联邦公开市场委员会在审查了目前的经济数据后，设定了联邦基金利率目标。 联邦基金利率是利率银行互相收取隔夜贷款。 这些贷款被称为美联储基金 。 银行利用这些资金来满足每晚的联邦储备金要求 。
如果他们没有足够的储备，他们将借用所需的美联储资金。
由于银行设定利率，美联储实际上正为这一重要利率设定目标 。 法律规定，银行可以设定他们想要的任何利率。 但这对美联储来说不是问题。 银行满足美联储的目标，因为美联储给了他们几个强大的激励措施。
美联储如何让银行提高利率
最大的激励是公开市场操作 。 那时美联储从其成员银行购买或出售证券，通常是美国国债。 作为回报，它增加了信贷或从银行储备中减去信贷。
如果美联储想要降低联邦基金利率，它将从银行储备中提取证券并用信贷取代它们。 这就像银行的现金。 现在该银行有足够的储备来满足其要求。 该银行降低其联邦基金利率，为其他银行提供额外的储备。
它将降低必要的利率以摆脱超额准备金。 它宁愿花几美分借给它，而不是放在没有任何收入的账本上。
当美联储想要提高利率时，情况恰恰相反。 它为银行的储备增加了证券，并带走了信贷。 现在，银行必须借入资金，以确保手头有足够的资金满足当晚的准备金要求。
如果有足够的银行借款，那些可以借出额外的资金将提高联邦基金利率。
纽约联邦储备银行每天都有一个交易柜台。 两层交易员和分析师整天监测利率。 在每天早上的前30分钟，他们调整银行储备中的证券和信贷的水平，以保持联邦基金利率在目标范围内。
美联储通过贴现率设定联邦基金利率的上限。 这就是美联储向从银行折扣窗口直接借款的银行收取的费用。 美联储将贴现率设定为高于联邦基金利率。 它宁愿银行互相借钱。 贴现率设定了联邦基金利率的上限。 没有银行可以收取更高的利率。 如果他们这样做，其他银行只会从美联储借钱。
金融危机如何改变美联储提高利率的方式
美联储不得不采取非常措施来恢复 2007年银行危机 中的流动性 。 2008年底，美联储将联邦基金利率下调至0.25％。 这实际上是零。 它一直在那里，直到经济衰退安全结束。 2015年12月，该税率上调至0.50％。 一年后，它增加到0.50％。
2016年，它提高到0.75％。 委员会在2017年提高了三次利率。 目前的联邦基金利率为1.5％。 该委员会表示将在2018年将利率提高至2.00％，2019年为2.50％，2020年为3.00％。
2008年的危机非常严重，美联储需要大幅度扩大公开市场业务以增加流动性。 在接下来的六年里， 量化宽松给银行储备增加了2.6万亿美元信贷。 银行不再互相借贷以满足储备金要求。 每个人都有足够的资金。 这使利率保持在0.13％左右，完全在美联储的目标之内。
由于银行拥有大量的资金，因此彼此之间没有太多的借贷意愿来满足储备金要求。 因此，美联储将做另外两件事来提高利率。
首先，它将提高其支付所需的利率和超额准备金。 银行不会以低于他们已经获得的储备金的利率向对方借钱。 这为联邦基金利率设定了一个底线。
国会在2006年金融服务监管救济法案中赋予美联储这一权力。 银行抱怨说，他们受到处罚，因为他们没有收到他们的储备利息。 最初，它于2011年10月1日生效。但2008年的“ 紧急经济稳定法案”将其推迟到2008年10月1日，以应对金融危机。
其次，美联储将提高逆回购利率。 这是美联储为控制联邦基金利率而创建的新工具。 美联储一夜之间“从会员银行借钱”。 它使用手中的国债作为抵押品。 这不是真正的贷款，因为没有现金或国债交易。 但是，美联储确实将利息存入第二天的银行账户。 这控制了联邦基金利率，因为银行不会以低于反向回购利率的利率向对方提供贷款。