逐渐减少及其对您的投资组合的影响
中央银行开始削减
美国联邦储备委员会从2017年10月开始逐渐减少其资产负债表，其每月40亿美元的资产减少了其持有的抵押贷款支持证券 。 2017年5月，中央银行持有的这些证券创下了约1.78万亿美元的历史新高.2018年1月，中央银行计划每月增加80亿美元，最终将其增至2018年10月每月200亿美元。
在欧洲， 欧洲中央银行 （ECB）主席马里奥德拉吉在2017年9月宣布，理事会将决定是否在接下来的一个月内削减其每月600亿欧元的量化宽松计划。 欧元区8月和9月的通胀率达到1.5％，仍低于央行目标利率的2％，但好于很多经济学家的预期。
日本银行（BOJ）也开始将其债券购买量减少至每年约50万亿日元（合4,430亿美元），低于其承诺保持在80万亿日元左右的宽松承诺。
与美联储不同，日本央行并不倾向于提前公布具体的计划，这意味着市场通常会在事后发现变化。 监管机构预计2019年通货膨胀率将达到2％。
逐渐减少对资产的影响
量化宽松政策是央行在2008年金融危机期间采取的一种新方法，这意味着没有历史记录显示减值效应的后果。
但从理论上讲，资产购买的减少将会减少总需求，假定所有其他部分保持平等，减少需求将导致更低的价格。 最大的问题是价格下跌的幅度。
美联储量化宽松计划的影响是2013年债券收益率下降120个基点，失业率降低1.25个百分点，通货膨胀率上升0.5个百分点。 同时，研究表明，该计划可能使美国股票价格上涨11％至15％，并将美元的有效汇率降低4.5％至5％。
投资者的好消息是，削减这些计划不可能完全扭转这些收益。 缩减规模远小于通货膨胀期的规模，而中央银行的资产负债表可能会持续比危机前的规模更大。 中央银行也一定要清楚地宣传其计划，以避免2013年发生的“锥形大发”，这意味着削减可能已经进入市场。
投资者对冲策略
全球收缩的影响在早期预计会相对温和，但投资者仍然可以通过各种策略来对冲他们的赌注。
一种策略是确保您的投资组合适当多样化 ，这有助于减轻任何特定市场中逐渐减少的影响。 例如，2013年的“锥形大发”导致国债价格大幅下跌，收益率急剧上升。 这种影响只是暂时的，但投资者多元化为其他固定收益资产类别（如公司债券或新兴市场债券）将会更加绝缘。
投资者还可以使用期权或其他金融工具来对冲更广泛的投资组合 。 例如，如果投资者认为明年市场面临的风险在逐渐减少，那么投资者可能会购买标准普尔500指数的长期投资。 如果标准普尔500指数走低，这些看跌期权将获得价值收益，这将有助于抵消同一指数中长期股票头寸的任何损失。
最后，投资者可以使用用于管理利率风险的债券阶梯调整其固定收益风险。 如果你不是一个高净值投资者，最简单的方式就是购买债券阶梯交易所买卖基金 （ETF），这些基金持有多元化债券组合，这些债券的交易持续时间和收益率是交错的。
底线
国际投资者应该意识到，世界上许多最大的央行正开始减少资产购买。 虽然削减不会完全扭转量化宽松所带来的收益，但根据削减量的不同，资产价格可能会出现小幅下行压力。 鉴于他们披露削减计划的方式存在差异，一些经济体可能比其他国家面临更大的风险。