普比率表现出较好的风险调整回报。
全球投资风险也可以通过以下方法进行定性评估：
- 信用评级提供一个国家信用质量的见解。 例如，一个信用评级较低的国家可能不具备激励增长所需的灵活性，这可能导致股票估值下降。
- 分析师评级可能会对个别国际股票提供具体的见解。 很多时候，这些评级包括价格目标和其他要考虑的因素，尽管卖方分析师评级应该在一定程度上考虑。
投资者应该考虑这些因素如何影响他们的投资组合。 退休投资组合可能想要坚持波动较小的股票，而年轻的投资者可能想考虑增加波动性，因为它们可能提供更大的长期回报潜力。
全球投资值得冒这个风险吗？
全球多元化有助于降低长期平均投资组合波动率。 在短期内，投资者也可以参与哪个区域市场表现优异。 美国可能会在某些时期领导世界，但其他时期其他国家或市场将会出现最佳回报。
例如，在20世纪80年代中期暴露于多元化的非美国股票将会超过国内投资组合。
货币变动也可能有助于增强多元化 ，因为它们与股票表现没有关系。 与美国股票的相关性较低意味着投资者可能会随着时间的推移获得更多的回报。 根据Vanguard的说法，货币变动在1970年至2013年间也将非美国股票的波动性增加了2.7％左右，并且该基金提供商预计未来货币将继续成为关键的多元化投资者。
底线
随着时间的推移，全球投资变得越来越必要，但投资者应仔细考虑全球投资风险。 好消息是有很多不同的工具可用来衡量这些风险并确保任何投资组合的正确组合。 Vanguard建议将至少20％的投资组合分配给国际投资，或者可能更多地取决于市值随时间的变化。