从实物市场到期货和衍生品
大宗商品从实体和期货市场开始
实体市场需要大量的资金以及制造或交付原材料的能力。
因此，只有少数专家公司和一些非常有钱的人有能力进入这些市场。 实物商品交易不仅需要深入了解市场本身的特点，而且需要在涉及将原材料从世界的一个地区运输到另一个地区的物流方面的理解和专业知识，从生产现场到消费地区。 实物商品交易是一项复杂的业务，仅适用于行业专家。
期货和期货期权市场是商品在交易所进行交易的地点。 这些产品是实际商品市场的衍生品，并模仿特定商品基本供求方程式导致的价格行为。
期货和期货期权通常具有交付机制，导致在底层实体商品市场上复制价格行为。
这种交割机制通常可以保证交割时与期货合约交易时衍生品和实际价格的平稳融合。 这些市场工具包含很多杠杆作用。 杠杆转化为更多风险 。 通常，期货合约的买方或卖方可以用少量的资金控制大量的商品，或者只占商品总合同价值的5％至15％的诚信保证金。
期货产品固有的杠杆要求市场参与者承担巨大的风险。 虽然期货的买方或卖方只需要为多头或空头头寸下定存款 ，但总是存在整个合约价值的风险。 因此， 保证金在这些车辆中起着重要的作用。 保证金计算每天发生，并且在波动性增加时，保证金调用可能在交易日的任何阶段发生。
ETF / ETN产品的问世
随着二十一世纪开始，随着市场进入新千年，新产品上市，使商品投资与购买和出售股票和债券一样容易。 交易所交易基金（ETFs）和交易所交易票据（ETNs）的引入使商品交易比过去更广泛的可寻址市场。
第一只商品ETF是SPDR黄金股票（GLD）。 该产品追踪黄金价格并吸引了大量的兴趣和参与黄金市场。 以商品价格为基础的其他ETF产品，如追踪西德克萨斯中质原油价格的美国石油ETF（USO），旨在复制天然气市场价格行为的美国天然气电子转帐（UNG）以及许多其他人。
今天，ETF和ETN产品可追踪贵金属，其他金属，能源，软商品，谷物和农产品，动物蛋白以及其他更深奥的商品，如木材，肥料，稀土金属等。 此外，还有ETF和ETN产品试图复制各种其他资产类别（包括股票，债券和货币）的价格行为。
第一批车辆是为了复制长期或市场买方的商品或其他资产的表现。 然而，随着这些金融产品的普及，新的问题包括ETF和ETN在基础原材料的反向市场价格行为期间升值。 换句话说，这些车辆可以让投资者或交易者在不需要做空市场的情况下下注较低的价格。
杠杆产品和更多的市场参与者
如果这还不足以满足市场对风险的需求，近年来已有许多新的ETF和ETN工具出现在现场，这些工具本身就包含杠杆作用。 双重或三重多空头产品允许最积极的投资者和交易者通过专门的ETF和ETN产品定位商品和其他资产的价格。
例如，在高度波动的天然气市场中，近年来两种产品越来越受欢迎。 Velocity股份3倍长期天然气ETN（UGAZ）和Velocity股票3倍短期天然气ETN（DGAZ）已成为非常受欢迎的市场产品。 UGAZ每天平均交易超过200万股，而DGAZ交易超过900万股。 这些数字截至2016年10月初，随着天然气市场的波动性和趋势随时间而变化，但您可以看到，每天这两种杠杆产品的交易量约为1100万股，他们已经变得非常流行。 GLD，也许是最成功的商品ETF产品，在纽约证券交易所的每个交易时段平均交易不到1100万股。
大宗商品成为主流投资类
商品ETF和ETN产品近年来已经将原材料投资，交易和投机带入更广阔的可寻址市场。 这些车辆的出现已经使商品交易从替代主流投资类别转向了商品交易。
商品波动率往往高于几乎所有其他资产类别。 市场的波动性为盈利和亏损创造了更多的机会。 因此，对于许多参与者而言，尤其是在传统投资账户中可用的原材料市场具有很大的吸引力，因此价格的激增每天都在大幅度增加。
商品风险金字塔
虽然近年来商品交易变得容易得多，但那些进入这些市场的市场参与者需要了解原材料世界中的机遇以及风险。 将商品交易视为金字塔：
- 最顶层是实体市场。 在这些市场中， 生产者向世界消费者提供他们的主要原料需求。
- 期货和期货期权市场就在下面; 它们是期货市场的衍生产品 ，许多这些市场的交割机制可以使价格收敛并有效关联。
- 金字塔下一个级别是非杠杆型ETF和ETN产品，它们通常使用期货和期货期权（以及远期，掉期和其他市场工具）作为对冲，以便他们能够复制价格行为。
- 低杠杆ETF和ETN产品下方是杠杆工具，倾向于依赖期权合约来加速结果。 今天在大宗商品领域的标准股票经纪账户中，这些工具的所有价格变动反映了实体市场出现的价格行为。 但是，请记住ETF / ETN产品是衍生品的衍生品。
交易ETF或ETN产品时，市场参与者需要充分了解特定车辆的风险和潜在回报。 他们还必须了解商品交易的基本知识。 如果他们不这样做，损失的风险会急剧增加。 虽然商品已成为主流投资工具，但商品知识仍然是高度专业化的。 冒险进入原材料业务需要大量的家庭作业和学习，以获得增加成功机会的工具。