为新投资者介绍注册经纪商
- 在第一种情况下，经纪交易商以代理身份担任经纪人。 这意味着经纪商通过采取必要行动促进交易，帮助客户买卖证券或证券。 经纪商没有任何他的，她的或其风险的资金，只是试图将买家和卖家与其他经纪商或者其他方式相匹配，就像房地产经纪人可能帮助客户一样买或卖房子。 为了交换这个功能，经纪商交付佣金。
- 在第二种情况下，经纪人经销商通过成为交易主体之一担任经销商。 这意味着经纪商处于交易的另一边，正在向客户购买或出售证券。 作为委托人时，经纪商必须以书面形式披露他或她作为交易商并解释所有费用和赔偿。 例如，一个经纪商可能有一个市政债券的清单，它是从希望在过去的某个时间卖出的客户那里获得的。 经纪交易商将标记债券并在他或她为债券支付的金额与他或她向最终出现并决定购买债券的客户收取什么费用之间赚取利差。 作为交易商或者委托人的经纪商的另一个着名例子是做市商。 有关做市商的更多信息，请阅读什么是做市商以及他们如何赚钱？ 了解这项活动如何为市场增加流动性，使买家和卖家受益。
经纪商受到广泛的监管。 事实上，由于要求这样的人或企业向适当的联邦和/或州政府机构进行登记，您可能会听到称为“注册经纪人”的经纪商？ 这是1929年至1933年经济和资本市场崩溃后出现的改革后出现的1934年“证券交易法”第15部分的要求。
例如，经纪商禁止在同一交易中收取佣金和加价。 也就是说，对于任何给定的交易，他们既可以作为经纪人（代理）或交易商（委托人）的身份行事，也可以不以两者行事。
如何成为经纪商
启动一个经纪商所涉及的实际步骤太笼统，无法覆盖，但对于外行来说，足够简短的摘要版本如下。 首先，你必须设立公司，因为你可能不想作为独资企业经营，因为它会承担无限责任。 这意味着将业务组织起来，最有可能作为有限责任公司，除非您有一些令人信服的理由使用另一个法律实体结构，获得营业执照，开设银行账户并以初始投入资金为这些账户提供资金，编写和签署运营协议 ，建立您的会计系统，以及诸如承诺之类的众多任务。
接下来，您将需要确保您符合经纪商的法定资本要求，这将根据贵公司的确切性质而有所不同。 如果你只是以代理的身份行事，你需要拿出5万美元到10万美元之间的钱。
如果你的经纪商也将以主要身份行事，你将需要拿出10万美元到15万美元。 随着这一点，你需要获得FINRA的资格，这样你才能在IARD和CRD系统中找到你的公司。 通过这些系统，您将向适用的监管机构提交表格BD。 如果获得批准，您需要成为SRO的成员，SRO是自我管理组织的简称。 您需要让贵公司成为证券投资者保护公司的成员， 证券投资者保护公司为持有其新业务的经纪账户的客户提供SIPC保险 。 您将需要成为注册经纪商代表（即使您拥有经纪商经纪商公司，您仍然必须成为公司的经纪商代表），这需要通过一个或多个监管考试，例如系列7是一个六小时的测试，涵盖了有关证券交易和其他主题的广泛问题。
该清单是详尽的。 你需要一个反洗钱系统。 您需要与清算代理商达成协议。 如果你想从FINRA那里获得新的经纪商的绿灯，那么你必须通过63系列，获得指纹认证，并且必须保留几个具有特定角色并具有特定经验水平的员工。 只要说一句，打开你自己的注册经纪人不是一时兴起的。
美国最大的独立经纪商
据投资新闻报道，美国前25位独立经纪商每年的合并收入超过200亿美元。 最大的一家名为LPL Financial的公司创造了约43亿美元的收入，第二大独立经纪商Ameriprise Financial创造了超过37亿美元的收入，第三大的Raymond James Financial创造了超过15亿美元的收入。
其他经纪商包括巨头; 家喻户晓的名字通常是金融集团的一部分，例如Charles Schwab＆Company，TD Ameritrade，富达投资，史考特和盈透证券等金融强国的经纪商分部。 提供一个例证的Charles Schwab＆Company拥有约2.5万亿美元的被羁押的客户资产。 富达也不甘落后，羁押的客户资产超过1.5万亿美元。 像Charles Schwab这样的公司也拥有银行和其他子公司，使他们能够为自己动手的投资者提供全方位的服务。
理解经纪商与注册投资顾问之间的区别
一般而言，除经纪商外，在证券业内经营的自然人（个人）或公司（普通合伙，有限合伙，有限责任公司，公司或其他实体）的另一主要注册类别是这就是所谓的注册投资顾问 。 尽管经纪人交易商必须遵循1934年“证券交易法”进行注册，但有时称之为注册投资顾问或RIAs，随着1940年投资顾问法案的通过，它首先进入现在的形式。尽管公众有时混淆经纪商和注册投资顾问，他们是非常不同的事情。 （重要的是要认识到，注册投资顾问中的“注册”一词不是标题，也不代表任何具体的知识，技能或专业知识水平，而仅仅是一个标志，表明该公司已达到必要的最低要求从事这项业务。）
