2018年及以后会发生什么?
全球广泛增长
根据OEDC的“经济展望”,全球经济正在经历异常宽泛且同步的增长率,到2018年。 尽管全球45个主要经济体中的每一个都在2017年增长,预计2018年将增长,但年增长率仍低于危机前的时期和过去的复苏时期。 较长期的挑战阻碍了更强大,更具包容性和更有弹性的经济体。
截至2018年初,许多OEDC经济体的就业率高于危机前水平,但这些趋势并未产生实际工资收益。如果没有工资增长和通货膨胀 ,OEDC认为2019年这些国家的增长将减弱。也是由低利率环境造成的高水平或企业和家庭债务,这引发了未来几年增长的可持续性问题。
OEDC预测大多数国家2019年的增长放缓,但印度是一个重要的例外。
该集团预测,2017年印度增长6.7%,2018年增长7%,2019年增长7.4%。这些趋势受到预计将提高投资,生产力和增长的改革推动。 预计巴西和俄罗斯将退出经济衰退,而美国在2019年将放缓至2.1%。
低相关性和波动性
在2008年金融危机之后达到创纪录的高度相关性后,全球股市相关性已经恢复到更为正常的水平。 事实上,在G20的20多年里,股票相关性是最低的。 例如,美国股市表现强劲,尽管有利的宏观经济状况,较低的估值以及较低的货币估值,但欧洲股市的交易价格正在不断上涨。
与此同时,许多全球股市的波动率仍然很低。 芝加哥期权交易所(CBOE)波动率指数在年底时低于10.0,低于其在美国长期平均值20.0的一半。 值得注意的是,一些低波动率可能与行业相关的变化有关,这意味着低标题数字可能会掩盖部分行业的下跌。
政治,中央银行和军事威胁的风险并没有消失,但投资者认为全球经济不像过去那样受到这些问题的影响。 与朝鲜的冲突如果发生,可能会对市场产生重大影响,但更大的风险可能是中央银行在没有通货膨胀的情况下收紧银根,这可能导致增长放缓和其他问题,从而可能导致股票和债券市场出现问题。
投资者提示
全球股票市场之间的低度相关意味着国际投资者可能从多样化中受益。 毕竟,考虑到全球范围内广泛的经济增长,他们可以从其投资组合的波动性较小而受益,而不会牺牲回报。 如果全球经济因工资低迷或债务相关的金融冲击可能导致短期衰退,那么多元化也可能是一个明智之举。
投资者还应确保他们定期重新平衡投资组合。 例如,强劲的美国股市表现意味着许多国际投资者可能会在2017年底向美国股票过度曝光。如果估值甚至超过美国和欧洲,将更多资产转移到欧洲股票可能会使他们受益。 增加的好处是,在全球经济衰退的情况下,投资组合更好地多元化。
平均投资全球市场的最佳方式是使用国际交易所交易基金(ETF)或自动维持资产配置的共同基金。 例如,Vanguard MSCI EAFE ETF(纽约证券交易所股票代码:VEA)提供非美国资产的投资,其中包括54%的欧洲风险投资,38%的亚洲投资风险以及8%的非美国北美市场风险,如加拿大和墨西哥。