知道什么时候折叠'
题
你能否提供关于何时结束有利可图的铁神鹰位置的指导？ 当我的短期期权受到威胁时（例如，没有太远的资金），我已经熟悉了什么时候走出去，但我不确定什么时候退出一个成功的交易。
当退出一个好位置时我倾向于快速触发，因为我想锁定我的利润。 我想我正在失去宝贵的衰变（ Theta ）。
例如，我拥有10月1000/1010的价差和1180/1190的铁秃鹰
呼叫传播。 我拥有这个职位4周，收取3.20美元的信贷。 目前的价格（使用中点）是1.65。 目前的利润约为1.55美元（取决于交易执行的质量）。
然而，这两个电话（6％）和投入（10％）仍然足够OTM，以满足我的舒适区 。 应该持有多久？
回复
让我首先描述一下我的铁神鹰投资理念。
1）你拥有这个职位多长时间不相关
2）收取的保费不再重要
3）目前的利润不是您的首要考虑因素
是的，我知道这个思维过程对大多数交易者来说似乎是荒谬的。 我明白为什么你认为目前的利润是审查这一立场的关键数字。 但是，当目前的利润决定你的行动时，往往会导致决策失误。
这是一个重要的考虑因素，但应首先考虑其他因素。
当你拥有一只特定的铁神鹰时， 哪些因素才是真正重要的 ？ 在你的例子中，你可以通过支付当前的保费（约1.65美元）退出。 我敦促你考虑一下这些问题：
- 你现在在这个价位上舒服地拥有这只铁神鹰吗？
- 当前的风险和潜在的奖励（前进）是否适合您的舒适区域？
- 如果你还没有这个铁秃鹰的位置，你会考虑今天以这个价格开一个新的交易吗？
如果您对这些问题中的任何一个的回答是“是”，那么现在不适合退出。
但是，请考虑位置大小 。
- 该位置的大小是否合适，还是减小尺寸会更好？
也许你不想拥有与开始交易时一样多的点差。 注意：您不会为了锁定利润而关闭部分仓位。 部分动机是打开一个当前合适规模的头寸，因为规模是谨慎风险管理的关键部分。
每天都要经历这些问题。 在某个时候，你将不再想拥有这个位置。 那是退出的时间。 您觉得不想保持这一立场的强烈程度决定了您输入退出订单时的积极性。 如果非常急于脱身，你可以支付接近要价的价格。 如果不那么焦虑，你可以更加耐心，并且出价略高于买卖差价的中点。
有几种情况可能会导致退出：
- 在期权到期之前剩余的时间太少。 由于负面伽马可能对其投资组合价值产生的影响，许多交易者不愿意持有仓位而只剩下很少的时间。
- 剩余的保费太少。 当保费下降到一个较低的水平时，坚持一只10点的铁秃鹰（按你的例子）是不会付出代价的。 我无法为你定义这个水平，但是对于你的交易风格，当保险费（对于整个铁秃鹰）下降到0.50美元到0.60美元时退出可能是正确的。
- 你发现了另一个你更想拥有的位置，而且你的投资组合中没有空间可以存在。
随着月份的推移，你获得了这个思维过程的经验，你会很好地理解要持有哪些有利可图的情况，哪些是减小规模，哪些退出。 当你有一个交易计划时 ，你在解决这个难题上有很大的开端。
重要
有时铁秃鹰交易完美地工作; 你持有的时间越长，你赚的越多。 但是这仅在理想条件下发生。
你觉得你“错过了宝贵的时间衰退”的唯一原因是因为在波动的市场中你还没有拥有铁秃鹰 - 那就是收集时间衰减很困难（冒险）的时候。
重要的是你要认识到“持有更久”在许多（但不是全部）情况下将是一个失败的决定。
你是否记得在2008/2009年崩盘期间最波动的时期，市场波动很大，平均每隔一天就平均下跌5％？ 如果在接下来的两天内他们可能只有1％的OTM，您是否愿意选择6％的OTM？ 你会觉得持有时间越久代表简单的钱吗？
当你持有时，你会获得更多的时间衰减 - 但是伴随着增加的损失风险。 当市场什么都不做时，早期退出可能会感觉错误。 如果你愿意保证非波动性会继续下去，那么当然可以持有更长的时间。 但额外的利润是不能保证的。 如果你从每笔交易中获得最大利润，你会花一段时间赚更多的钱。 但是在某些时候，你会发现不贪婪的智慧。
回到主要问题：为了我的安慰，1.65美元的价格太高，无法摆脱好位置。 我想要少付1.65美元。 我不知道多少。 根据我的舒适区和市场情况，这是每天或每周的决定。