最小方差组合定义，策略和例子
你知道具有最小方差组合意味着什么吗？ 这听起来可能很复杂，但这种投资组合模式可以帮助您最大化回报，同时最大限度地降低风险，这是最聪明，最成功的投资者的最终目标。 最重要的是，如果你知道它是如何工作的，那么申请并不难。
如果您可以构建最小方差投资组合，您可以获得最佳结果，而不会承担太多风险。
在投资领域，这是一种“有你的蛋糕，也吃得过”的策略。
什么是最小差异投资组合？
最小方差投资组合是一种证券组合，它可以将整个投资组合的价格波动降至最低。 波动性是投资界普遍使用的一个术语，代替了方差，是对特定证券价格变动（起伏）的统计测量。
投资的波动性与市场风险意义上也是可以互换的。 因此，投资的波动性越大（价格上下波动越大），市场风险就越高。
所以，如果投资者想要最大限度地降低风险，他们也希望尽量减少风险。
如何构建最小方差投资组合
在投资领域中，投资组合通常描述一组投资者持有的一组投资证券或一组证券与账户的组合。
因此，要构建最小方差投资组合，投资者需要结合低波动性投资或相互之间相关性较低的波动性投资组合。 后一种投资组合在建立最小方差组合方面很常见。
相关性较低的投资可以被描述为在相同的市场和经济环境下表现不同（或至少不太相似）的投资。
这是多元化的一个主要例子。 当投资者对投资组合进行多元化时，他们基本上寻求降低波动性，这是最小方差投资组合的基础 - 多元化证券投资组合。
最小差异投资组合示例
也许最小方差组合最简单的例子是股票共同基金和债券共同基金的组合。 当股票价格上涨时，债券价格可能持平或略微负面; 而当股价下跌时，债券价格往往上涨。 股票和债券通常不会朝相反的方向移动，但它们在表现方面的相关性很低。
投资者可以最大限度地利用最小方差投资组合策略，将风险资产或投资类型组合在一起，并且仍能获得较高的相对回报率，而不会承担较高的相对风险。
例如，如果投资者认为持有三种不同的投资类型，例如美国大盘股，美国小盘股和新兴市场股票，每种投资都具有较高的相对风险和波动的价格波动历史，相互关联性较低，随着时间的推移可以产生较低的波动性，与由这三种投资类型中的任何一种100％组成的投资组合相比较。
用于表示特定投资与另一项投资的相关性的特定统计量度称为R平方或R2 。 大多数情况下，R平方基于与主要基准指数（如标准普尔500指数）的相关性。 例如，如果投资的R平方为0.97，则意味着其价格变动的97％（表现中的涨跌）可以通过指数变动来解释。 为减少投资组合的波动性，或通过多元化最小化差异，持有标准普尔500指数共同基金的投资者将希望持有额外的低R2投资或与该指数高度相关的投资。
总之，最小方差投资组合可以持有独立持有它们时波动较大的投资类型，但当它们组合在一起时，它们创建的波动率低于任何单个部分的多元化投资组合。
即使个体投资本质上是波动性的，最优方差组合最终也会降低整体波动率。
最小方差组合模型
通过使用互相关联度相对较低的共同基金类别 ，可以证明构建最小方差组合的良好整体模型。 这个特殊的例子遵循核心和卫星组合结构 ：
- 40％标准普尔500指数基金
- 20％新兴市场股票基金
- 10％的小盘股票基金
- 30％债券指数基金
前三个基金类别相对波动，但所有四个基金类别的相关性相对较低。 除债券指数基金之外，所有四者的合并波幅均低于个别基点。
免责声明：本网站上的信息仅供讨论之用，不应误解为投资建议。 在任何情况下，这些信息都不代表购买或出售证券的建议。