ETF如何工作：投资于交易所买卖基金
即使您没有任何ETF，您也有可能听说过这种流行的投资工具。 虽然ETF已经有近三十年的历史了，而且有数百万投资者持有它们，但它们对于投资界还是比较新的。
无论您是初级投资者还是经验丰富的投资组合经理，对于ETF如何运作，谁应该投资于这些投资，以及他们在其他投资类型上的优势，都有基本的认识。
ETF的定义和历史
ETF是交易所交易基金的简称，是与指数型共同基金相似但投资类股票的投资证券。 ETF是一篮子在证券交易所交易的证券。 它可以追踪指数（如标准普尔500指数，纳斯达克100指数或罗素2000指数）以及黄金或石油等商品。
美国证券交易所（AMEX）于1992年向美国证券交易委员会（SEC）申请创立一项可追踪标准普尔500指数的新型独立证券，并于1992年首次成立。 1993年，标准普尔托管收据（也称为SPDR或“蜘蛛”）开始在美国证券交易所交易。 今天这个ETF被称为SPDR S＆P 500（ SPY ）。
目前市场上有超过4,000只ETF，资产达3万亿美元。
ETF vs共同基金
ETF与共同基金相似。 例如，共同基金和ETF的股东不直接拥有基金的基础资产 - 他们拥有基金本身的股份，然后购买基础资产的股份。
但是也有一些关键的区别：
- ETF与股票一样在日内交易。 相比之下，共同基金在一天结束时进行交易，当时可以确定标的资产的净资产值（NAV）。
- 与甚至是最低价位的指数共同基金相比，ETF的费用率通常较低。
- ETF没有最低的初始投资额，而共同基金通常需要1000美元或更高的初始投资。
ETF和共同基金之间存在更多差异，但这些对于日常投资者来说是最重要的。
ETF的优点和缺点
了解ETF的基本优势和劣势可帮助投资者确定这些投资工具是否适合其投资目标：
- 如前所述，ETF的开支很低，可以是0.10％，或者每10,000美元投资10美元，也可以低于这个水平。 从长远来看，相对于积极管理的共同基金而言，低费用可以带来更高的回报。 这是通过减少费用增加收入的基本思想。
- 由于ETF具有被动性，因此其营业额极低，这意味着它们不会频繁买入和卖出相关持股。 低营业额意味着较少的相对资本收益，这意味着ETF是高度税收效率的基金 。 因此，拥有应税经纪账户的投资者可能希望使用ETF来最小化税收成本。
- 日内交易的能力创造了利用短期价格波动或使用对冲策略的机会。 例如，投资者可以卖空ETF或设置限价单。 虽然日常投资者不建议卖空证券，但可以有效使用限价单。 例如，如果投资者想要抵御极端的日内下跌，他们可以发布卖出限价指令以特定价格出售股票。
投资者要记住的主要缺点是，因为ETF像股票一样交易，他们通常会收取佣金或类似的交易费用。 因此，即使ETF每笔交易收取7美元的佣金，投资者希望达到美元成本平均水平并每月购买一次或两次股票，最终每年的费用可能会超过同类指数共同基金。
谁应该投资ETF？
几乎任何投资者都可以选择ETF。 但是，由于ETF通常追踪股票指数，债券指数或商品，它们最适合具有长期投资目标的投资者，其中包括三年或更长时间的目标。
长期投资目标的例外是需要目前收入的退休投资者。 该投资者可能有兴趣购买持有股息股票的ETF或持有债券的ETF。 然而，除了目前的收入外，大多数退休投资者正在寻求长期增长。 因此，支付股息和高收益债券的余额适合退休人员，因为这可以使他们有可能随着时间推移维持或增加本金。
由于ETF具有税收效率，因此它们可以成为拥有应税经纪账户的投资者的明智投资选择。
很多交易所买卖基金都专注于行业，这意味着那些正在寻找市场领域的投资者，如医疗保健，技术，公用事业和能源等，都有许多低成本的ETF可供选择。
今日市场上买入的热门ETF的例子
市场上有成千上万的ETF可供选择，但对于大多数投资者而言，选择范围较窄的股票很容易被广泛交易并且管理的资产较多。 交易量较小的ETF倾向于覆盖市场的小部分，这可能不适合日常投资者，因为它们存在较高的相对市场风险。 另外，交易量小的ETF可以高于或低于交易价格（溢价或折价）交易相关资产的净资产值。
在这样的背景下，并没有特别的顺序，这里有10个当今市场上买入的最大的ETF：
- 标准普尔SPDR （SPY）：最老的ETF和最大的跟踪标准普尔500指数，SPY是一个多元化的股票ETF，代表超过500个市值最大的美国股票。 费用为0.09％。
- iShares核心标准普尔500指数 （IVV）：另一个跟踪标准普尔500指数的大型ETF，IVV是一只交易广泛的ETF，拥有高价值资产，这使得它与SPY一样具有吸引力。 费用仅为0.04％。
- iShares Russell 3000 （IWV）：该ETF可被视为“全面股票市场”指数基金，因为它涵盖了整个美国股市，其中包括小型，中型和大型股票股票。 IWV的费用比率为0.20％。
- iShares MSCI EAFE （EFA）：寻找投资美国和加拿大以外股票的ETF的投资者可考虑将EFA添加到其投资组合中。 EAFE的首字母缩写代表欧洲，澳大利亚（澳大利亚和亚洲）和远东地区。 900多家外资股基金和费用率为0.33％。
- iShares Russell 2000 （IWM）：希望接触美国小公司的投资者可以购买像IWM这样的ETF，并获得一个追踪罗素2000指数的低成本基金，该指数包括2,000多家美国小公司。 IWM的费用比率为0.20％。
- iShares安硕核心美国总计债券 （AGG）：iShares的这只ETF通过追踪巴克莱的总体债券指数（该指数覆盖数以千计的美国债券）来捕捉“全部”债券市场。 费用仅为0.05％。
- 卫生保健Select Sector SPDR （XLV）：ETF可以成为接触市场领域的智能工具，XLV覆盖医疗保健部门，其中包括涉及制药，医院管理，医疗设备，生物技术等公司的股票。 费用为0.14％。
- 技术选择部门SPDR （XLK）：该ETF向技术部门提供服务，包括涉及计算机硬件和软件，IT服务，社交媒体和电信的行业。 XLK的费用为0.14％。
- 能源精选部门SPDR （XLE）：希望接触能源行业的投资者可以考虑购买XLE的股票，该公司跟踪和指数包括涉及石油，天然气和相关行业的公司股票。 XLE的费用率为0.14％。
- 公用事业选择部门SPDR （XLU）：投资者经常需要接触的另一个市场领域是公用事业部门，该部门追踪的指数包括涉及天然气和电力公用事业行业的公司股票以及电力生产商和电信公司。 XLU的费用为0.14％。
如何购买ETF
要购买ETF，投资者需要开设经纪账户，这可以通过在线折扣经纪公司 （如Schwab，TD Ameritrade或史考特）轻松完成。 像Vanguard和Fidelity这样的大型共同基金公司也提供各种各样的ETF。
余额不提供税收，投资或金融服务和建议。 这些信息是在没有考虑任何特定投资者的投资目标，风险承受能力或财务状况的情况下提出的，可能并不适合所有投资者。 过去的表现并不预示未来的结果。 投资涉及风险，包括可能的本金损失。