期货交易所确定并设定期货保证金率。 有时，经纪公司将在最低汇率保证金率上增加额外的溢价，以降低风险敞口。
保证金是根据市场波动风险确定的。 当期货市场的市场波动或价格差异上升时，保证金率上升。 在交易股票时 ，保证金安排比期货市场更简单。 股票市场允许参与者以高达50％的利润进行交易。 因此，人们可以以50,000美元购买或出售价值高达100,000美元的股票。
未来合同的保证金率
在期货合约的世界里，保证金率要低得多。 在典型的期货合约中，保证金率在总合约价值的5％至15％之间变化。 例如， 小麦期货合约的买家可能只需要支付1,700美元的保证金。 假设总合同价格为32,500美元（6.50美元×5,000蒲式耳），期货保证金约占合同价值的5％。 初始期货保证金是在期货合约上开立买入或卖出头寸所需的金额。
初始保证金是原始保证金，即原始交易发生时的金额。
保证金维护
保证金维持指当期货头寸损失需要分配更多资金以将保证金返还至初始或原始保证金水平时所需的金额。 例如，如果玉米期货合约的保证金是$ 1,000，维持保证金是$ 700。
购买玉米期货合约需要1,000美元的初始保证金。 如果玉米价格下跌7美分或350美元，则必须额外增加350美元的保证金以使水平恢复到初始水平。
保证金追缴 - 当账户价值降至维持水平以下时，保证金追缴将被触发。 例如，您持有5个初始保证金为10,000美元，维持保证金为7,000美元的期货合约。 当您的账户价值降至6,500美元时，追加保证金将需要追加3,500美元才能将账户退回至初始保证金水平。 关闭或清算头寸消除了保证金要求。
如何计算期货保证金
交易所使用称为SPAN的程序计算期货保证金率。 该计划测量许多变量，以得出每个期货市场初始和维持保证金的最终数量。 最关键的变量是每个期货市场的波动性。 交易所根据市场情况调整保证金要求。
期货保证金有很多好处
保证金是市场参与者在交易所结算所发布的诚信保证金。 将保证金视为您正在交易的合约的全部价值的首期付款。
保证金允许交易所成为每个期货合约买方的每个卖方和卖方的买方。
保证金对市场参与者有两个好处; 它保证匿名（交易所始终是您的交易对手），并消除交易中的交易对手信用风险。 交易所受美国商品期货交易委员会的监管，并有足够的资金来满足所有的义务。 这些资金来自市场参与者收集的保证金。
由于保证金只占合同总价值的很小一部分，因此期货市场有很大的杠杆作用。 让我们看一个例子：
- 在1270买入一份COMEX黄金期货合约
- 每份合约都是100盎司黄金
- 初始保证金= 4400美元
- 在1275卖出一份COMEX黄金期货合约
- 利润 - 每盎司5美元或每份合约500美元
- 如果您购买了实际的黄金并获得5美元的利润，相当于0.3937％的涨幅（5美元/ 1270美元）
- 但是，由于您购买了黄金期货合约，所获得的收益是根据交易的保证金额计算的，或4,400美元，利润相当于11.36％的收益（$ 500 / $ 4,400）
- 虽然期货市场的收益率很高，但请记住，在有回报潜力的地方，总是存在风险。 如果您在一个合约黄金期货头寸上损失了每盎司5美元，那么您的损失将相当于11.36％。
交易所设置保证金水平并在市场波动率变化时不断检查 - 利润率可以随时升高或降低。 根据客户的风险以及他们在接到通知的情况下与他们联系的能力， FCM可以要求更高的利润率。
保证金是将期货市场保持在一起的粘合剂，因为它允许市场参与交易，并相信其他人将始终履行所有义务。