它开始在股市崩溃之前的几个月
四天后， 联邦储备委员会委员查尔斯·米切尔（Charles Mitchell）从其国家城市银行（National City Bank）提供了2500万美元的资金来阻止这一下滑。
到那年8月，经济开始收缩。 尽管消费者债务水平很高，但零售额却下降了。 汽车销量下降，拖累制造业。 美联储本应降低利率以应对经济衰退 。 相反，它将贴现率从5％提高到6％，以防止通货膨胀。 它也想捍卫黄金标准 。 当时，美元的价值受到黄金价格的支撑。 美国政府承诺为其黄金价值赎回任何美元。
股市继续上涨，直到9月3日创下381.2的纪录。9月下旬，Hatry案令投资者感到震惊。 Clarence Hatry曾使用欺诈抵押品购买United Steel。 这让英国股市暴跌。
英国财政大臣称美国股市“是一场完美的投机狂欢。” 美国财政部长安德鲁梅隆说，投资者“充当证券价格无限上涨”。 那两天道琼斯指数都大幅下跌。 到十月底，它下降了20％。
股市崩盘
黑色星期四的崩溃发生在10月24日。在接下来的黑色星期二 ，股价下跌了23％。 1929年的股市崩盘使投资者损失300亿美元，相当于今天的3960亿美元。 这让公众感到害怕，因为坠机的成本比第一次世界大战还要多。
事故导致衰退陷入萧条。 那是因为它破坏了对经济的信心。 当时，许多人认为股市是对经济状况的准确反映。 他们没有意识到它已经成为资产泡沫。 陶氏花了25年的时间重新获得了9月3日的高点。
崩溃后
事故发生后，剩余的投资者转向外汇市场 。 1931年9月，他们卖出美元，并购买黄金。 美联储再次提高利率以维持美元的价值 。 它还利用公开市场操作来取代美国国债和其他证券的银行现金储备。 没有足够的钱借钱， 银行倒闭了。 储户惊慌失措，撤回现金，放在床垫下面。 这种紧缩的货币政策导致货币供应量下降30％。 这使价格每年下降10％。
企业破产。 这种现象使数百万人失去工作。
1930年初，中西部地区首次发生沙尘暴 。 在接下来的10年中，干旱破坏了美国的农业。 这使大萧条更加严重，派遣数千农民上街寻找工作。 和许多其他人一样，他们在名为“ 胡佛威尔 ”的棚户区结束了。
到1933年3月，经济萎缩了27％。 这是美国历史上最严重的收缩，比大萧条差五倍。 失业率从全国劳动力的3％上升到25％。 对于仍然有工作的人来说，工资下降了42％。 国会通过了Smoot-Hawley关税法，以保护国内就业。 其他国家报复，导致世界贸易下降65％。
1932年，当富兰克林罗斯福当选总统时，大萧条开始抬头。
在他的头100天里，他将新政签署为法律。 它包括42项创造就业机会和支持工人的举措。 他们中的许多人，包括社会保障局 ， 证券交易委员会和联邦存款保险公司仍然在这里，并帮助防止再次出现萧条。 尽管采取了这些防范措施，但许多人认为大萧条可能会再次发生 。