首先，经纪商对他们的客户的行为标准较低，需要根据被称为适宜性的理由来推荐一个建议。 也就是说，经纪商只需要能够证明向客户推荐的安全性在一般意义上适合该客户; 例如，经纪人的代表没有一个93岁的寡妇卖掉所有的债券，将所有东西都投资在杠杆交易所交易基金中，因为这显然是不合适的。 对此标准的批评是，它允许经纪商推销符合他们自身经济利益的金融产品和服务，而不是客户的利益，包括让客户购买负担低于理想的客户- 共同基金 ，部分承担5.75％的销售额。 这些共同基金也倾向于有更高的费用比率 。 劳工部决定采取这一标准，至少与退休账户有关，并且通过了一个激烈争议的规则。 这项新规定要求经纪人将Roth IRA等退休账户作为受托人标准约束的受托人 。
信托标准是一个更大的交易，因为它代表了一个人可以根据美国法律欠他人的最高义务。 作为受托人的人必须为他或她所代表或服务的人的最佳利益行事。 必须披露利益冲突。 行为标准必须无懈可击。 投资建议必须超出合适范围; 例如，如果您有客户投资于提供完全相同的基础持股的基金，但如果您是受托人则价格高出几倍，您将很难解释自己。 信托标准如此重要，以至于有些情况下，父母通过一个UTMA账户赠送孩子的钱 - 这种类型的头衔由一个特定州的统一转移到小规模法案管理，其中托管人经常送礼者在未成年子女达到成熟年龄时，通常持有未成年子女的财产（如经纪账户中的股票），通常为21，但有些国家将可选限额设定为25，然后用这些钱来支付孩子的医疗紧急情况，只让法院命令父母必须支付所有的利息 。
近年来，一些注册投资顾问通过宣称自己是“收费”，进一步承担了信托义务。 只有收费的注册投资顾问避开所有其他物质形式的报酬，并从收费中产生其唯一的收入来源，通常占管理资产的百分比，例如由客户直接支付给公司的个人管理账户 。 有论点认为，这大大减少了企业与客户之间的利益冲突，因为除了帮助客户增加财富之外，企业不应该获得任何经济激励，因为客户管理的资金越多，企业的资金就越多得到报酬。 正如我在一篇名为“ 资产管理公司初学者”的文章中解释的那样，这种趋势在面向富人和高净值人群的公司中更为普遍，因为以经济合理的方式服务较小的账户可能具有挑战性。
什么是双重注册的经纪商？
双重注册的经纪商是指既注册为经纪商又注册投资的自然人（个人）或公司（普通合伙，有限合伙，有限责任公司，公司或其他实体）顾问。 尽管日益普及，但双重注册可能会非常棘手，因为客户或客户可能很难将他或她在任何特定时间与代理人打交道的能力分开。 属于这一类别的公司有时被称为“混合”顾问。 实际上，客户工作的代表必须在两个帽子之间切换，决定他或她是否被要求充当受托人，行为方式是否符合客户或经纪商的最佳利益，这允许他或她通过销售符合适用性标准的客户金融产品来创收。 监管机构似乎更仔细地审视了这一点，因为近年来，注册双重注册的经纪商数量有所增加，尽管整体金融行业的客户比例仍然很小。 为了说明这一点，“ 华尔街日报”于2015年3月26日发表了一篇名为Dally Registered Investment Advisers的报道，Mattias Rieker 对经纪人 - 信托基金进行了模糊处理 ，称“双注册顾问的数量仍然很小，但增加了根据数据研究公司Cerulli的数据，2008年到2013年间，这一比例为50％，超过24,000人，总顾问人数超过285,000。
投资者应该在经纪商中寻找什么？
如果您正在考虑与经纪商合作，除了财务实力，适当的监管和其他凭证等明显因素外，还有几件事情您应该考虑。
- 经纪商或经纪商代理商是否有犯罪记录，有不当行为指控的历史记录，或者您应该了解的其他重要事实？ 要找出答案，请使用FINRA BrokerCheck系统来调查针对您正在考虑委托您的钱的经纪商的投诉。
- 你舒服吗？ 听听你的内心深处，借用一位着名投资者的概念，只与你喜欢，欣赏和信任的人一起工作。 如果还是这样，你的头或心脏后面的小声音告诉你走开，不要忽视它。 你总是可以找到一个经纪商。 您不必与特定人员甚至特定公司合作。 永远不要忘记这是你的钱。
- 经纪人代理人代表是否听你的？ 他或她是否了解您的情况，需求，条件，需求，偏好和价值？
- 披露文件是否清楚？ 你知道你会得到什么，你会付出什么吗？