资产是财产或有价值的东西。 许多有形的和无形的东西都是资产，但在投资和交易的世界里有资产类别。 对于那些投资或交易其资本的人来说，资产的波动性是一个关键问题。 波动性是资产随时间的价格变化。 每日，每周，每月或更长期的价格范围从低到高越大，波动性越高，反之亦然。
一些资产往往比其他资产更具波动性，而且通常市场的变化使其对具有不同风险特征的市场参与者具有吸引力或缺乏吸引力。 在考虑投资或交易哪种资产时，最重要的考虑因素之一是其差异。
波动性：交易者的天堂，但投资者的噩梦
那些波动较大的资产往往会吸引那些活跃的交易者而不是投资者。 当资产价格高度波动时，它会吸引更多的投机和短期交易活动。 因此，具有高价格差异的市场往往是交易者的天堂，在不久的将来产生机会，同时投资者的噩梦，投资者倾向于通过资本增值或收益寻求稳定的收益。
当谈到最受欢迎的市场时，一个广泛的参与者可以利用这个市场来发展他们的产蛋，这里有不同的类别供您选择。
股票，债券，货币和商品是四种最受欢迎的类别，它们提供不同程度的波动性。
股权波动
股票资产类别包括公司股票以及反映整个股票市场或股票类别内各个部门波动性的指数。
股票市场的投资或交易是目前最受投资者欢迎的选择。
虽然并非所有股票都具有相同的波动性，但像道琼斯工业平均指数或标准普尔500指数等主要指数的股票往往经历类似的随时间推移的变化或贝塔值。 当然，有些时候股票价格会大幅上涨。 1929年，1987年的股市崩盘和2008年的全球金融危机是股票大幅走低的一些例子。 最近在2016年初，标准普尔500指数在六周内下跌了11.5％，原因是中国国内股市遭受抛售传染。 由于美国是世界上最稳定的经济体，美国股市的波动性往往低于全球其他国家。 当涉及到标准普尔500指数的波动时，E-Mini标准普尔500指数的季度历史波动率往往低于10％。 在过去的二十年里，2008年金融危机之后，这个数字从5.35％的低点到27.23％的高点。
债券波动
债券是提供收益率或息票的债务工具。 世界各地的政府都像公司一样发行债券。 债券是国家和企业融资或借款的一种形式。
活跃于债券市场的投资者和交易者在收益率曲线上看到不同时期。 非常长期的债券投资者倾向于寻找收入流，而短期债务工具可能更加波动。
在美国，谈到政府债务时，中央银行或美联储控制收益率曲线的非常短的一端。 联邦基金利率是银行和信贷联盟在一夜之间提供存款余额的利率。 美联储公开市场委员会控制并决定联邦基金利率。 贴现率是美联储在美国向其他银行贷款时设定的最低利率。 尽管中央银行控制着联邦基金和贴现率，但债券和债券工具的价格仍然是市场力量的函数。
短期利率可能影响中期和长期利率，但经常会出现分歧。 债券交易者通常会根据他们的利率观点进行多头或空头头寸交易。 长期债券头寸是利率下降的赌注，而空头头寸则认为利率会上涨。 大多数债券交易者将沿着收益率曲线定位，短于一次成熟，再延长一次以利用定价异常。 债券市场的投资者为其投资巢蛋寻求安全和一致的收益。 二十多年来，美国政府30年期债券市场的季度历史波动率在6.22％至17.5％之间。 2008年金融危机后，波动性上升。
货币波动
美元是世界储备货币，因为美国是地球上最富有和最稳定的经济体。 由于各国政府控制货币印刷及其发行并流入全球货币体系，货币波动率往往低于大多数其他资产类别。 政府在很大程度上控制着货币供应。 货币的波动取决于政府的稳定性。 因此，美元的波动率低于俄罗斯卢布，巴西实际或其他流动性较差的外汇工具，并且不太可能成为世界各国政府财政部门持有的储备货币。
美国指数的季度历史波动率可追溯到1988年，一直在4.37％至15％的范围内，但常态是低于10％的水平。
商品
