中央银行货币政策及其对市场的影响
在这种情况下， 中央银行已经给了投资者一个看跌期权，因为它们的价格已经到位。 例如，持有广泛市场指数股票的投资者可能会从中央银行得到一种担保，即该股票不会跌至20％以下，因为如果这样做的话，央行将以低利率进行干预以提振股票估值。 中央银行没有实际担保，但先例对许多投资者来说已经足够了。
中央银行如何发挥作用
中央银行有多种不同的工具可以用来影响利率 ，从而影响资产价格。 自2008年经济危机以来，这套工具已扩大到包括旨在直接影响资产价格的各种选择。 例如，美国联邦储备委员会在经济衰退时期开始直接购买抵押贷款和美国国债 ，以在困难时期提高这些资产的价格和流动性。
货币政策中最常用的工具包括：
- 资金供应。 中央银行可以购买政府债券来增加货币供应量或出售它们来减少所谓的公开市场操作中的货币供应量 。 货币供应量的变化反过来又会影响银行间利率。
- 利率。 中央银行可以直接设定利率，例如美国隔夜银行贷款利率，以控制货币需求。 较高的利率通常等同于较低的利率，反之亦然。
- 银行储备。 中央银行可以要求商业银行必须持有的金额作为储备金，从而间接地影响货币供应量。 较高的准备金率会降低货币供应，反之亦然，因为低准备金率。
- 量化宽松。 央行越来越多地采取直接购买某些资产的方式来增加货币基础，并将流动性恢复到流动性不足的市场，例如2008年和2009年美国的抵押贷款市场。
道德危害及其他问题
历史上中央银行的任务是通过公开市场操作影响利率来控制通货膨胀 。 但最近，许多央行已经将其任务扩大到专注于经济增长，就业和金融稳定。 自2008年经济危机以来的结果是长期低利率，旨在刺激经济增长并提高全球许多国家的就业率。
问题在于这些授权有时可能会相互冲突。 例如，低利率导致许多国家出现债务泡沫，因为鼓励公司和消费者承担更多的债务。 由于过度的资本可能很快导致通货膨胀，除非通过适时提高利率妥善处理，否则经济增长回归时，用廉价现金淹没市场也可能成为一个问题。
央行放置也可能成为道德风险，因为市场参与者将承担更大的风险，因为知道银行将承担相关成本。 例如，如果中央银行在每次市场下跌15％时实施货币政策，市场投资者可能愿意承担更大的风险，因为他们知道货币政策可能会挽救他们。 最终，这些问题可能会导致市场不稳定。
限制货币政策
2008年全球经济危机的后果也导致人们担心货币政策对经济的影响有限。 由于长期低利率和债券购买计划的实施，中央银行可能会采取更少的措施刺激经济并提高股票价格。
尤其是，2008年金融危机之后的一个关键问题是无法将通货膨胀刺激到美国的百分之二以上。
许多经济学家担心经济复苏不会平均分散，对每个人都有利。 对于投资者而言，这意味着长期的有利影响比包括健康剂量的通货膨胀在内的持久的回收率更不确定。