如何在这里和国外发现潜在的资产泡沫
资产泡沫的3种迹象
在本文中，我们将看看资产泡沫的3个迹象以及投资者如何使用它们来识别市场中潜在的问题领域。
1.提高价格而不提高基本面
资产泡沫的第一个迹象是价格上涨，但基本面并没有改善。 例如，互联网公司的互联网公司市盈率倍数迅速扩大。 其中许多公司几乎没有收入，但无论如何都要指挥数十亿美元的估值。 投资者的这种不合理的繁荣是资产泡沫的经典标志。
国际投资者可能会考虑考虑价格和估值的财务指标，例如周期性调整后的市盈率 （“CAPE”）比率。 通常情况下，当CAPE比率过高时，市场可能面临泡沫风险，但值得注意的是，情况并非总是如此。
市盈率受到诸如经济中无风险利率的影响，而经济风险利率可能随时间而变化，与资产本身无关。
2.大量使用杠杆
资产泡沫的第二个迹象是过度使用杠杆或债务。 例如，2008年的次级抵押贷款危机很大程度上是由银行为客户提供信用不佳并获得轻松的资金。
这种过度的杠杆作用可能来自金融创新（如单纯利息贷款），廉价资金（如低利率环境）或道德风险 （当个人受到风险保护时）。
国际投资者应该关注可能发生过度债务的情况。 例如，一个债务国内生产总值比率急剧上升的国家，如果其经济受到债务的推动，可能面临泡沫经济的风险。 在更细化的层面上，投资者可以将用于购买某些类型资产（如住房或股票）的债务数额视为泡沫可能正在抬头的潜在迹象。
3.政治干预
大多数资产泡沫可以追溯到政治家 。 例如，中央银行可能会鼓励低利率的过度借贷或联邦法规可能会造成道德风险，并鼓励人们承担巨大风险。 这些风险在中央控制的经济体（如共产主义国家）尤其明显，但它们在许多发达国家（包括美国）仍然存在。
国际投资者应该寻找可能造成资产泡沫的政治政策，并借此机会退出投资甚至进行卖空。
例如， 中国监管机构在事故发生后于2015年采取了多项措施支撑股市，这可能导致数月后再次发生崩盘。 美联储1987年至2006年的宽松货币政策也可能导致美国房地产泡沫
预测资产泡沫
预测资产泡沫是一项众所周知的艰巨任务。 虽然很容易看到一些迹象，但要以任何时间精度来预测价格下跌要困难得多。 市场可能会在回归现实之前保持高估多年，这使得长期投资者的卖空成本和机会成本很高。 事实上，研究表明，大多数投资者最适合经历衰退而不是试图避免它们。
也就是说，一些国际市场比其他国家更容易发现泡沫，投资者可能希望调整其资产配置以改善风险状况。
降低风险可能会对回报产生负面影响，但如果投资者期望在短期内提取一个账户，这些举措可能是值得的。
底线
资产泡沫可能会对国际投资者回报产生重大影响。 虽然他们难以预测，但投资者在研究过程中可以留意一些迹象。 国际投资者可以根据这些因素采取行动来增加或减少他们在某些市场的风险敞口，但一些研究表明，投资者可能会长期处于这种泡沫状态。