商品波动率往往是本文中描述的资产类别中最高的。 自1983年以来，原油的季度波动率从12.63％到90％以上不等。天然气的同一度量范围从22.56％到80％以上，短期来看，天然气方差已超过100％多次。
自1970年以来，大豆季度历史波动幅度在10％左右至75％以上，同期玉米幅度从不到12％上涨至48％左右。 糖期货市场季度波动范围从10.5％到100％不等，而咖啡期货的范围从11％到90％不等。 银的范围从10％左右到100％以上。 最后，黄金是一种混合商品。 由于全球各地的中央银行都将黄金作为储备资产，因此它具有金属或商品和金融资产的双重作用。 因此，自20世纪70年代中期以来，季度波动幅度从4％上升到40％以上反映了黄金价格的混合性。 正如例子所指出的那样，随着时间的推移，商品的波动性很高，商品比其他资产更具波动性的原因有很多。
5个理由商品更易挥发
作为资产，大宗商品多年来一直吸引投资者的兴趣，但这种活动往往会在牛市期间出现。 在过去的十年中，引入在传统证券交易所，ETF和ETN产品上交易的新型市场手段，为市场参与者提供了更多的选择。 在推出之前，为没有期货账户的人投资商品的唯一途径是通过实物商品的所有权或通过原材料生产商的公司中的股权头寸来进行投资。 大多数情况下，大宗商品一直是另类投资，但对于世界贸易商而言，波动幅度加大往往使其成为短期交易机会的首选资产。 大宗商品比其他资产更加波动，主要有五个原因：
1.流动性：
股票，债券和货币市场每天都会吸引大量的股票。 这些资产类别的购买和出售在过去几年中一直在增长，数量惊人。 然而，许多在期货交易所交易的商品流动性或交易量远低于其他主流资产。 尽管石油和黄金是流动性最强的商品，但考虑到内生或外生事件的可能性，这些市场有时会变得高度波动。
2.大自然：
大自然决定了天气以及世界各地不时发生的自然灾害。 全球最大的铜生产国智利地震可能导致红色金属价格飙升。 随着作物产量下降，美国的旱灾可能导致玉米和大豆价格暴涨。 我们在2012年看到了这一点。一个寒冷而寒冷的冬季将会增加天然气对能源商品价格暴涨的期货合约价格的需求。 2005年和2008年，美国路易斯安那州海岸的飓风袭击了天然气基础设施造成的损失，导致期货价格上涨至历史新高。 这些只是自然行为如何导致大宗商品价格大幅波动的几个例子。
3.供求：
原材料价格阻力最小的主要决定因素是供给和需求 。 商品生产发生在世界上土壤或气候支持作物的地区，其中储量存在于地球的地壳中，并且开采可能以低于市场价格的成本进行。 另一方面，需求无处不在。 几乎地球上的每个人都是商品的消费者，它们是日常生活中的主食。 因此，在价格方面，原材料的供需平衡常常使它们成为世界上最具波动性的资产。
4.地缘政治：
由于商品储备存在于我们星球的特定地区，一个地区的政治问题通常会影响价格。 例如，当伊拉克于1990年入侵科威特时， 原油价格在附近的纽约商业交易所和布伦特原油期货合约之后的几周内翻了一番。 当美国总统从战略石油储备（SPR）中释放石油时，价格上涨了一半。 此外，世界某个地区的战争或暴力事件可能会导致物流途径无法进行，从而难以或不可能从全球各地的生产区运输到消费区。 关税，政府补贴或其他政治工具经常会改变商品的价格动态，从而增加波动性。
5.杠杆：
传统的商品交易或投资路线是通过期货市场。 期货提供了高度的杠杆作用。 期货合约的买方或卖方只需要做一笔小额定金或诚信存款， 保证金就可以控制一种商品中较大的金融利益。 初始保证金率通常在商品总合同价值的5-10％之间。 因此，与其他资产相比，交易商和投资者提供的商品期货的杠杆率要高得多。
商品往往是最不稳定的资产类别。 理解和监测波动对于投资者和交易者都是一个重要的工作。 在确定任何资产的风险与回报情况时，波动率是一个统计指标，有助于定义参数。