2012年12月31日午夜发生的变化包括去年临时工薪减税结束（导致工人增加2％的税收），企业的某些税收减免结束，可选择的最低税率会更大一些，从2001年到2003年“布什减税”的回落，以及与奥巴马总统医疗保健法有关的税收开始。
与此同时，作为2011年债务上限协议的一部分 - 十年内共计1.2万亿美元 - 的开支削减计划将生效。 根据巴伦的说法，包括国防预算和医疗保险在内的1000多个政府计划符合“深度自动削减”的要求。 在这两者中，增税被视为经济的更大负担。
财政悬崖协议
参议院于1月1日午夜截止前三小时同意达成一项协议，以避免财政悬崖。 参议院版本在截止日期后两个小时通过，众议院在21小时后批准了此项交易。 政府在技术上陷入了“悬崖峭壁”，因为最终细节直到新年伊始才结束，但交易中所包含的变化已经倒退到1月1日。
这笔交易的关键因素是：工资税增加两个百分点至6.2％，收入高达113,700美元，而布什为个人赚取超过40万美元的减税和夫妇超过450,000美元的减税（这需要最高利率从35％回升至39.5％）。
投资收入也受到影响，投资收入税收从15％上调至23.8％，而收入超过20万美元的个人和超过25万美元的夫妇的投资收入增加3.8％。 这笔交易还为美国纳税人提供了更多的替代最低税的确定性，并且一些流行的税收减免 - 例如市政债券的免息 - 仍然存在。
国会预算办公室估计，目前的计划在未来十年将包括330.3美元的新支出，尽管美国77.1％的家庭增加了税收，但在这段时间里，赤字仍将增加3.9万亿美元。 彭博社报道，“超过80％的收入在5万美元至20万美元之间的家庭将支付更高的税收，而在面临更高税收的家庭中，平均增加的收入为1,635美元，政策中心表示，2％的工资税减免是在经济放缓，从（12月31日）起可以过期。“ 预计工资税两个百分点的增长将在经济中大约需要1200亿美元，这将对GDP增长的百分之七左右产生负面影响。
交易是否完成任何事情？
财政悬崖协议在某种程度上是个好消息，尽管不应该忽视立法者为解决这个问题需要507天（自2011年8月的债务上限协议以来），但仍然是在他们能够达成解决方案 - 对经济和金融市场来说是一种不必要的，自我造成的负担。 更重要的是，该协议只涉及收入方面（税收），但推迟到3月1日为止所有讨论的开支削减 - 所谓的“隔离”。
另外，重要的是要记住，更高的税率是悬崖最重要的因素，实际上税收是交易的一部分。 因此，虽然问题已经“解决”（就是说截止日期已过），但与悬崖有关的一部分问题确实已经实现。 而从长远来看，悬崖交易几乎没有解决该国的债务负担。
2012年的财政悬崖辩论
在处理财政悬崖问题时，美国立法者有三种选择可供选择，其中没有一项具有吸引力：
- 他们本可以让计划于2013年初实施的政策 - 以增加税收和削减支出为重点的增长，并可能推动经济重新陷入衰退 - 开始生效。 好的一面：根据新的法律，赤字将大幅下降。
- 他们本可以取消部分或全部预定的增税和削减支出，这将增加赤字，并增加美国将面临与欧洲发生类似危机的可能性。 另一方面，当然是美国的债务会继续增长。
- 他们本可以采取中间进程，选择一种能够在一定程度上解决预算问题的方法，但这对增长会产生较为温和的影响。 这最终是立法者在2012年12月31日达成的协议中选择的课程。
财政悬崖是投资者和企业关注的问题，因为政治环境的高度党派性使妥协难以达成。 立法者们已经花了一年多的时间来解决这个问题，但是国会陷入政治僵局 - 在最后时刻推迟寻找解决方案，而不是直接寻求解决问题。
总的来说，共和党人希望削减开支并避免提高税收，而民主党则希望削减开支和增加税收。 这些变化的可能结果是经济增长将受到适度压力，但如果所有与财政悬崖有关的法律都已经生效，该国将不会面临严峻的经济下滑。
最坏的情况
如果2013年的现行法律已成为法律， 对经济的影响将是巨大的。 虽然较高的税收和削减支出的措施将使赤字减少约5600亿美元，但CBO还估计该政策将在2013年将国内生产总值（GDP）降低四个百分点，使经济陷入衰退（即，负增长）。 与此同时，它预测失业率将上升几乎一个百分点，失去大约两百万个就业机会。
“华尔街日报”2012年5月16日的一篇文章估计，以美元计算的影响如下：“总体而言，根据摩根大通经济学家迈克尔弗里利的分析，2800亿美元将由于布什落后而退出经济减税; 奥巴马工薪税假期到期后达到1250亿美元; 紧急失业救济金到期400亿美元; “预算控制法案”支出削减980亿美元。 总体而言，税收增加和开支削减约占国内生产总值的3.5％，布什减税约占其中的一半。“在经济已经脆弱复苏和失业率上升的情况下，经济无法避免这种情况冲击类型。
术语“悬崖”是误导性的
请务必记住，尽管2013年初“陡峭”一词表明即将发生灾难，但这不是一个二进制（双重结果）事件，它将在十二月份完全解决方案或完全失败中结束31.为什么会出现这种情况有两个重要原因：
1）如果所有的法律都如期生效并继续有效，那么结果无疑将是经济衰退的回归。 然而，尽管达成协议需要很长时间，但达成这样的协议的可能性并不大。
2）即使交易没有在12月31日之前发生，国会也可以选择在最后期限之后追溯到1月1日。
以此为背景，重要的是要牢记，“走出悬崖”的概念主要是媒体创作，因为即使在12月31日达成协议失败，也不会确保发生经济衰退和金融市场崩盘。