如何改变证券的成本会抑制您的投资结果
佣金和费用
最常见的摩擦费用是经纪佣金和费用。 值得庆幸的是，随着折扣经纪商的来临，在过去几十年里，证券买卖的成本大幅降低。
例如，在Commerce Bancorp，如果一位投资者交易不超过1000股股票的交易额为2500美元或更少，如果他在线下单，则将支付29.95美元的佣金。 另一方面，如果他选择打电话给银行并让经纪人执行交易，他将支付31美元加上投资本金的1.50％，总金额为68.50美元。 如果您每个月都有既定的美元成本平均计划 ，那么额外的佣金费用为38.55美元，每年将增加超过462.60美元。 假设股票的历史长期升值率保持在百分之十二，那么在四十年的时间里，这就意味着354,856美元的过去财富！
资产管理费用可能成为长期财富建设的更大障碍。 许多专注于高净值客户的公司将收取1.5％的资产费用。 在这种安排下，一个拥有1000万美元净资产的家庭即使在投资上亏损，也会每年支付150,000美元的费用。
这种安排似乎不太公平。 然而，在某些情况下，如遗产规划，信托和基金会管理，收费是由所提供的服务来证明的。
价差
买入或卖出投资时，投资者本金的一部分重新分配给做市商。
这种重新分配是投标价格（买方愿意支付的价格）与卖价（卖方愿意接受的）之间的差价 （即差额）。 像经纪佣金的复合未来价值一样，这可能意味着重大的预期财富。
资产增值税
关于资本利得税的独特之处在于，投资者可以通过出售他的升值证券来自由决定税收何时到期。 每年都没有销售， 这些递延税的价值就会变得更大 。 举例说明：假设亚当斯密拥有四年前以每股35美元的价格购买的绿山墙工业公司1000股份。 今天，股票交易价格为每股50美元。 他持有的总价值为35,000美元，其中15,000美元是资本收益（50美元的销售价格--35美元的成本=每股15美元的资本收益×1,000股份= 15,000美元的资本收益）。 如果他要出售股票，除了作为经纪佣金支付的金额和做市商做出的价差外，他还要支付3,000美元的资本增值税。
这意味着他现在的资产减少了3,000美元，为他带来了收益。 因此，如果亚当认为1）Green Gables Industries被高估，或者2）他发现更有吸引力的投资可以提供更高的回报率，那么改变投资只会是明智的。
出于这个原因， 本杰明格雷厄姆建议投资者只有在相当确定其替代投资比他们目前的持股有20％或30％的优势时才会更换头寸。 这条规则虽然有些武断，但应该有助于确保摩擦费用得到保障，投资者的净资产增加足以证明发现投资和进行变更所需的时间和精力。
共同基金中的摩擦费用
包括管理费用和销售负担在内的摩擦费用是积极管理基金整体未长期超过指数基金等非管理类基金的主要原因。 为了让一只积极管理的基金仅仅与市场平衡，就必须获得较高的回报几个百分点来支付摩擦费用。
特别是由于资本利得税不适用于指数基金 ，因为它们是一组假设很少变化的非管理型股票，不需要频繁出售证券。
有关交易股票的更多信息
要了解更多信息，请阅读我们的股票交易指南。 它将解释一些股票交易的基本知识，陷阱等等。